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開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇余額寶風險分析，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
[中圖分類號]F832.48 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）44-0083-03
1 引 言
關于余額寶的風險研究，理論分析較多，也較為全面，但是實證分析較少。本文通過歷史模擬法對余額寶等時下熱門的十三種網絡理財產品進行VaR風險分析，對比它們的風險大小。
2 分析方法
VaR是指在一定的置信水平下和一定的持有期內，預期的最大損失。涉及三個參數：持有期、置信水平和歷史觀測期間。[1]例如，在持有期為1天，置信水平為99%的情況下，VaR值為100元，則意味著該資產在未來一天內的損失不超過100元的概率為99%，用公式表達為：
其中，Δw為金融資產在持有期的損失，（1-α）為置信水平，α為顯著性水平。
VaR的計算方法主要有歷史模擬法，蒙特卡羅模擬法，方差―協方差法和基于GARCH類模型的計算方法。
其中，歷史模擬法不必假設給定資產或資產組合的收益率的統計分布，只考慮給定資產或資產組合的歷史收益率變動情況，假設未來的收益率或市場因子與歷史數據服從同一分布。（市場因子是指對收益率有影響的因素。）通過歷史收益率或者市場因子的變化程度推算出未來收益率的各種可能情況，最后根據一定的置信水平確定最低收益率。方法容易理解且易于操作，適用范圍廣，沒有參數估計的風險。因此本文選擇歷史收益率模擬以及市場因子模擬兩條路徑的歷史模擬法對上述理財產品進行風險對比分析。
3 實證分析
3.1 數據來源
基金的收益主要由每萬份收益和七日年化收益率兩種衡量指標。其中，每萬份收益代表投資一萬元基金每日獲利的數額；七日年化收益率表示近七天的平均收益做年化處理后的收益率，是一種短期收益率。由于基金的收益受偶然因素的影響較大，因此選擇七日年化收益率作為評價指標較為合適。
基金成立不滿兩年的，樣本期間定為基金成立日至2014年8月15日；基金成立在兩年以上的，取兩年作為樣本期間，即2012年8月15日至2014年8月15日。基金的七日年化收益率來自天天基金網（http：///）。
由于各種理財產品的本質為貨幣基金，因此影響貨幣基金收益率的最重要因素為市場利率，以上海同業拆借利率Shibor作為市場利率，選擇Shibor和基金收益率所共有的日期作為樣本。Shibor數據來自上海銀行間拆放利率官方網站（http：///）。
3.2 樣本數據的基本分析
各理財產品的基本情況如下表所示：
3.3 實證分析
下面以余額寶為例說明實證分析的過程，其他產品的分析過程是一致的。
3.3.1 市場因子模擬法
為了避免偽回歸現象的出現，要對回歸過后的方程殘差檢驗平穩性，若殘差是平穩的，則說明回歸模型可信，反之則回歸模型不可信，即偽回歸出現。殘差的平穩性檢驗結果如表2所示：
從結果中可以看出，除了活錢寶和活期寶兩種理財產品的模型擬合程度不高之外，其余產品的模型擬合程度均在93%以上，有些達到了99%，模型的建立還是較成功的。
接下來建立I的一階差分序列I1=I-I（-1），估計I的未來可能發生情況，建立序列IF=I*+I1，再代入相應的模型中，求出R的未來可能序列RF1，將其從小到大排列，由于大多數投資于貨幣基金的投資者厭惡風險，因此選定較小的顯著性水平α=1%，求出VaR值。一般來說，VaR代表一定置信區間下可能的最低收益，但最低收益不足以描述理財產品存在的風險，因此在本文中，VaR1代表一定置信度下的收益區間，可以更好地衡量風險程度。
3.3.2 歷史收益率模擬法
歷史收益率模擬法其實和市場因子模擬法的原理相一致，不同的是前者僅就收益率的歷史數據估計未來收益率可能出現的情況；而后者利用市場因子的歷史數據估計市場因子的未來可能情況，再代入一定模型，推出收益率的未來可能情況。
建立R的一階差分序列R1=R-R（-1），直接估計R可能出現的情況，建立序列RF2=R*+R1，選定顯著性水平α=1%，求出VAR2值。同樣，此處的VaR也代表一定置信度下的收益區間。
從模型的檢驗情況來看，市場因子模擬法的檢驗成功率不如歷史收益率模擬法。可能由于收益率不僅僅由本文所假定的市場因子――市場利率所決定，還受到其他因素的影響，僅用其后的一天作為檢驗，偶然性也較大；且根據VaR的估計區間來看，市場因子模擬法較之于歷史收益率模擬法，區間較小，有低估風險的可能。
綜上所述，最終選擇歷史收益率模擬法來衡量各理財產品的風險程度，以區間寬度作為衡量標準，則結果如下：
注：表中的風險程度指VaR的區間寬度；風險最低排名為1，以此類推；最低收益率最高排名為1，以此類推；將風險排名與最低收益率排名數相加，最低者綜合排名第1，以此類推。
為衡量理財產品的風險，投資者較為關注的應當是產品的收益率波動范圍以及保本收益率，即最低收益率，所以本文以這兩個指標作為綜合排名的依據。
4 結 論
一般來說，投資于貨幣基金的投資者都是風險厭惡者，希望以最小的風險獲得相對高的收益。從結果來看，現金寶、理財通、如意寶以及余額寶的綜合排名較為靠前，較為符合投資者的投資偏好。
排名稍微靠后的理財產品也有著自己獨特的優勢。例如綜合排名第6位的活期通，綜合排名第7位的傭金寶，有著最高的保本收益率，但風險程度也較高。
投資者應注意理財產品不同于銀行存款，是存在風險的，應當根據自己的風險偏好選擇適當的理財產品。
關鍵詞：余額寶 內部控制風險 技術風險 規模風險 流動性風險
年來，隨著以云計算、大數據、社交網絡等為代表的新一代互聯網信息技術的快速發展，互聯網企業靠其多年積累的海量用戶活動記錄數據，不再局限于以信息技術支持為主的傳統互聯網業務，逐步向金融業務滲透，構建出以互聯網為交易渠道的互聯網金融模式。互聯網金融產品近兩年層出不窮，2013年6月13日，阿里巴巴旗下支付寶與天弘基金公司聯合推出的“余額寶”席卷我國金融市場，互聯網金融成為了社會各界關注的話題。支付寶用戶把賬戶的資金轉入余額寶，實際上就是購買了名為“增利寶”的貨幣基金，同時余額寶內的資金還能隨時用于網購的消費和轉賬，相當于贖回貨幣基金。余額寶在給廣大民眾帶來便利的同時，也給我國金融行業帶來巨大的挑戰，本文從管理會計的角度對互聯網公司的財務風險進行探討。
一、內部控制風險
余額寶是由阿里巴巴和天弘基金合作推出的，剛開始用戶會對其信用質疑，支付寶作為其間的第三方機構，一定程度上余額寶借助了支付寶龐大的用戶群體和信用，另外支付寶做出解釋，支付寶僅僅作為資金的運作中間者，投資是由天弘基金負責，亦即如果余額寶發生虧損，支付寶本身是不用擔負責任的，而通過公布的信息，2013年10月阿里巴巴電子商務有限公司以11.8億元的價格收購天弘基金51%的股權。這樣一來，公司的專業人才儲備和公司內部管理怎樣運作，余額寶的用戶并不了解。我國各大銀行在收益率方面有些偏低，但是一般銀行內部都有一整套比較完善的內部監控措施，歷史比較悠久的銀行，有較為讓人信服的信譽，使大部分的客戶相對比較放心。相對來說，余額寶是新興產物，普通民眾對其內部的運作有無有效的監管措施并不知曉，并且余額寶牽涉到產品環節和技術問題和以往的一般貨幣資金相比較為復雜，當余額寶的關聯方――支付寶、淘寶、天弘基金、阿里巴巴電子商務中任何一方出現問題，都有可能牽連到余額寶并引發巨額虧損。
二、技術風險
目前，貨幣型基金是互聯網基金的基本形式，互聯網基金共享互聯網平臺積累的海量用戶活動數據，利用大數據、云計算等信息科學技術建立評估模型。以余額寶為例，余額寶的客戶數量非常大，而且基本為個人，每日交易量（轉入、消費支付及轉出）接近百萬筆，還有各種節日的消費等影響流量巨幅波動的節點，對貨幣基金的技術管理提出了更高的要求。天弘基金與支付寶公司合作，利用大數據、云計算流建立量化的流動性評估模型，對余額寶的流動性做出較準確預測，實現余額寶流動性與收益性的良好匹配，讓客戶的備付金增值得到充分的安全保證。
但是在2014年2月12日，余額寶的大量用戶反映余額寶不再顯示上一天的收益情況，出現“暫無收益”的故障，余額寶方面對此做出回應，該故障是由于11日晚上的系統升級所致，但是并不影響11日收益的產生和發放。這樣的解釋雖說讓緊張的余額寶用戶舒一口氣，但是也有不少用戶表示系統升級導致暫時沒有收益可以理解，但是為什么系統并未提前做出告知，僅僅在事發后進行解釋，事情的原因究竟是余額寶系統出現故障，還是只是對系統做常規升級，我們不得而知。這次由于技術故障導致的用戶信任度下降，也讓余額寶暗藏的技術風險浮出水面，截至2014年3月份余額寶的規模已經突破5 000億元，客戶超過8 100萬，每天都要處理天文數字般的數據信息，快速應對互聯網上的各種危險，很難做到萬無一失。余額寶上市至今已有多人反映余額寶賬戶被盜的問題，手機淘寶、微信支付的廣泛應用，會導致淘寶賬號很容易被破解，從而威脅支付寶和余額寶的安全，黑客入侵、系統宕機等技術問題都可能將投資者的資金置于危險境地。由于余額寶規模大、涉及面廣，以至于輕微的技術故障或者不利新聞都可能會引發被擠兌的風險。
三、規模風險
據統計顯示，截至2014年4月18日，天弘增利寶貨幣基金一季報的公布，讓之前市場關注的焦點數據一一揭秘。截至2014年3月31日，余額寶規模為5 413億元，成立日至3月31日為客戶累計實現收益75億元，其中2014年一季度為用戶盈利57億元。從余額寶本身來看，海量客戶、小客單量、交易較頻繁、客戶行為分散成為其主要特征。截至3月31日，天弘增利寶累計申購筆數3.32億筆，累計贖回筆數6.68億筆，累計申購金額13 592億元，累計贖回金額8 181億元。天弘基金表示，由于傳統節日使得產品口碑傳播效應增強以及一二月份產品收益率較高等因素，增利寶基金規模增長很快，進入3月份后，余額寶規模趨于平穩。但是如此大的規模有可能使余額寶面臨沒有足夠的貨幣市場票據產品可供購買的問題，以至于輕微的技術故障和收益風險都可能會引發投資界的大地震，甚至引起，從而招致監管層干預，這種規模風險會隨著余額寶規模的越來越大而愈發明顯。
四、流動性風險
流動性風險是指商業銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本獲得資金以應對資產增長或支付到期債務的風險，主要產生于銀行無法應對因負債下降或資產增加而導致的流動性困難。余額寶的流動性主要與余額寶收益率和巨額贖回有關。一方面，吸引大量客戶的主要原因就是余額寶的較高收益率，如果收益率一直維持在高于市場的平均水平，客戶更愿意將大量的金錢存入余額寶內，余額寶內的金錢被贖回的可能性越低，這樣流動性就越好。反之，流動性越差，基金面臨的贖回風險也會越大。余額寶收益率與天弘基金管理能力有一定聯系。根據歷史數據，天弘基金近兩年業績欠佳，2011年損失2 015萬元，2012年損失1 535萬元，2013年上半年依靠余額寶扭虧為盈實現凈利潤852萬元，因此余額寶收益率平穩性及增長性仍然有待考察。另一方面，如果投資者快速取現全部份額，支付寶公司只能利用本公司的自有資金或者客戶備付金墊付基金贖回資金，才能實現余額寶到支付寶的實時到賬。另外余額寶對持有期限和贖回金額并沒有進行限制，當遇到雙十一等促銷活動時，客戶大規模的利用余額寶內的資金購買物品，或者基金公司出現流動性風險當天無法順利交割，無法支付事先墊付贖回資金，余額寶的流動性就可能出現問題。按照余額寶的說明，其賬戶內資金可隨時在天貓和淘寶上進行消費，但貨幣基金每日收盤后才能給余額寶結算，這期間實際是支付寶為貨幣基金進行了信用墊付，如果貨幣基金無法按時與支付寶進行交割，支付寶則面臨頭寸風險。目前支付寶的日均交易額約為45億元，假設平均周轉時間為5-7天，則支付寶的日均沉淀資金也僅有200-300億元，一旦達到一定規模，支付寶自身就很難應付流動性的沖擊。再從宏觀市場上看，銀行在經歷過2013年6月份的流動性緊張后，貨幣市場基金實際上贖回很多，碰到貨幣基金提前支取時，銀行并不配合。現在貨幣基金投向主要是協議存款，一旦碰到資金流動性緊張，當此前合作的銀行頭寸出現問題時，就會帶來流動性風險。雖然有支付寶提供的大數據提供技術支持，但是可以看出一旦市場發生波動，用戶集中提取余額寶中的資金時，不論是天弘基金還是支付寶、余額寶都會變得非常被動。
五、總結
雖然對于余額寶，社會各界看法不一，但是所有的金融活動都存在風險，但風險不應成為創新的障礙。技術進步帶來了難以想象的便利，也帶來了新的挑戰，對技術與金融結合孵化的新型服務，既需要有包容、開放，也需要審慎。在面對技術和內部控制風險時，阿里巴巴、支付寶應該在選擇未來合作的基金公司時，多考慮一些比較有行業經驗，實力比較雄厚的基金公司，以減弱技術和內部管理控制帶來的風險，并且余額寶應該堅定自己的市場定位，堅持一些有閑錢但是還沒有足夠的實力進入銀行理財市場的人群，做出適合他們的理財方式，充分利用這一充足的客戶來源，通過商業方法不斷增加客戶的忠實度，用來面對行業的挑戰。現在有很多文獻對余額寶的風險進行了分析，對此，支付寶應該就余額寶的風險進行整理并告知客戶，更好地維持其形象，讓客戶提高信任度。在互聯網金融逐漸強大的今天，面對風險、面對不同觀點應進行理性分析，既要看到余額寶帶來的機遇和活力，也要正視其潛在風險。從全面深化改革和發揮市場決定性作用的要求出發，統籌規劃傳統金融和互聯網金融，引導新興金融穩健發展。
參考文獻：
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[關鍵詞] 余額；基金；收益；百度百發；零錢寶
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 08. 048
[中圖分類號] F832.3 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）08- 0079- 02
余額寶是2013年6月13日由阿里巴巴集團支付寶上線的存款業務。通過“余額寶”，用戶存留在支付寶的資金不僅能拿到“利息”，而且和銀行活期存款利息相比收益更高。余額寶及相關貨幣市場基金產品的推出，為投資人提供了更多的投資理財選擇，是市場創新的積極探索。銀行應該適應新時代的發展，從余額寶中吸取經驗和教訓。
1 余額寶概述
余額寶是由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務。余額寶服務是將天弘基金公司的基金直銷系統內置到支付寶網站中，用戶將資金轉入余額寶，實際上是進行貨幣基金的購買，相應資金均由基金公司進行管理，余額寶的收益是用戶購買貨幣基金的收益，用戶如果選擇使用余額寶內的資金進行購物支付，則相當于贖回貨幣基金。余額寶對于用戶的最低購買金額沒有限制，一元錢就能起買。轉入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額確認，對已確認的份額會開始計算收益，收益計入余額寶資金內。即15：00后轉入的資金會順延1個工作日確認。
收益計算方法：（余額寶確認金額/10 000）×每萬份收益。
2 與百度百發、零錢寶比較
余額寶與百度百發、零錢寶的比較見表1。
3 對銀行的啟示
馬云曾說過銀行不改變，那就改變銀行。余額寶的出現對銀行業務有一定的影響。
（1）對銀行存款的影響。以前支付寶里面的閑散資金不能獲得收益，所以大部分都回流到原來的銀行賬戶，現在吸收大量的銀行活期存款轉入余額寶。
（2）對銀行理財產品及代銷基金的影響。現在余額寶只有一款貨幣基金產品，未來肯定會有更多的公司加入，必會對銀行的代銷業務造成沖擊。銀行的理財產品的收益比余額寶低，缺少申購資金和申購贖回時間的優勢，導致有部分銀行超短期理財產品的客戶會轉投互聯網基金。
（3）對銀行的市場地位的威脅。余額寶在具備活期存款流動性強，使用方便的特性的同時，又可以讓客戶獲得較高的收益，銀行目前很難有類似的產品相對應。
銀行面對余額寶的影響，要大膽迎接挑戰，做好備戰的準備。
（1）加大互聯網的應用，加快銀行轉型
銀行應該加大信息技術與銀行經營管理的深度融和，實施網絡銀行與實體銀行協調發展的長期戰略，從根本上從容應對互聯網金融帶來的各種挑戰。
（2）推出類似產品，不斷提升客戶價值
對活期存款方面，要提升客戶活期存款價值和加強個性化服務，可以推出類似的活期余額理財服務。在理財方面，要和互聯網金融相結合，采取相應的措施加強客戶黏性。利用互聯網建立社交網絡基金營銷平臺，鼓勵和激勵客戶在社交平臺上交流經驗，進行代銷基金。
（3）制定大數據經營戰略，提供個性化服務
銀行要充分認識大數據的重要性。銀行推出電子商務平臺，積累客戶商務活動數據，為實行大數據經營戰略做準備。同時，儲備人才，只有靠大數據人才對積累的業務大數據進行科學的管理與分析，為銀行經營提供有效的決策數據，為客戶更好地提供個性化服務。
理財有風險、投資須謹慎，用戶在看到余額寶的優勢的同時也要注意它的風險，不能盲目跟從。銀行必須充分重視互聯網金融帶來的變革，并積極主動創新，采取相應的措施適應市場的變化，在激烈競爭中存活下來。
主要參考文獻
[1]王瑩.余額寶的流動性、收益性及風險分析[J].中國商貿，2013（35）.
摘要:近幾年，互聯網消費金融產業在政府的高度重視下，得到了快速的發展，并且取得了一定的成就。作為一種新型業態，電商企業推出的互聯網消費金融產品，正在逐步滲透到消費者的購買行為中，并逐步發展壯大，成為互聯網消費金融重要模式之一。本文以螞蟻花唄消費金融平臺作為典型案例，分析電商平臺的消費金融業務風險，并提出相關的風險防范意見。
關鍵詞:互聯網消費金融;螞蟻花唄;風險防范
一、引言
基于電商平臺的互聯網消費金融模式:電商平臺企業利用自身擁有的相關用戶基礎信息、信用信息、交易信息等數據資源來為客戶提供信用借款或分期付款業務等相關服務，從而構成了商業平臺、資金提供者和消費者的良性生態圈。［1］截止2015年，經過一系列的監管整頓，互聯網金融逐漸進入一個穩定期。但是，由于電子商務平臺的消費金融業務是通過互聯網開展，客戶資質參差不齊，電商平臺在發展消費金融業務中往往面臨的風險環境更加復雜。［2］
二、互聯網消費金融的發展概況
(一)我國消費滲透率依然偏低。2018年消費貸款余額約36萬億元，占GDP比重的45%，占貸款余額的31%。［3］根據調查，專家預測未來年復合增長率(CAGR)有望保持在20%左右，且消費信貸余額在2019年將突破43萬億元，2020年消費信貸余額將攀升到51萬億元，消費信貸占貸款余額的比重也將隨之上升。(二)消費金融市場潛力巨大。目前我國在消費信貸/消費支出方面僅有16%左右，而美國達到近30%;在消費信貸/GDP方面美國達到近20%，而我國僅占7%左右;在消費信貸/社會消費品零售總額比例上我國更遠低于美國的66%。因此，鑒于我國龐大的人口基數，相信消費金融市場仍有廣闊發展空間。(三)消費金融規模不斷增大。截至2018年，消費金融規模已由2007年的3．27億元攀升至36．07萬億元。［4］伴隨著消費金融的不斷發展壯大，中國消費金融規模也將隨之不斷增大。(四)消費貸款余額上升。2014年－2018年，我國的網絡信貸余額從2676．8億元增長到33642．8億元，增長速度也始終保持40%以上，在互聯網行業中屬于高速成長領域。
三、互聯網消費金融的風險分析
—以螞蟻花唄為例“螞蟻花唄”依托支付寶存在，由螞蟻金服100%控股。放貸資金來源于重慶阿里小貸，重慶阿里的資金主要由銀行貸款、自有資金以及ABS表外融資等組成，其風險管控環境相較于傳統信貸產品更加復雜。(一)信用風險。螞蟻花唄依托于支付寶，無獨立應用，且其信用記錄不納入央行征信系統，也沒有線下審核用戶的央行征信報告。在開通審核時，只依托螞蟻金服大數據技術、云計算等分析用戶畫像及歷史留存信用數據，個人信用記錄不全面。因此，螞蟻花唄在貸后容易滋生信用風險。(二)法律風險。當下互聯網消費信貸平臺如雨后春筍般涌現，互聯網消費信貸產品形態豐富種類繁多，但是平臺間的實力參差不齊，對信貸流程管理也相差懸殊;容易促成消費金融業者的部分不良行徑:比如導致不重視風控、數據不實、類似龐氏騙局等做法對市場產生負面影響。(三)技術風險。螞蟻花唄依托于實名認證的支付寶賬戶，用戶在電商平臺消費時容易泄露個人信息如用戶姓名、消費偏好、家庭地址等。在當今共享的時代，個人信息數據泄露事件數不勝數，因此建立完善的技術程序來確保信息的安全至關重要，防止用戶信息泄露，導致用戶陷入詐騙這類事件是螞蟻花唄平臺當下的問題之一。(四)套現風險。螞蟻花唄作為一款消費信貸產品，為支付寶注冊用戶提供定向消費貸款服務。由于螞蟻花唄無提現功能，只能用于線上消費支付。不法分子通過電商平臺等媒介進行虛假交易，為他人進行花唄套現，他們從中收取一定比例的手續費。由于螞蟻花唄后臺風險管理體系漏洞，導致用戶陷入新型網絡花唄套現的詐騙困局。
四、互聯網消費金融風險對策研究
(一)完善風險預防制度建設，提高風險信號檢測效率。通過對這些信號的檢測和分析，風險管理者能夠及時發現信貸可能存在的問題，從而提高應對措施的效率。在建立風險預警機制時，電子商務可以包括微觀預警和宏觀預警。微觀預警是依據各種風險預警信號，有效判斷單個用戶或單個信用證的風險性質及損失程度。宏觀預警是基于微觀預警，綜合評價消費者信用質量，判斷貸款風險的總體程度。將微觀預警與宏觀預警相結合，可以提高風險預警的準確性。(二)建立規范多層次信用等級，科普教育消費者信用理念。電子商務平臺應加強誠信理念的宣傳，鼓勵消費者按時還款。為了鼓勵消費者保持較高的信用等級，螞蟻花唄平臺可以定期選擇一些商品，并根據不同的信用等級為消費者提供不同的折扣和優惠。將消費者信用等級與商品折扣掛鉤，可以直接促使消費者在物質層面提升信用等級。(三)加強網絡安全技術建設，全方面監控網絡技術風險。加強網絡安全技術建設，完善消費者實名認證程序，保障消費者信用賬戶安全。盡快完善消費者實名認證流程，防止假冒現象的發生。加強網絡安全技術建設，建立安全防范體系，最大限度地減少突發事件造成的損失，制定突發事件應急預案，明確發生緊急情況時人員責任制。(四)提高產品服務創新升級，建立完善人才儲備體系。互聯網消費金融市場是一個新興市場，市場形態仍處于建設階段。螞蟻花唄要想規避競爭風險，搶占互聯網消費金融市場，就必須深入挖掘消費者的金融需求，帶頭在各種場景下引入消費金融產品和服務，以滿足各類消費者的需求。加快引進新的信貸管理和風險評估人員，不斷提高員工知識水平和實際工作能力，建立完善的人才儲備體系。
互聯網金融是依托互聯網提供的金融服務與金融產品所形成的虛擬金融市場。互聯網技術的應用使得互聯網業與金融業日漸融合，產生了互聯網金融，并逐漸演變成一個新的金融行業。
互聯網融合、滲透金融領域已是大勢所趨，傳統金融界也紛紛利用互聯網對自身渠道和營銷模式進行整合，P2P、余額寶、網絡金融社區和基于互聯網的平臺等新型機構正在迅速崛起，互聯網和金融業的相繼加入、強強聯合對傳統運營模式產生了顛覆性的影響。
我國互聯網企業進軍金融業，背后是民營資本對金融業的滲透。2004年第三方支付工具支付寶上線，2010年6月浙江阿里巴巴小額貸款公司成立，2013年6月“余額寶”，2013年7月“東證資管―阿里巴巴專項資產管理計劃”獲批，其客戶端正式開通“余額寶”功能，在余額寶的帶領下，互聯網巨頭紛紛進入金融行業。
二、我國互聯網金融的風險分析
（一）法律風險
由于我國互聯網金融立法方面沒有明確的規定或比較落后，現有的銀行法、保險法和證券法都是為傳統金融業務，對于互聯網金融不太適合。對于互聯網金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監管、市場準入等尚未有明確規定。故在互聯網金融的交易過程中容易出現交易主體間權利義務模糊，不利于互聯網金融的穩定發展。
（二）系統性的風險
1.系統性安全風險，由于黑客攻擊、互聯網傳輸故障和計算機病毒等因素引起，這會造成互聯網金融計算機系統癱瘓，從而造成技術風險。加密技術和密鑰管理不完善、TCP/IP協議安全性差、病毒容易擴散。由于互聯網的開放性，在加密技術和密鑰管理不完善的情況下，黑客就很容易在客戶機向服務器傳送數據時進行攻擊，危害互聯網金融的發展；TCP/IP在傳輸數據的過程中比較注重信息溝通的流暢性，而很少考慮到安全性。這種情況容易使數據在傳輸時被截獲和窺探，進而引起交易主體資金損失；通過網絡計算機病毒可以很快地擴散并傳染，一旦被傳染則整個互聯網金融的交易網絡都會受到病毒的威脅。
2.技術支持風險，是由于互聯網金融機構受技術所限或為了降低運營成本而以外部技術支持解決內部的管理難題或技術問題，在此過程中，可能由外部支持自身的原因而無法滿足要求或中止提供服務，導致造成技術支持風險。
（三）交易主體和計算機系統的業務風險
1.操作風險，是由交易主體操作失誤或有互聯網金融的安全系統造成的。從交易主體操作失誤方面來看，可能是由于交易主體對互聯網金融業務的操作要求不太了解而造成的支付結算終端、資金流動性不足等操作性風險。從互聯網金融安全系統方面來看，可能是由于互聯網金融風險管理系統、賬戶授權使用系統、與客戶交流信息的系統等的設計缺陷而引起的操作風險。
2.市場選擇風險，是由信息不對稱而使得客戶面臨道德風險和不利選擇的業務風險，或者是使得互聯網金融市場成為檸檬市場。互聯網的虛擬性增加了交易者信用評價和身份的等信息的不對稱，導致其在選擇過程中處于不利地位。還有可能使價格低但服務質量差的互聯網金融機構被客戶接受，而高質量的機構被擠出市場。
3.信譽風險，是指互聯網金融機構不能與客戶建立良好的關系，從而導致其無法有序開展金融業務的風險。互聯網金融依托的是互聯網技術，而互聯網技術容易發生故障或系統容易被破壞，所以勢必會引起不能滿足客戶預期需求，進而影響互聯網金融機構的信譽，出現資金鏈斷裂和客戶流失等問題。
三、互聯網背景下加強金融服務風險防范的建議
（一）建立和完善相關法律法規體系
一是完善互聯網金融的法律法規。應盡快對互聯網金融進行法律規范，加強對網絡信貸、第三方支付等新型業務的約束，嚴厲處罰違法、違規現象。
二是明確法律監管主體。互聯網金融的創新在于產品的重新組合和形式的改變，其本質就是傳統的金融產品，建議對互聯網金融企業和產品進行重新梳理和界定，分類明確其監管主體，其他機構配合監管。
三是制定全面的市場準入辦法和管理制度。為保障網上交易的安全性和規范性，建議對申請開展互聯網金融業務的企業提出更高要求，嚴格審查其準入資格，從源頭防范系統性風險。
四是整合監管資源，完善監管機制。首先，監管手段可采用警示、整頓甚至取締。增強行業透明度、標準化，堅持監管底線，不允許越過非法集資與非法吸收公眾存款這兩個底線，完善監測手段和監管能力建設。盡快出臺管理指導意見或暫行辦法，如《網貸管理辦法》。其次，建立信息安全維護機制。通過建立網絡安全機制、金融消費者保護機制，提高交易安全可靠性，避免個人信息泄露及資金風險。
（二）加強投資者風險教育
在互聯網理財時代，網絡安全應該成為投資者風險意識的一部分。應該加強投資者教育，充分向投資者提示投資互聯網金融產品可能面臨的風險，且顯著高于投資類的傳統金融產品的風險。
關鍵詞：互聯網金融；余額寶；監管
一、互聯網金融解讀
（一）互聯網金融定義
互聯網金融是指以依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融。是既包括傳統金融機構通過利用互聯網開展的金融業務，也包括互聯網企業利用互聯網技術開展的跨界金融業務。與傳統金融業務相比，具備透明度更強、參與度更高、協作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。
互聯網金融，包括但是不限于為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務等模式。互聯網金融的發展已經歷了網上銀行、第三方支付、個人貸款、企業融資等多階段，并且越來越在融通資金、資金供需雙方的匹配等方面深入傳統金融業務的核心。例如，四大商業銀行推出的網上銀行，騰訊推出的微信聯合人保財險的手機端支付，淘寶聯合天弘基金開發的余額寶，還有包括：易付寶、百付寶、快錢等多家第三方支付平臺。
（二）目前中國互聯網金融的整體格局
當前我國的互聯網金融格局，由傳統金融機構和非金融機構組成。傳統金融機構主要為傳統金融業務的互聯網創新以及電商化創新等，如銀聯和網銀。非金融機構則主要是指利用互聯網技術進行金融運作的電商企業、創富貸（P2P）模式的網絡借貸平臺，眾籌模式的網絡投資平臺，挖財類的手機理財APP，以及第三方支付平臺等。
二、中國互聯網金融現狀
隨著中國金融行業的改革，互聯網和云計算的發展和金融創新的推動中國互聯網金融發展迅速。從政府不斷出臺的金融、財稅改革政策中不難看出，惠及扶持中小微企業發展已然成為主旋律，占中國企業總數98%以上的中小微企業之于中國經濟發展的重要性可見一斑。而從互聯網金融這種輕應用、碎片化理財的屬性來看，相比傳統金融機構和渠道而言，則更易受到中小微企業的青睞，也更符合其發展模式和剛性需求。中小微企業將成為互聯網金融發展中最大的贏家，這對于中國經濟可持續健康穩定發展也將有著重要且深遠的意義。由于銀行理財產品開發過度和地方政府爆發債務危機，銀行業在2013年出現大規模錢荒，銀行間拆借利率曾經達到30%。這引起了貨幣基金市場的發展。2013年6月阿里巴巴聯手天弘基金上市的余額寶，上市9個月后用戶就達8100萬之多，超過A股股民人數，籌集貨幣基金5000多億元。
三、當前中國主要互聯網金融模式
（一）傳統的金融借助互聯網渠道為大家提供服務。這個是大家熟悉的網銀。互聯網在其中發揮的作用應該是渠道的作用。
（二）類似阿里金融，由于它具有電商的平臺，為它提供信貸服務創造的優于其他放貸人的條件。互聯網在里邊發揮的作用是依據大數據收集和分析進而得到信用支持，。
（三）大家經常談到的P2P的模式，這種模式更多的提供了中介服務，這種中介把資金出借方需求方結合在一起。發展至今由P2P的概念已經衍生出了很多模式。中國網絡借貸平臺已經超過2000家，平臺的模式各有不同。
四、互聯網金融的特點
成本低。互聯網金融模式下，資金供求雙方可以通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統中介、無交易成本、無壟斷利潤。一方面，金融機構可以避免開設營業網點的資金投入和運營成本；另一方面，消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產品，削弱了信息不對稱程度，更省時省力。
效率高，客戶體驗好。互聯網金融業務主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，業務處理速度更快，用戶體驗更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數據庫，經過數據挖掘和分析，引入風險分析和資信調查模型，商戶從申請貸款到發放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆，成為真正的"信貸工廠"。
覆蓋廣。互聯網金融模式下，客戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯網上尋找需要的金融資源，金融服務更直接，客戶基礎更廣泛。此外，互聯網金融的客戶以小微企業為主，覆蓋了部分傳統金融業的金融服務盲區，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發展。
發展快。依托于大數據和電子商務的發展，互聯網金融得到了快速增長。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計用戶數達到250多萬，累計轉入資金達到66億元。據報道，余額寶規模500億元，成為規模最大的公募基金。
管理弱。一是風控弱。互聯網金融還沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規和清收機制，容易發生各類風險問題，已有眾貸網、網贏天下等P2P網貸平臺宣布破產或停止服務。二是監管弱。互聯網金融在中國處于起步階段，還沒有監管和法律約束，缺乏準入門檻和行業規范，整個行業面臨諸多政策和法律風險。
風險大。一是信用風險大。現階段中國信用體系尚不完善，互聯網金融的相關法律還有待配套，互聯網金融違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。二是網絡安全風險大。中國互聯網安全問題突出，網絡金融犯罪問題不容忽視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯網金融的正常運作會受到影響，危及消費者的資金安全和個人信息安全。
五、如何應對互聯網金融的飛速發展
（一）盡快完善互聯網金融監管政策
為了防止消費者信息被盜用或誤用，確保互聯網投資產品的風險得到充分披露，并禁止非法融資活動。要強化對互聯網金融監管。央行副行長劉士余表示，對于互聯網金融進行評價，尚缺乏足夠的時間序列和數據支持，要留有一定的觀察期。要鼓勵互聯網金融創新和發展，包容失誤。但同時絕不姑息欺詐、詐騙等違法犯罪活動。他開列了互聯網金融的三條不能碰的紅線：第一，不能碰亂集資的紅線；第二，吸收公眾存款的紅線；第三，詐騙的紅線。一位股份制銀行人士分析稱，對影子銀行的治理是2014年監管機構的工作重點之一。央行負責金融穩定，由其負責牽頭制定對互聯網金融的監管規定也算情理之中，預料之中。
（二）國有商行應對互聯網金融的挑戰對策
對于國有銀行來說，在互聯網金融業態下應立足全社會信用體系中樞地位，利用好豐厚的資本與政策資源，順應互聯網金融發展趨勢，聯合新金融勢力為客戶帶來更為優質高效的金融服務，開創互聯網金融業態下各方共贏的局面。
1.實施互聯網金融發展行動計劃
主動與電商合作，拓展互聯網金融業務。充分發揮商業銀行現有的品牌信用、客戶基礎、網點網絡、技術實力等方面的特有優勢，解決好對新市場和新技術敏感性不高、機制文化不靈活、風險容度較低等問題，確定參與互聯網金融市場的戰略定位和競合策略。
2.積極拓展互聯網金融業務
余額寶實際上是第三方支付賣理財產品，所以商業銀行可以有效運用云計算、物聯網、智能終端為代表的新技術，以發展網絡支付、網絡融資、網絡理財和移動金融為突破口，積極推動支付方式創新、服務功能創新、服務渠道創新和平臺模式創新，搶占銀行業發展互聯網金融的制高點。創新支付方式、服務功能和服務渠道。
3.建設"智慧型"網絡銀行，重視發展支付業務
支付業務是銀行業務的核心。商業銀行一是以改善客戶體驗為中心，實現渠道協同服務。二是以客戶信息挖掘為手段，實施網絡精準營銷。
4.加大互聯網金融發展的配套支撐
推動互聯網金融文化機制，保護信息安全，提高用戶體驗，重視引入金融技術和培養互聯網金融復合型人才。
參考文獻：
[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22.
[2]馮娟娟.互聯網金融背景下商業銀行競爭策略研究[J].現代金融，2013，（4）：14-16.
[3]楊群華.我國互聯網金融的特殊風險及防范研究[J].金融科技時代，2013，（7）：100-103.
一、互聯網金融理財和傳統金融理財的對比
互聯網金融理財在逐步的顛覆傳統的金融理財。互聯網金融理財是與貨幣市場基金緊密相連,并主要是對同業存款、短期國債和央行票據進行投資,這使得其所獲得利息明顯高于傳統存款的利率,在一定程度上那個推動存款利率的市場化形成;而傳統金融理財通過銀行辦理業務,并進行儲蓄理財來對資金進行管理,但互聯網理財一方面為老百姓帶來了方便也更豐富的提供了理財的種類,但在一定程度上傳統金融理財在老百姓的心中占有根深蒂固的選擇地位。
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(一)監管風險
互聯網的金融理財產品,是一種全新的富有現代化金融理財的時代特性的金融產品,對此,傳統所具備的金融監管管理制度對當前互聯網金融理財產品的監管內容已經不能與之相適應,其中以互聯網普遍使用的阿里巴巴開發的余額寶,天弘基金通過支付寶設立了賬戶的余額,而支付寶銷售結算專戶和天弘基金通過在支付寶平臺所形成的基金直銷都是在證監會的監管下,處于無人監管狀態的還包括備付金的賬戶和基金結算賬戶的資金監管。根據現行的中國人民銀行對第三方支付平臺的管理規定,支付寶是可以購買協議存款,但對是否可以直接購買基金并沒有明確的規定,因此從根本上而言,支付寶具有違規的嫌疑,其存在著一些不能被監管的風險。
(二)貨幣市場風險
對于互聯網的金融理財產品,雖表面上看起來名目多而雜,但實際上仍是屬于貨幣基金,只是通過電商平臺與基金公司相互合作,為客戶通過借助理財產品來做增值服務。其所形成的收益會受到利率政策以及貨幣市場的雙重影響,但由于利率政策和貨幣市場所產生的變化會對互聯網金融理財產品的收益產生最直接的影響,一旦具有較高的收益,也就意味著同時具有較高的風險,同時由于目前所存在的互聯網金融理財產品多數具有收益浮動和不保本的因素,貨幣市場表現不景氣,就會出現貨幣性基金的收益會相應的下降,最終就有可能導致虧損的風險。
(三)系統性的風險
我國目前已經出現的互聯網金融理財產品的準入門的門檻條件低,出現很多不同的網絡公司和金融機構通過推出各種高收益的互聯網理財產品有著激烈的市場競爭。就以最為火熱的余額寶來說,它在僅僅用了半年時間就突破了5000億,這個比例占據了全國總儲蓄的百分之一。作為貨幣市場基金無需繳納存款準備金,在如此龐大的規模之下的資金因為缺乏一有效的監管,如果出現市場波動或者投資失誤等風險問題,就會減損資金或者破產危機,最終容易形成系統性的金融風險。
(四)糾紛風險
雖然互聯網理財產品作為投資理財的產品,在進行對外宣傳的時候讓理財客戶忽略了這種互聯網理財產品可能產生的投資風險,理財產品的產品規模、運作模式、風險提示等信息情況都只是進行了模糊不清的說明有些信息內容甚至是只字未提。因此在運用互聯網理財產品的時候,在注重其帶來高收益的同時,也需要對其可能出現的虧損做出相應的知悉了解,尤其是當下互聯網模式下,賬戶安全容易出現各種金融消費的糾紛問題,對金融消費者的權益遭到侵害。
三、應對互聯網金融理財風險的對策
(一)加快對互聯網金融立法的進程,并完善互聯網的金融法律法規
要保證互聯網金融市場能夠得到可持續的健康發展,必須通過加強金融市場的法律法規的規范性建設。具體做法:應加快我國針對互聯網的立法進程,通過法律形式將互聯網金融的性質和法律地位都按照一定的規范法律制度進行統一管理;同時,應該對現有的商業銀行法、證券法、保險法進行互聯網金融的法律體系的完善和補充,并在原來已有的法律制度的基礎上補充適應當下互聯網金融的新興發展形式和需要。最后,給互聯網金融理財市場建立一個公平、平等的交易平臺,形成有序的交易規則,尤其是在互聯網金融交易在識別數字簽名、保護消費者個人消息、保存電子交易憑證、明確交易主體的責任等多方面能有法可依、有章可循,從而保障我國互聯網金融理財市場的健康有序發展。
(二)完善互聯網金融理財的消費者保護
隨著近年來我國互聯網金融理財市場的蓬勃快速發展,對于這種互聯網的金融理財產品也隨指有著很高的熱情,但由于這種互聯網金融理財產品的發展速度快,人們對其金融知識的相關學習相對淺薄,缺乏一定的理財風險判斷力,因此對于完善互聯網金融理財的消費者保護成為當前重點關注內容之一。具體保護措施首先是國家應該頒布保護互聯網金融理財的消費者保護法,對于這種互聯網的交易過程中的風險分配、責任承擔、消費者個人的信息安全保護、機構的信息披露等問題作出明確而合理的法律規定,讓參與到互聯網金融理財的參與者可以在統一而規范的流程中進行業務的辦理,這樣也有利于相關監管部門的統一管理。另外,為消費者建立可以通過咨詢而得到對互聯網金融理財產品更好的了解的模式,對產品的特點、購買可能出現的風險存在問題的了解,盡量避免因為隨意亂購買互聯網金融產品的現象。 (三)明確監管主體和監管職責
隨著互聯網金融理財的快速發展,存在著主體和監管職責不夠明確的問題。在這種互聯網金融理財市場激烈發展的時期,如果出現監管主體和監管職責不明的情況,極容易造成監管的缺位或者監管主體通過鉆空子導致的濫用監管權的問題,這種現象的發生是非常不利于當前我國互聯網金融理財的健康發展。對此,必須嚴格規范確立中國人民銀行的主題監管地位,并明確具體人員的監管職責的分配,并通過中國人民銀行指定相關的具體操作要求來規范我國互聯網金融理財的可持續發展。
(四)推動互聯網金融行業的自律管理
對于正在如火如荼發展的互聯網金融理財行業,其發展也是變化不可控制和估量,由于針對互聯網的金融理財的相關法律法規有著一定的滯后性,因此監管體系有著嚴重的監管力度不夠和不能與這種互聯網發展的變化相適應,在這種情況下,互聯網金融行業的自律就成為保證互聯網金融理財行業正常運轉和發展的重要管理形式。首先必須建立關于互聯網的行業協會,并通過自律管理的充分作用發揮,來維護整個互聯網金融行業的共同利益與競爭秩序,并加強互聯網理財行業之間的溝通交流,盡量避免因為惡性競爭帶來對公共利益的損害,努力為互聯網金融系統提供一個穩定又規范的管理標準,并通過定期對互聯網金融理財的從業人員進行嚴格深入的培訓學習,增強其業務操作能力和工作責任感。
(五)構建互聯網金融理財的安全體系 互聯網本身由于信息技術的發展擴大,就不斷出現著各種安全隱患,包括被病毒入侵或者安全協議密鑰不夠穩定等問題的出現,這種情況下,必須通過建立互聯網金融理財的安全體系才能保證互聯網金融理財行業的健康安全發展。首先,必須建立安全又穩定的數據庫,并通過對資金投入的增加來提高硬件設備的防攻擊、抗病毒的能力,為互聯網金融理財市場建立一個可靠健康的外部環境;其次,通過加大對信息保密加密技術和密鑰管理技術和數字簽名技術,建設更為安全的監管制度體系,從而更好的保證互聯網金融理財交易的安全進行。
關鍵詞：P2P網絡借貸；道德失范；道德建設
P2P網絡借貸即個人對個人的網上貸款，是一種新型的網絡借貸模式。這種借貸模式下，P2P借貸平臺作為一個中介機構，主要服務于有閑置資金的投資人和有資金需求的借款人。負責對借款人的基本信息、信用狀況、資金用途、還款能力等進行調查并披露信息，以及收取賬戶的管理費用和服務費等其他增值服務，以促成雙方完成貸款交易。P2P網絡借貸作為一種新型的互聯網借貸模式，在高速發展的同時也伴隨著風險的發生。截止2017年3月為止，全國累計停業及問題平臺高達3629家。目前，盡管我國已經出臺了關于P2P網絡借貸相關的法律法規，但是問題平臺數量依舊只增不少。
一、P2P網絡借貸平臺文獻綜述
P2P的開始來源于英國，發展在美國，在中國出現了空前的繁榮。Zopa作為全球第一家P2P網絡借貸平臺于2005年成立于英國，美國的Prosper也在同一年成立。而我國第一家P2P網絡借貸平臺則是拍拍貸于2007年6月在中國上海成立。近些年來，關于P2P網絡借貸平臺的研究集中在平臺的風險監管及防范，平臺的運營模式和發展研究，以及平臺的法律性質研究等方面。目前通過梳理文獻發現，我國關于P2P網絡借貸平臺的研究主要是關于P2P網絡借貸平臺模式與發展，平臺監管措施及防范以及平臺的法律性質等。人人貸總監王朋月認為P2P網絡借貸是一個中介服務平臺，通過網絡技術和信用評估技術，加上互聯網的力量，為投資人與借款人實現直接借貸活動。陸岷峰（2015）和葉湘榕（2014）都認為P2P網絡借貸的本質是互聯網對民間借貸的升級與結合，是新的金融理念與形式。由于生存環境的差異，法律法規的不完善以及征信系統的不完善，我國P2P網絡借貸發展模式與國外并不一樣，針對此中差異鄭志來（2015）將我國P2P網絡借貸分為三種模式：純中介線上電商模式，線上線下相結合O2O模式以及債權轉讓交易模式。葉湘榕（2014）認為由于我國大多數P2P網絡借貸平臺并非完全的中介服務平臺，以至于我國P2P網絡借貸不僅有其共性風險——技術風險、監管缺失、財務披露、詐騙洗錢、信息泄露，更有其獨有的特性風險——法律風險、產品異化風險、關聯風險、流動性風險以及非法集資風險。謝平（2014）在其研究中提到由于互聯網金融發展不成熟，所以互聯網金融在監管上有其的必要性與核心原則，并在此基礎上應該采取相應的監管措施。在信息披露方面，王會娟（2014）以人人貸的數據出發，發現了信用機制對可以減低網絡貸款的信息不對稱問題，提出完善對信用機制的監管。在監管部門方面，馮果（2013）揭示了P2P網絡平臺的異化現象，提出以中國銀監會為主要的監管機構，在市場準入、業務活動、資金安全、利率水平實施全面監管。對于資金安全問題上王艷（2009）進行了深入的分析，并提出了將網絡借貸歸入金融監測和管理的范疇以規范管理。在平臺信用方面，張玉梅（2010）認為應當完善個人征信體系，利用網絡力量防范信用風險，讓平臺承擔部分風險，加強信息披露，完善相關法律并且降低高信用客戶的利率來進行防范。以上觀點均對P2P網絡借貸平臺進行了定義與評價，對我們認識了解其有一定幫助。但這些觀點集中與P2P網絡借貸平臺的外部特征，究其風險緣由并沒有深刻的內部原因。從長遠的角度來考慮，以思想道德教育為核心的內涵建設可以有效地規范P2P網絡借貸平臺的行為。因此，從道德規范的角度探討P2P網絡借貸平臺的健康發展，將道德文明融入P2P行業文明中，構建綠色健康的P2P行業新環境，才是解決P2P網絡借貸平臺健康發展的有效途徑。
二、P2P網絡借貸平臺發展現狀
自2007年P2P網絡借貸在我國興起，歷經10年的發展，尤其近幾年來的飛速發展，P2P網絡借貸在我國已經初具規模。根據零壹財經數據顯示，截至2016年12月31日，P2P行業貸款余額已接近兩億元，從交易額來看，集中分布北京、廣東、上海和浙江四地，規模合計占到全國總量的84%；從注冊區域來看，P2P網絡借貸平臺主要集中在東部沿海發達地區，包括廣東、浙江、山東、上海、江蘇等，其平臺數量均位居前列，達到了60%；從網絡貸款余額來看，2016年貸款余額飛速增長，近六年網絡貸款余額，具體見圖1所示。不難看出，P2P網絡貸款余額在2016年飛速上升，取得了巨大的發展，同時也暴露了不好問題。根據零壹財經數據表明，截至2016年12月底，共有1625家平臺正常運營。如圖2所示，自2010年起，正常運營的P2P網絡借貸平臺數量急劇增加，在2015年達到頂峰。2016年受e租寶事件的影響P2P網絡借貸平臺數量有所下降，但是自2011年起，問題平臺的數量直線上升。據零壹財經數據統計2016年全年共有1106家平臺出現問題，是2015年的1.2倍。P2P問題平臺數量居高不下的原因難道僅僅是因為缺乏監管導致的嗎？根據零壹財經數據可以看出，P2P網絡借貸無故關閉的原因主要是由于提現困難導致的停業歇業或者關閉網站，以及由于非法集資等原因跑路或者被立案偵查。如圖3所示。
三、P2P網絡借貸道德失范的表現
根據上圖的分析可以將P2P網絡借貸平臺的關閉原因也是其道德失范的表現，根據他的道德因素將其分為以下四個方面。第一，平臺跑路事件頻發。P2P網絡貸款作為一種新型金融創新的借貸平臺，為個人貸款和投資創造了更多便利，應當受到國家政策和法律法規的鼓勵。但是，由于我國的P2P借貸行業一直處于無準入門檻，無行業標準，無監管措施的三無混亂狀態，以至于一些以欺詐為目的的公司企圖渾水摸魚。2012年12月21日，P2P網絡貸款平臺“優易網”創始人與其平臺工作人員一夜之間人間蒸發，攜卷了60余位債權人近2000萬元資金。被稱為我國P2P網絡貸款平臺圈錢“跑路”的第一例。不僅如此，接連后續的平臺例如：中貸信創、元壹創投、信譽財富等紛紛出現法人“跑路事件”，導致投資者的利益都受到了不同程度的損害。第二，P2P網絡貸款平臺客戶個人信息的泄露。為了確保平臺交易雙方身份的真實可靠，平臺往往要求借款人和借款人上傳自己的個人信息，包括姓名、身份證號碼、家庭住址、電話號碼等。目前我國一些P2P網絡貸款平臺，只需注冊登錄就可以查閱借款人的個人信息，這不利于對借款人個人隱私的保護。一些P2P網絡貸款平臺或其員工為了謀取私利，甚至將客戶的個人信息打包出售給其他公司。個人信息的泄露不僅會給客戶帶來不必要的麻煩，還可能會被一些不法分子利用，從而導致的損失P2P網絡貸款平臺自身也可能會承擔相應的法律責任。第三，私設資金池，非法集資問題。網絡借貸是投資人將資金轉入網絡平臺再由平臺轉給借款人。大多的網絡平臺都是通過第三方支付來完成，然而由于我國部分P2P網絡借貸平臺管理不規范，而導致部分平臺以此為漏洞進行非法集資。2015年12月16日，e租寶涉嫌非法集資高達500多億。據查e租寶利用虛假項目吸納資金，引入關聯性的擔保機構，將非法吸收的資金以“借道”第三方支付平臺的形式進入自設的資金池；并以“高收益，低風險”的承諾陷阱騙取投資。E租寶作為一家新生P2P網貸平臺，存在大量的資金自融的現象。由于資金沒有托管，由平臺全權處理資金，e租寶儼然成為了非法吸收公眾存款的平臺。第四，信用問題。在P2P網絡借貸中，由于借款人的信用為題而導致的道德風險主要分為三類。第一，借款人使用虛假的身份信息獲取貸款。由于搜集個人信用信息工作繁雜，平臺自身力量有限，一般只是簡單的審查其還款能力，信用賬單等，然而科技發達這些證明真假難辨，由此隱含了較大的信用風險。第二，由于借款人違規或違法使用貸款資金，導致還款困難而造成違約。由于P2P網絡借貸平臺缺乏有效監督能力與措施，對于借款人后續使用資金狀況無法確認。如果借款人違反借款條約，違規使用資金就會加大違約的風險。第三，借款人惡意違約或拒絕還款。由于目前我國個人征信體系尚未健全，加之部分民眾對于網絡上的陌生人之間借貸不以為然，傳統的民間借貸依靠的聲譽、道德等約束機制很難在互聯網金融中發揮作用，因此給缺乏信用觀念之人以可乘之機。雖然對于信用問題導致的道德風險，P2P平臺也會采取將借款人加入黑名單或催促還款等措施，但效果并不顯著。
四、P2P網絡借貸的道德重建
盡管自2016年《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》、以及中國互聯網金融協會的成立以來通過限制注冊等方式加強P2P行業準入控制，明確禁止事項；提高了P2P平臺的業務和運營規范，確立平臺的信息中介定位，加強合規運營，明確了各監管方的責任，減少監管盲區。但是P2P網絡借貸問題平臺數量卻只增不減。因此對與P2P網絡借貸平臺的道德重建已經迫在眉睫。1、樹立正確的道德風險防范理念。當前P2P網絡借貸活動中由于網絡環境的惡化導致的誠信缺失而導致的風險問題令人堪憂，所以良好的網絡道德環境是可以有效的防范P2P網絡借貸的道德風險的。因此，加強現代化網絡道德環境的規范刻不容緩。第一，堅持以社會主義核心價值觀與傳統道德相結合的網絡道德原則。結合我國P2P網絡借貸發展的特點，以社會主義道德體系為依托，將傳統道德的“誠信、禮法”等相結合，建設有中國特色的P2P網絡借貸道德環境。第二，加強網絡道德教育。通過對實際案例中網絡道德失范行為的分析，對人們進行網絡道德規范的宣傳，普及網絡道德教育與道德倫理知識。2、提升P2P行業的道德水平。第一，提升人的需要層次。將人的需要需要層次從物質需要提升到精神層次。精神價值的提升有利于人們在面臨物質選擇是做出正確的決定，能夠提升人們的道德素質，從而減低道德風險的發生。第二，建立健全具有P2P行業的職業道德。作為P2P行業的從業人員，要求其具備基本的金融從業人員的職業道德，并在此基礎上重新對自我進行省察。P2P平臺要有基本的職業素養，保護客戶隱私，履行一個平臺應有的義務，提高平臺的服務水平。3、完善制度建設。監管制度的良好實施，既依靠監管規則的設置，又需要外部相關制度的配合。P2P網絡貸款平臺之所以在國外發展順暢，依靠的是其健全的信用體系和嚴格的個人信息保護制度。我國P2P網絡貸款平臺的健康、規范發展除需要監管機構依法實施監管措施之外，還需要依靠相關法律制度的建設人信息保護和金融機構反洗錢等法律法規的制定和實施。一是樹立制度倫理觀，確保制度立意的道德性、內容的完整性、措施的科學性。二是重視道德監督機制的建設。首先在制度建設中要避免監督者和被監督者形成利益共同體，使監督者徹底擺脫對被監督者的依附，不受制于被監督者，能夠獨立公正地行使監督權力。這要在組織制度、機構設置上予以保證，即實行必要的派駐制、事業部制、部門或崗位的分離等，打破“內部人控制”的格局。其次，建立健全包括競爭機制、責任機制、考核機制、約束機制和獎懲機制等在內的內部監管制度體系，通過它來完成對內部人員行為的調整。再次，要開發和引入現代化的高科技管理手段，建設企業自己的管理信息系統網絡，實現對系統內各項經營業務活動的遠程適時監控，變事后檢查為過程控制，變被動為主動，及時發現道德風險，并將其控制在萌芽狀態，做到防微杜漸，適時化解可能出現的危害。4、完善征信系統，規范征信法律制度。由于我國信用市場基礎差，征信機構規模小，且機制不健全。這需要政府主動推動，建立以中央銀行的公共征信系統為核心，以全國企業和個人信用數據為基礎的全國性的社會征信體系。就P2P借貸平臺而言，僅僅是平臺內部的征信系統是遠遠不夠的，只有全國性的征信機構才能提供在信用報告、信用評分、資信評級、風險分析以及違約分析方面最權威的數據。國家只有將征信系統規范化、具體化，投資者才能有據可循。然后通過法律確定征信應有的地位，制定相應的法律法規。對于失信者不僅僅是拉入“黑名單”，情節嚴重者應當采取更為嚴厲的措施。正如P2P平臺頻發的“跑路”事件，其重要的原因源于對于失信者的懲戒不夠。對于惡意攜款逃脫者應加以民事、刑事和行政上的制裁。
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【關鍵詞】互聯網金融 發展優勢 風險
一、互聯網金融概念
互聯網金融，顧名思義，便能讓人聯想到互聯網和金融行業的某種聯系。互聯網金融是對以互聯網為支撐的金融活動和相關的活動，是互聯網信息技術與現代金融相結合的產物。是以依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融。
二、互聯網金融發展的背景
互聯網金融是經濟發展到一定階段的產物，它的產生、發展要以一定的信息、技術條件為基礎。
（一）互聯網信息技術的發展
互聯網信息技術推動了互聯網金融的發展。主要表現為三方面。第一，對金融業務的自動化處理過程，即用電子化方式代替傳統手工操作處理日常事務，極大地減輕了信息傳遞不暢以及不對稱的現狀。第二，信息技術的高度發展促使金融機構的營業網點逐漸虛擬化。這主要依賴于信息技術條件下的金融業務處理相對傳統實體的金融業務處理成本更低，且時間、地點、方式靈活，極大地提高了金融業務處理的效率，也方便了客戶。第三，信息技術的發展也間接推動了互聯網金融的發展。以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎等。
（二）經濟一體化的發展
隨著科技的不斷進步，各國的經濟聯系日益密切。人才、資本、能源等生產要素也在全球范圍內更加有效地流動和分配。一方面，金融資本的集中為互聯網金融的發展奠定了堅實的資本基礎。金融一體化主要表現在金融資本的集中。即指包括商業銀行、投資銀行、信托業、證券投資基金、保險業等通過資本市場的資本經營活動形成的大的資本集團或者聯盟，主要是通過并購的方式，金融資本得以大量聚集。另一方面，經濟一體化的發展也促使金融監管法規和制度的不斷完善。這使得互聯網金融的安全得到了有效的保障，促進了互聯網金融的發展和推廣。因此發展到現階段，互聯網金融可以說是在我們的生活中無處不見了。比如，四大商業銀行推出的網上銀行，騰訊推出的微信聯合人保財險的手機端支付，淘寶聯合天弘基金開發的余額寶，還有包括：易付寶、百付寶等多家第三方支付平臺。
三、互聯網金融的發展優勢
（一）成本低、效率高
在互聯網金融模式下，資金供求雙方可以通過網絡平臺自行完成信息鑒別、匹配、定價和交易，無傳統中介、無交易成本、無壟斷利潤。一方面，金融機構減少了開設營業網點的資金投入和運營成本；另一方面，消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產品，減少信息不對稱的情況，節約成本，提高效率。
（二）利用電子商務平臺和信息處理技術
通過電子商務平臺和利用先進的信息處理技術，高效率、規范化地處理業務，解決了銀行傳統的風險管理存在的問題.因為銀行是高風險的金融機構，所以銀行的核心競爭力在于對客戶進行篩選的風險管理能力。互聯網金融具有對強大的數據收集、分析和行為跟蹤能力，能夠有效地調查、監督客戶的還款意愿和還款能力，降低交易成本、提高交易效率，更重要的是能有效控制金融風險。
（三）打破了傳統金融服務的時間和空間的限制
傳統的金融服務網點具有時間空間限制，不能滿足廣大用戶的及時需求，目前的互聯網金融類型的新型模式打破了很多時間上和空間上的限制，一方面為消費者大幅度節約時間成本，另一方面為客戶提供了更多的金融資源，金融服務更直接，客戶基礎更廣泛。此外，互聯網金融的客戶以微小企業為主，覆蓋了部分傳統金融業的盲區，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發展。
四、互聯網金融的風險以及防范
由于我國互聯網金融正處于初期發展階段，互聯網金融創新過快，而監管模式和手段還比較落后；信用環境缺少，產業發展環境以及金融市場不完善。因此互聯網金融風險巨大。
（一）風險分析
網絡安全風險大。我國互聯網安全問題突出，網絡金融犯罪問題不容忽視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯網金融的正常運作會受到影響，危及消費者的資金安全和個人信息安全。
信用風險大。目前我國信用體系還不完善，互聯網金融的相關的法律還有待配套，互聯網金融違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。特別是P2P網貸平臺由于準入門檻低和缺乏監管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的溫床。去年以來，淘金貸、優易網、安泰卓越等P2P網貸平臺先后曝出“跑路”事件。
（二）對應措施
針對以上問題，我認為要促進互聯網金融健康快速發展，需要個人、行業和政府三方共同努力。一方面應該加強網絡安全管理，從更高層次上來防范黑客攻擊導致的系統癱瘓。另一方面，完善相關互聯網金融的法律法規，修補相關的法律漏洞，完善我國的互聯網信用體系。但不可忽視的一個方面是，借鑒發達國家的先進經驗和引進先進的技術。因為我國的互聯網金融體系正處于待發展和改革的初級階段，而有些發達發達國家的互聯網金融產業相當成熟，相關法律比較完善，比如美國，歐洲一些國家，還有亞洲的韓國；而且他們所創新的互聯網金融模式有些與我國的互聯網金融有著相似之處，比如信息處理，風險評估，超級集中支付系統和個體移動支付的統一，供求方直接交易，P2P的模式等。以下主要從個人、行業、政府三個方面進行介紹對應措施。
對個人而言：投資者或者消費者需要提高風險意識和投資管理水平，形成良好的網絡使用習慣，提高個人信息保護意識和技能。
對行業而言：加強行業自律，避免政府的過度介入。對損害投資和利益、導致行業惡性競爭的市場主體形成行業懲罰機制。充分發揮金融行業先進技術相互學習相互競爭的優勢，同是自覺接受社會監督，自覺防范管控風險和維護公共利益和行業利益。
對政府而言：需要盡快改變傳統的金融監管模式，建立金融監管部門與互聯網監管部門聯合的跨部門監管機制，既要彌補監管缺位，又要避免過度監管.以政府為導向，引進國外先進的信息管理技術和服務模式。
參考文獻：
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大數據技術的應用從生活中的點滴不斷地改變著我們的意識形態，像一把鑰匙打開了時代的大門。在國外大數據技術應用在金融領域的相關研究早已興起，并在已經開始在各行各業進行比較廣泛的應用。在各大搜索引擎與“大數據”有關的關鍵詞搜索，前三名位置都能看到IBM大數據服務支持的廣告。IBM在將硬件業務出售之后，轉向了大數據服務研究。其率先在日本建立辦事處專攻世界范圍內的宏觀經濟數據采集處理和預測。在東京，IBM通過東京金融中心提供的經理人采購指數、道瓊斯工業指數、日經指數等數據進行科學有效的分析，計算得出經理人采購指數，從而推斷經濟走勢。
大數據時代下的金融服務是指金融企業基于大數據的信息支持為客戶提供資金需求的現代服務金融方式，包括住房貸款、汽車貸款、旅游貸款、助學貸款等，金融服務的相關研究也是此起彼伏。所應用之處竭能在該領域產生翻天覆地的變化。同樣，大數據時代為農村金融服務提供了一次前所未有的變革機會。農村金融服務中采集的大量數據，經過科學建模分析得出結論，通過服務終端創新農村金融服務。在大數據時代背景下進行的改革，大膽的推測未來農村金融服務的發展方向和具體模式，為金融企業未來面向農村市場的發展方向提供借鑒，讓廣大農村群眾也受益于大數據時代帶來的便利。
開展“新農村”建設以來，我國農村金融業快速發展起來，體制改革也不斷推進，目前我國農村金融體系已經基本成型，正規金融機構和非正規金融組織共存，其中正規金融機構為本，非正規金融機構為輔相互協作。但是存在正規金融服務機構缺位、非正規金融機構受到抑制、農業保險越來越萎縮以及相關的政策機制不完善的問題。
全國兩會上，農村電商成為人大代表、政協委員的一個熱門話題。事實上阿里和京東相繼推出“村淘”和最后一公里“京東服務幫”的開啟已經表明，各聯網電商巨頭已經將目標轉向農村。也掀起了一股強勁的“互聯網+農村”的熱潮。而從馬云和劉京東的戰略部署中我們也不難看出，農村顯示出的驚人消費力和巨大潛力讓各大電商都將投入大量的人力物力財力去搶占“山頭”。四川作為網購的消費大省和農產品資源大省，無疑也成為各電商巨頭們爭搶的最大市場之一。截至目前，阿里巴巴與四川7縣（市、區）簽訂戰略合作協議：京東在西南地區的第100家京東幫服務也于2015年6月29號在四川宜賓落戶，覆蓋區域達3.2萬行政村，人口數超千萬。其運營模式包括服務站、服務咨詢、小額貸款等。服務站提供商品代買、農產品代賣等；服務咨詢主要引導客戶使用支付寶、余額寶等網絡及移動終端的支付和理財工具；小額貸款則更是大幅興起，京東白條、小額信貸早已存在，而從7月1日起，螞蟻小貸開始正式向農戶發放小額信用貸款。
在農村金融服務中，對于貸款的需求最為迫切。在全球經濟倒春寒的背景國家投資和出口均受到了極大的抑制，GDP增速放緩的壓力逐漸顯現。消費，尤其是廣大農村地區的消費將成為GDP新的增長點。而受限于農村舉出數據采集的不足，農村抵押物的評估難、變現難，拉動農村消費的貸款杠桿始終無法選取一個堅實的支點。大數據時代的來臨，恰恰提供了這樣一個關鍵的點。
雖然在傳統農村金融體系的發展中存在種種瓶頸，但是在大數據時代下，通過對農村金融客戶大數據進行采集和積累。建立大數據客戶分析模型，這些瓶頸都終將被一一打破，將逐步解決目前農村金融服務當中遇到的各種問題。
農村金融客戶的風險需要經過產生、發展和暴露等一系列的過程，建立農村金融風險控制體系的目的就是在客戶即將要出現信貸風險之初，對各種異常現象或異常交易行為等及時進行預警。通過建立基于農村大數據的農村金融服務大數據客戶風險分析模型，就能建立行之有效信貸風險預警平臺，為給農村客戶提供服務的金融企業提供了風險提示，對金融企業乃至金融行業的資金安全提供有幫助的決策建議。大數據技術與農村金融服務的結合會極大地改善我國農村金融企業信貸風險管理方式，讓金融企業信貸風險風險管理監督體系走向成熟。
大數據技術的應用讓農村金融服務企業更加了解客戶需求，從而能夠針對農村客戶的特點提供有針對性的服務。農村金融服務企業主要采集個人客戶的工資數據、消費數據、興趣偏好數據、風險容忍度數據等。要加以區分的是，農村金融服務企業現階段擁有的數據并不全面，不能被稱作大數據。利用少量數據分析出的結果往往會以偏概全。
在農村，互聯網和移動智能設備越來越普及。農村人口利用電商平臺購買物品、在互聯網上刷微信、刷微博、看新聞早已不是什么新鮮的事情。農村用戶的大數據積累也已經悄無聲息地展開。農村金融客戶在論壇、新聞網站、電商平臺的每一次點擊。在社交網站上分享的每一條圖片、視頻、文字都已經作為大數據分門別類的儲存起來。這些大數據記錄的信息記載這客戶生活的方方面面，客戶喜歡什么口味、什么顏色、什么品牌，大數據甚至會反映出有些客戶自己都注意不到的習慣和細節。這些數據通過歸納、總結、分析積累成為農村金融行業的大數據，這些數據能夠準確反映農村客戶的金融需求里面蘊含著巨大的經濟價值。
關鍵詞：第三方支付；互聯網平臺；支付機構；風險；完善途徑
第三方互聯網支付通過與各大銀行簽約，對接銀行支付結算系統，有利于消費者進行實時交易，是具備實力和信譽保障的網絡支付平臺。第三方互聯網支付是支撐電子商務的重要基礎，在我國金融發展中發揮著基石作用，因具備簡單、迅速、便捷等特點，逐漸成為國內支付產業中發展最迅速、服務商數量最多的支付模式，交易規模呈現上升態勢。據艾瑞網數據顯示，2016年1-3月，第三方交易規模高達40584.3億元，與上年同期相比增長67.0%。然而，在此發展過程中仍存在一些風險，如資金交易風險、客戶信息數據泄露風險、網絡欺詐風險等，制約了我國第三方互聯網支付機構規范化發展。基于此，本文通過分析第三方互聯網支付發展現狀及風險，提出了相應的完善建議。
一、第三方互聯網支付發展現狀分析
（一）交易規模呈迅速增長態勢，市場集中度高
隨著互聯網技術迅猛發展及上網設備普及，第三方互聯網支付使用率增速快且市場集中度高。據艾瑞咨詢統計數據顯示，第三方互聯網支付交易規模2013- 2015年期間發展迅猛，交易規模從2013年的53729.8億元增長至2015年的118674.5億元，年均增長率高達58.9%，使用率從2014年的46.9%增長到2015的60.5%，全年增長率為36.8%。其中，在第三方互聯網支付市場2015年交易規模中，支付寶占據主導地位，支付市場集中度高。網上購物、電子商務的普及，使支付寶等主流第三方互聯網支付機構占領市場份額大，其他支付市場份額較小。據財經網數據顯示，2015年第三方互聯網支付交易規模市場份額中，支付寶居首，占47.5%，財付通位居第二，占20%，其余銀商、塊錢、匯付天下、易寶、京東、易付、環迅、寶付支付所占份額依次為10.9%、6.9%、5.0%、3.4%、2.0%、1.2%、1.2%和1.1%，與支付寶市場份額存在明顯差距。這說明第三方互聯網支付交易規模迅猛增長且市場集中度高，有效促進了互聯網支付的規范化、規模化發展。
（二）交易結構及支付場景向多元化發展
近年來，第三方支付機構不斷研究從基礎功能向外延伸拓寬服務類型，逐漸成為連接用戶生活各類服務的綜合性平臺，將多元化的金融服務疊加到消費場景之中。據易觀智庫數據顯示，2015年1-3季度，第三方互聯網支付交易規模結構占比中，網絡購物占24.3%、基金占18.9、航空旅行占12.2%、電信繳費占4.4%、電商B2B占6.6%、網絡游戲占2.5%，其他占31.1，交易規模結構明顯趨于多元化。于此相對應，眾多第三方互聯網支付機構大力拓展線上線下渠道，豐富支付場景。以新型金融服務集團拉卡拉為例，拉卡拉采用硬件、軟件相結合模式，以為用戶打造更深層次多元化場景支付方案為目的，研發智能手環的互動娛樂功能，同時還開發了專業的移動互聯網支付App，打開手機藍牙后App會自動與拉卡拉手環連接，進而同步手機與手環的各項數據，自己可以通過App向綁定的手環賬戶充值，刷卡或支付等操作非常方便，其業務類型也由單一的銀行卡收單拓寬為互聯網支付、移動電話支付、數字電視支付、銀行卡收單、預付卡受理。比起攜帶現金、銀行卡，第三方互聯網支付功能使支付行為更加便捷且安全。
（三）第三方互聯網支付進軍海外市場
隨著用戶對海外消費、跨境支付等跨境金融服務的需求逐漸加大，第三方互聯網支付進軍海外市場是必經之路。截止到2015年12月，全國已有28家第三方互聯網支付機構被國家外匯管理局納入跨境外匯支付試點，跨境支付業務已成第三方支付機構的新增長點。隨著跨境支付業務蓬勃發展，阿里、騰訊、百度等第三方互聯網支付巨頭紛紛進入海外市場。2016年4月6日，支付寶決定拓寬領域，宣布了走出亞洲，進軍歐洲市場。2015年12月初，微信支付選擇南非作為擴張海外版圖之舉的首站，且微信支付服務范圍覆蓋20多個國家和地區，支持日元、韓元等9大幣種。與此同時，2016年3月初，百度錢包推出新功能信息“MonicaPay”，進一步拓展跨境支付、海外信用卡等功能，加強與海外銀行的合作。由于第三方互聯網支付機構積極拓展海外市場，2015年跨境網購用戶支付方式中，第三方互聯網支付平臺以71.8%的占比位居第一，遠遠高于第二位、第三位的信用卡支付55.7%及網銀支付52.5%的份額。這意味著第三方互聯網支付向全球化邁進，跨境支付業務發展前景廣闊。
（四）移動支付成為行業熱點
在“互聯網+”模式快速發展及科技推動背景下，4G/WIFI網絡建設逐漸普及、智能手機等移動終端用戶規模增加，中國移動互聯網市場得到高速發展。移動支付因具備及時性、移動性、便捷性等特點，成為第三方互聯網支付的行業熱點。據比達網數據顯示，2015年中國手機網民規模高達6.19億，相比2014年同時期增長11.1%，移動支付應用作為移動互聯網經濟和消費底層，也由此得到了快速增長。例如，京東6.18下單量超過1500萬單，移動端訂單量占比超過60%。阿里巴巴2015年11月11日全天交易額突破912.17億，其中移動端交易額626億元，占比為68%。移動支付占市場份額較大，2015年我國第三方移動支付市場交易總規模9.31萬億元，同比2014年增長57.3%。第三方互聯網支付逐漸向移動支付轉移態勢明顯，基于手機端的移動支付成為各方爭奪的焦點。
二、第三方互聯網支付面臨的風險分析
（一）安全管理不到位引發的客戶信息數據泄露風險
第三方互聯網支付賬戶上儲存大量客戶個人信息數據，第三方互聯網支付機構風險意識薄弱，客戶資金和信息安全機制缺失，安全控制措施不到位，數據庫遭受黑客、病毒等惡意攻擊，導致系統崩潰、用戶賬號信息泄露損失慘重。據南方財富網數據顯示，2015年6月，我國公安機關偵破在廣東、上海、四川等地非法買賣公民個人信息、制作掃描探測軟件的盜竊支付賬戶案件。不法分子通過網絡方式，購買他人提供的支付賬號、密碼信息，進而測試掃號軟件與支付機構支付賬號、密碼是否一致，測試一致后進行盜竊。此次案件，盜竊的支付寶賬戶數量達117個，涉案金額高達8萬左右。同時還在黑客電腦硬盤中發現公民個人信息數據將近40億條，其中1000多萬個個人信息涉及支付寶、京東和Paypal等支付賬戶，賬戶涉及資金近10億元。據艾瑞網數據統計，從2014年到2016年初，人民銀行金融消費權益保護部門受理的第三方網絡支付類投訴，占互聯網金融類投訴的95.06%。可見，信息泄露風險對客戶的資金安全造成的損失不可低估。
（二）缺乏有效監管引發的法律風險
我國關于第三方互聯網支付法律法規滯后，缺乏有效監管機制，導致互聯網支付機構違反法律的行為頻繁，違規風險明顯。從2011年到今年6月，中央銀行總共發放了8批270張支付牌照。2011年5月3日，包括支付寶、財付通、銀聯商務等在內的27家支付機構成為首批獲得支付牌照的第三方支付機構。五年有效期過后，首批支付牌照在2016年5月2日到期，卻仍未收到任何法律及監管規定的續展審查，“無證經營”十多天，充分顯示了我國第三方互聯網支付在監管方面的漏洞。再以阿里巴巴集團投資的快的打車和騰訊公司投資的滴滴打車為例，2014年春節前后為了爭奪市場份額，巨額補貼給用戶和司機，等確定了市場壟斷地位后宣布停止打車補貼優惠政策。并且在2015年2月14日，快的打車和滴滴打車在沒有進行經營者集中申報的情況下，宣布戰略合并，明顯違背了《中華人民共和國反壟斷法》和《國務院關于經營者集中申報標準的規定》的要求，打破了第三方支付市場正常有序運行。由此可知，我國第三方互聯網支付想要持續健康發展，必須完善其相關法律法規。
（三）支付平臺信用問題引發的資金交易風險
第三方互聯網支付交易平臺作為資金流轉中介者，可以從事資金吸儲并形成大量沉淀資金。以支付寶為例，目前，支付寶平均每日支付額超過百億元，考慮進出項資金時間差，支付寶年沉淀資金已經超過300億。隨著第三方互聯網支付機構業務不斷擴展，沉淀資金數量增加，沉淀資金得不到有效管理，信用風險頻發。具體說，由于網上交易和第三方平臺自身交易方式，沉淀資金留滯必然發生。交易規則規定，交易資金在第三方賬戶上存在三天到一周時間，支付平臺資金存在專用賬戶上，若得不到有效監管，將會出現越權使用資金、轉移資金用途、卷款跑路等情況，給第三方支付機構及投資客戶帶來巨大風險。據新華網數據來源，截止2015年12月8日，“e租寶”待收金額約為703.97億元，比半年前激增775%，待收金額過高說明該平臺在資金沉淀及流轉兌付過程中出現問題，形成較大的資金問題，最后發展成卷款747億跑路事件，造成巨大經濟損失。再如，2015年11月第三方支付公司“上海暢購”就因大量挪用客戶備付金、偽造財務賬冊等嚴重違法行為，導致公司資金斷裂、客戶的預付卡淪為廢卡，公司負責人被移送司法。卷款跑路、越權使用資金用途等，在很大程度上制約了第三方互聯網支付可持續發展。
（四）虛擬交易環境引發的網絡欺詐風險
第三方互聯網支付機構未實行嚴格身份審查制度、網絡特有的虛擬跨時空性、隱蔽便捷性，再加上消費者道德問題，洗錢、信用卡無成本套現、參與網絡賭博等網絡欺詐風險嚴重。通過銀行信用卡正規取現額度僅占信用額度的50%，單日利息就0.05%，50天的還款周期。但第三方支付機構推出“零手續費”套現，引發套現風險。在2014年12月1日到2015年1月7日期間，工商銀行發生850多次交易，交易金額高達8.04億元，是涉及信用卡套現風險最多交易筆數和最大交易金額的銀行，帶來了極大利潤損失。以“樂天堂”網絡賭博案為例，在此案件中不法分子通過在快錢公司設立五個虛擬賬戶，支出銀行賬號8萬左右，收付總金額竟高達37億元人民幣。同時，快錢公司的高級管理人員也采取與境外賭博集團勾結手段，幫助境外賭博集團流轉的資金總額達30多億，快錢公司也從中獲利1700多萬元。在虛擬環境下的網絡欺詐風險，嚴重影響了第三番互聯網支付機構的聲譽，限制了其發展。
三、完善第三方互聯網支付的對策建議
（一）強化互聯網安全技術研發，提升消費者權益安全系數
我國第三方互聯網支付機構，應強化安全技術研發，保障消費者權益。第三方支付機構，應利用服務器端等自身優勢，做好安全防范措施，不斷研究對付各類互聯網電信詐騙、黑客攻擊網絡事件的方式。增加研發人員數量及資金比重，改進互聯網支付安全技術，例如，研發并完善“安全系數證書”、“移動令牌”、“SSL協議”等安全系數更高的技術，保證第三方支付交易客戶信息保密性、完整性及可審查性，確保各類數據和客戶信息不外泄，避免非銀行違法機構，利用所破解的信息，損害消費者財產安全及利益。同時，應升級相關軟件、硬件的配套供應。此外，消費者和第三方支付機構，要對雙方安全防范意識，達成高度統一認識，積極遵守平臺用戶的安全使用守則，保持警醒態度。國家政府方面，應盡快出臺統一的互聯網支付安全政策，對數據保護、客戶識別、身份驗證等，重要環節規定國家標準，激勵第三方互聯網支付機構，嚴格按照國家標準行事。
（二）設立大額贖回準備基金，保證沉淀資金順利運營
第三方互聯網支付處理客戶資金規模越來越龐大，涉及到客戶資金的資金沉淀等風險隱患和管理漏洞也日益凸顯，這就要求第三方機構制定支付業務風險控制和資金安全方面的發展策略，確保支付機構資金安全。第三方支付機構，可以建立客戶所屬備付金支付準備制度、客戶備付金險保障基金和保險制度體系來保障資金的安全，且改制度允許第三方支付機構根據機構的規模、管理和運行情況制定沉淀資金支取準備金的提取比例。同時，保險公司甚至是人民銀行可以參照金融機構存款準備金模式，允許機構在不影響正常支付和清算的情況下啟用沉淀資金，并動用上限和加以相關管理機構的批準嚴格限制權限，資金使用必須限定在低風險、高流動性的投資項目上，全方位建立并完善客戶備付金管理制度。除此之外，為了預防流動性風險，第三方互聯網支付機構可以建立專門的防范大額贖回的準備基金。一旦大額贖回發生，可以使用準備基金來減少流動性風險。如果同時發生多起大額贖回事件，還是需要行業統一化的機構來防范此類風險。
（三）完善第三方支付平臺法律法規，加強監管
第三方互聯網支付平臺實行法律化管理，對降低風險有重要意義。我國應明確第三方支付機構屬性問題、法律地位，對其業務進行合理規劃。另外，在防范用戶道德風險方面，必須要重視不法分子欺詐、洗錢和信用卡套現等，應嚴格處理網絡犯罪行為，對其進行有效約束和監管。此外，應完善征信系統。大型第三方互聯網支付機構應推出自己征信系統。比如，支付寶推出基于用戶網上購物行為計算的芝麻信用。但是對于絕大數第三方互聯網支付機構來說，獨自完善征信系統絕非易事。我國還應加強監管力度，完善協調合作機制。《管理辦法》后，我國將第三方互聯網支付機構，歸屬為非金融機構，納入到了央行監管范圍之中。我國應完善各部門協調合作機制，構建以人民銀行為主管部門，信息產業部、銀監會、商務部、公安部等多部門，配合共同監管的體系，人民銀行應做好各方溝通與交流工作，建立多方磋商協調機制，加強對第三方互聯網支付機構的監督力度。應針對第三方互聯網支付機構的市場準入標準、業務范圍、業務流程、安全技術風險、流動性風險、反洗錢風險等各類風險和客戶權益保護、第三方互聯網支付機構市場推出機制制定一套單獨完善的系統性的法律，減少網絡犯罪行為。
（四）加強支付機構內部建設，嚴格做好操控風險控制
我國第三方互聯網支付機構應規范企業內部建設，控制金融創新操作風險。支付機構應通過培訓、實際操作等方式將員工業務專業水平提升上來，還要強化對基層人員的管理方式，提高其各方面的素質。第三方互聯網支付平臺，應杜絕因支付機構內部員工工作上的疏忽及硬件系統錯誤，引發操作風險事故，損害機構或客戶的共同利益利益。還對投資者進行充分的安全教育工作，避免客戶端風險發生。具體來說，應讓消費者熟知支付平臺的操作模式，對可能遇到的問題有一定程度了解。同時，應告知消費者正確的支付機構地址以及標志，讓消費者具備分辨真假的判斷力，進而減少被不法分子欺詐事件發生的頻率。第三方互聯網支付平臺應積極引導客戶對不同的交易產品類設立進行獨立管理，分別設置不同密碼避免出現因一次操作失誤致使所有賬戶資金被盜的現象發生。
（五）采取分類管理方式，提高支付便捷性
第三方互聯網支付機構針對個人支付賬戶未制定統一明確分類標準，各家支付機構都以自身業務情況為依據進行管理，管理方式差別巨大。所以應統一采取分類管理方式，淘汰之前的消費類、綜合類分類方式，采用I類、II類和III類的細分方式，規范第三方互聯網支付機構管理方式。同時，應明確要求個人支付賬戶進行實名驗證，減少不法分子利用管理漏洞借他人身份開立支付賬戶實施犯罪行為。央行還應公布相關規定，加快社保、運營商、航空公司等對外開放客戶身份驗證核實服務的步伐，改變受多個外部渠道限制的局面，以期全面落實分類管理方式。此外，要實施獲得央行認可的有效身份核實方法，提高開立支付賬戶的便捷性。
參考文獻：
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關鍵詞:國庫集中支付;風險;防范
中圖分類號:F810文獻標識碼:A文章編號:1672-3309(2010)05-0058-03
我國自實行國庫集中支付改革以來,從根本上改變了財政資金撥付方式,極大提高了財政資金集中度,提高了資金效率。然而,國庫集中支付財政資金風險也隨之從“分散”轉為“高度集中”。因此,對國庫集中支付風險進行分析并采取相應的措施規避風險,把風險降到最低,對我國國庫集中支付的風險管理有著重要意義。
一、我國國庫集中支付風險分析
防范國庫集中支付風險,首先需對各類風險進行分析。國庫集中支付中的風險可以分為信息系統風險、管理制度風險、資金支付風險及資金核算風險四類。
1、信息系統風險
信息系統風險是指由于國庫集中支付系統程序的不完善和網絡環境安全性不夠而產生財政資金安全隱患。目前,我國的國庫集中支付系統大多數采用GFMIS系統,國庫支付的整個過程,從財政部門為預算單位經費撥款中的基本支出代編計劃并下達開始,預算單位編制計劃、錄入申請,支付局審核、打印支付令,銀行確認支付,清算銀行清算資金,直至回單登記、對賬和核算,都通過GFMIS系統網上操作,如果出現大面積停電、系統不穩定,或者由于硬件設備的損壞和計算機病毒的攻擊等原因,造成系統崩潰,將影響財政資金的正常支付,造成財政資金支付信息的失真和財務數據的丟失,從而形成國庫集中支付信息系統風險。
2、管理制度風險
管理制度風險是指由于國庫集中支付相關管理制度本身的不健全而造成集中支付過程中存在的風險隱患。國庫集中支付改革后,建立了一系列的集中支付管理制度和辦法,但由于集中支付還處于不完善階段,支付、清算、會計核算等各項制度辦法可能不夠全面,同時各制度辦法之間的銜接也并非完全順暢,導致集中支付在制度層面存在一定風險。
3、資金支付風險
資金支付風險主要包括憑證管理風險、支付確認和清算風險。目前,我國省、市的財政授權(直接)支付憑證和銀行支付申請劃款憑證等都由省、市財政國庫支付局資金支付處提供,其他任何支付指令(如銀行支票等)和手工填制的支付憑證都不能作為財政資金支付的憑證,各銀行和預算單位領取、使用、作廢和剩余多少,各部門負責人毫不知情,如果不法分子內外勾結串通一氣,財政資金違法支付很容易得逞,從而造成資金支付中的憑證管理風險。
另一方面,資金支付銀行,根據支付局或預算單位開出的支付令,在其銀行內系統登記入賬、確認支付,將財政資金劃撥給收款人,而財政支付系統未及時記賬,這樣兩個系統數據就不一致,銀行的清算余額與實際支付余額不符,造成銀行代墊資金的風險。如果經辦人不按規程操作,不憑支付憑證,而根據開支付令部門經辦人或負責人電話指令或傳真指令就在系統內確認支付,此時發現問題后生成的支付憑證作廢或退回,系統已無法操作,給不法分子挪用公款有了可乘之機,這樣就容易形成資金支付確認和清算風險。
4、操作風險
操作風險是指由于國庫集中支付操作流程本身的不合理性或相關人員由于人生觀、價值觀、道德觀發生偏差,工作不負責任,在業務處理中未嚴格執行業務流程而造成的資金集中支付過程中可能出現的風險。
二、國庫集中支付風險控制
風險控制是一項基礎性、經常性工作,重點在于防患于未然。針對上述分析的國庫集中支付可能存在的各種風險,本文提出以下風險控制措施:
1、提高管理風險意識
財政作為國庫集中支付制度的執行機構,具有絕對控制資金流向的權利。因此,財政內部如果出現管理混亂,就極易產生財政資金支付風險。這些風險存在于財政預算指標的編制、批復,單位用款計劃的編制、批復,非預算單位財政直接撥款及支付中心審核支付等各個環節。必須嚴加控制,才能有效防止內部人員違法、違規支付,甚至監守自盜情況的發生。
2、建立科學的風險管理體系
國庫集中支付中業務環節多、資金支付量大,風險點多,風險隱蔽性強,依靠傳統經驗性的風險判斷、識別、防范的方法,往往產生的是“頭痛醫頭,腳痛醫腳”、“拆東墻、補西墻”的情況,不能全面、整體、高效實現對集中支付中風險的識別、防范、補救等管理。因此,必須根據集中支付風險管理的目標,結合相關的科學管理理論,建立一套系統、科學、整體、全程的風險管理體系。
3、健全日常工作制度
國庫集中支付業務每天都有多筆發生,需要做審核、支付、結算等大量重復工作,一個簡潔、規范、可操作性強的日常管理工作制度體系必不可少。這個制度體系一般來說,包括報告制度,即有關人員對支付對象有疑問、資金使用用途不當、額度傳輸和清算不及時等問題及時向支付中心負責人報告,并協助有關單位和個人迅速解決問題;日常維護制度,主要指計算機網絡風險控制,需確保數據安全,各種設備的維護必須做到經常化,加強數據備份,保持核算系統服務器與備份服務器日期和賬務狀態同步。內部協調制度,集中支付過程中,對內涉及到預算、國庫及其他業務處室,對外涉及銀行、人民銀行等單位,出現異常現象需及時溝通、協商,努力做到各部門各環節工作協調有序。例如大額現金的支取,一般要拒絕支付。如遇特殊情況確需支付大額資金,必須經財政部門、銀行、預算單位的財務主管領導共同審定后撥付,并在撥付后備案待查;牽制制度,按照相關崗位相互監督制約原則,將支付令票據、支付密碼、單位印鑒、負責人印鑒分別由各個崗位工作人員保管,嚴防某一個人能夠開具有效支付令;后續監管制度,財政資金從國庫直接支付給供應商或勞務提供者后,財政部門必須采取措施,對財政資金進行跟蹤。如以電函等形式及時向收款人查問資金到位情況,發現問題,及時采取補救措施;通過網絡系統對銀行與人民銀行當日的清算票據進行及時監控,防止銀行有關人員的舞弊行為等。
4、完善稽核規定和內控制度
預算單位和核算站的主管會計要認真審核預算單位的各項支出,對于每一項經濟業務的每個環節都要進行稽核,完善稽核規定。比如在財政直接支付業務方面,完善對財政直接支付申請的受理、財政直接支付相關單據的傳遞過程、對財政授權支付業務的辦理過程、對財政授權支付業務相關單據的傳遞過程、對用款計劃下達情況的核對及對表單存檔管理等方面進行稽核。對于稽核過程中發現的問題,有關責任人應及時通知本組經辦人或相關業務環節的工作人員采取相關措施,并督促和跟蹤相關問題的解決和落實,重大問題情況應及時向領導報告。
同時,按照財政部《內部會計控制規范――基本規范(試行)》的規定,應從預算指標的管理、用款計劃的審批與下達、支付申請與支付、支付資金的清算、各種空白憑證的管理、備用金管理、會計核算以及內部審計等方面加強財政國庫集中支付內部控制制度建設,堅持對重要崗位人員實行輪換制度,建立內控長效機制。防止坐支現金和違反規定將財政資金轉到基本戶的現象發生,并把該項工作作為主管會計業務質量考核標準的一項內容。另一方面,要把內部控制制度要求落實到具體工作中。一是要責權明(下轉53頁)(上接59頁)晰,每個崗位權力以及相應責任必須清楚;二是要規范操作,把制度要求與工作流程結合起來,將重要節點上的工作要求固化,按程序操作,既不缺位也不越位;三是要加強督查,有關負責人及相關處室可采取定期和不定期檢查形式,加強督。
5、建立風險預警應急組織機構和聯動機制
首先,建立國庫集中支付風險預警應急組織機構。其成員包括綜合處、電算處、行政處、業務處、監督處、支付處、審核處、工資處和各核算站相關負責人。應急組織機構內設總指揮部、信息監測組、現場督導組、資金救助組。由總指揮部負責對突發事件處置工作統一指揮、部署、協調;研究突發事件的處置原則和處置方式,責令各成員部門研究處置方案及應對措施。其次,建立國庫集中支付風險預警應急聯動機制,最先接到突發事件信息的部門,應當在第一時間內向總指揮部報告,由總指揮部統一指揮、溝通協調、各司其責,及時處置突發事件,將負面影響控制在最小范圍,確保資金支付安全,確保社會穩定。總之,要以財政部門為核心建立財務信息處理中心,建立財政部門、主管部門、稅務部門、銀行專線聯網的風險預警自動化處理程序,實現支付工作相關部門間的信息共享,使風險控制由事后控制轉為全過程控制。
建立財政國庫集中收付制度,是我國財政性資金運作方式的一場根本性變革,而對國庫集中支付中的風險控制進行研究,不僅是防范資金管理集中帶來的集中化風險,還關系到我國財政國庫集中收付制度的實施、資金支付安全、社會的穩定和我國經濟的長遠健康發展。(責任編輯:方涵)
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參考文獻:
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