時間：2023-06-11 09:34:02
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇負債業務的風險，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
摘 要 近幾年，隨著銀監會監管政策的調整，部分綜合實力較強的城市商業銀行也走出了跨區域發展的第一步。管理半徑的擴大，對城市商業銀行的經營管理能力提出了更高的要求。資產負債管理工具的有效運用，將有助于提升銀行的經營管理水平，增強競爭力。作為城市商業銀行的分支機構，運用好資產負債管理工具將有助于自身業務發展和總行戰略在當地的落地。本文作者希望結合在城市商業銀行總、分支機構的工作經驗以及對資產負債管理工作的認識，對分支機構如何做好資產負債管理工作提出自己的看法，以期能提供參考和借鑒作用。
關鍵詞 城市商業銀行 資產負債管理 研究
資產負債管理，是指商業銀行為了在可接受的風險限額內實現既定經營目標，而對其整體資產負債組合進行計劃、協調、控制的過程和前瞻性地選擇業務策略的過程。從1994年中國人民銀行印發《關于對商業銀行實行資產負債比例管理的通知》開始，資產負債管理工具逐漸在我國銀行業得到推廣運用。截止到2011年末，在我國已上市的16家銀行機構中，基本都在總行高級管理層下設立了資產負債管理委員會，專責全行資產負債管理的規劃、協調和決策工作。其中，中國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、深圳發展銀行還在總行層面設立了資產負債管理部，專門負責全行的資產負債管理日常工作。
近幾年，隨著監管政策的調整和自身實力的增強，部分城市商業銀行也實現了跨區域發展。管理半徑的擴大，對城市商業銀行的經營管理能力提出了更高的要求。資產負債管理工具的有效運用，將有助于提升銀行的經營管理水平。作為城市商業銀行的分支機構，運用好資產負債管理工具將有助于其業務發展以及總行發展戰略在當地的落地。本文作者希望結合在城市商業銀行總、分支機構的工作經驗以及對資產負債管理工具的認識，對分支機構如何做好資產負債管理工作提出自己的看法，以期能提供參考和借鑒作用。
一、資產負債管理的內容
概括講，資產負債管理主要具有以下三大職能。
（一）管理流動性風險和市場風險
資產負債管理的首要任務就是對銀行的流動性風險和市場風險進行管理。流動性風險如不能有效控制，將有可能損害商業銀行的清償能力；如果對市場風險管理不善，可能會給商業銀行帶來重大損失。對于流動性風險管控，主要確保商業銀行無論在正常經營環境中還是在壓力狀態下，都有充足的資金應對資產的增長和到期債務的支付；對于市場風險，主要通過將風險控制在商業銀行可以承受的合理范圍內，實現收益的最大化。
（二）配置經濟資本
銀行是經營風險的企業，而風險意味著潛在損失。潛在損失可以分為預期損失、非預期損失和異常損失三類。預期損失是根據大數定律計算出來的平均損失，銀行可以通過提取撥備進行預防；異常損失指戰爭或重大災害等發生概率極低的事件造成的巨大損失；非預期損失介于預期損失和異常損失之間，銀行可以對其發生概率和損失金額進行量化，并據此計算最低資本限額加以防御。經濟資本即為用于抵御非預期損失的資本，其數量是根據銀監會的監管要求和商業銀行經營的審慎程度來決定的。由于資本是稀缺資源，通過資產負債管理可以對經濟資本進行合理、高效配置，既確保有充足的資本覆蓋風險，又可實現經濟資本回報的最大化。
（三）協調短期與長期發展目標
在確定經營目標時，商業銀行應將短期目標與長期發展戰略有機結合，實現有戰略目標的持續穩定增長。資產負債管理的一項重要任務就是在分析宏觀經濟形勢和判斷市場利率走勢的基礎上，通過風險資產和經濟資本配置在銀行的短期和長期發展目標之間尋求一種平衡，實現可持續發展。
二、分支機構的資產負債管理
城市商業銀行的分支機構包括分行和支行。下面主要從城市商業銀行的分行層面分析資產負債管理工具的運用。支行可結合自身機構設置和人員情況參照實施。
（一）設立資產負債管理機構
為做好分行的資產負債管理工作，分行應成立資產負債管理委員會。該委員會為分行資產負債管理工作的專門機構，負責分行資產負債管理工作的計劃、協調和決策工作。該委員會的組成人員至少包括分行行長，分管業務發展、計劃財務、風險控制的副行長，參加部門應有業務管理部門、計劃財務部、風險控制部的負責人。資產負債管理委員會辦公室一般設在計劃財務部，負責資產負債管理委員會會議的組織和會議決定的督促落實。
（二）建立管理制度
一個機構的正常、有效運作有賴于制度保障。因此，分行應依據總行管理辦法制定分行的資產負債管理委員會議事規則、資產負債管理實施細則等制度規范。
（三）資產負債管理的具體事項
各家城市商業銀行的發展戰略和業務發展重點不一樣，其業務類型會有所差異，但分行一般都有吸收存款、發放貸款、票據業務、同業業務等類型。因此，分行資產負債管理涉及的業務也主要是以上幾類。
1.有效管理流行性風險
分行的流動性風險主要有兩種：一是支付清算資金不足的風險；二是資產業務資金短缺的風險。對于第一種風險，一般都由總行予以保障，通過向總行拆借資金進行調節；對于第二種風險，如總行資金充裕也可拆借，如總行不予拆解資金，則需要分行通過吸收同業存款和票據融資予以匹配解決。
2.有效管理市場風險
分行所面臨的市場風險主要是利率重新定價風險。目前，部分城市商業銀行已引入內部資金轉移定價工具，從而將資產業務和負債業務的利率風險上移總行，由總行資金部門承擔全行市場風險管理的責任。為增強分行業務的自主性和市場反應能力，部分城市商業銀行僅對存、貸款業務實施內部資金轉移定價，對于票據業務和同業業務，則要求資金來源與運用必須匹配進行，包括期限匹配、金額匹配、利差鎖定，從而有效控制市場風險，并避免流動性風險；由于現階段我國利率還未完全市場化，對于按照央行利率政策執行的業務，需合理判斷利率是處于上行階段還是下行階段，從而確定業務利率是隨央行利率調整而浮動還是固定不變。
3.合理配置經濟資本
年初，總行會根據董事會下發的全行實際資本積累及資本規劃，按照風險偏好及風險政策，考慮銀監會資本充足率要求，提出經濟資本總量控制目標，并根據全行發展戰略和各分行的業務計劃，下達分行當年的風險資產和經濟資本計劃額度。分行資產負債管理委員會需根據分行現有業務規模及結構、當年業務計劃和業務發展策略，對總行下達的風險資產和經濟資本計劃進行分配，實現既確保有充足的資本覆蓋風險，又實現經濟資本回報的最大化。如客戶通過存入保證金申請簽發銀行承兌匯票，敞口額度占用風險資產并消耗經濟資本，銀行同時可收取簽票手續費和風險資產占用費用；票據業務需占用風險資產并消耗經濟資本，但也帶給銀行一定的利差收入。因此，資產負債管理委員會在分配經濟資本時，需考慮不同業務占用的風險資產和經濟資本數量以及經濟資本回報率水平，從而確定不同業務的規模控制額度。
4.平衡短期與長期發展目標
協調好短期與長期發展目標是一家分行立足當地和可持續發展的前提。設立分行的地方一般都是直轄市、省會城市等，金融市場相對比較發達，同業競爭比較激烈。對于當地的大項目和大客戶，城市商業銀行與國有大型銀行和全國性股份制銀行相比無任何競爭優勢，主要的競爭策略就是降低利率，以犧牲效益為代價爭取客戶。因此，這一階段的資產負債管理工作顯得尤其重要，需做好大項目、大客戶的業務籌劃，合理分配經濟資本，以犧牲較小的效益實現較大的業務回報；同時，以經濟資本配置促進總行特色業務的拓展，如對于小微企業、中小和農貸業務以及其他總行力推的特色產品，在風險資產計量和經濟資本配置方面予以傾斜，從而實現總行發展戰略在當地的落地。
參考文獻:
[1]人民銀行.關于對商業銀行實行資產負債比例管理的通知.1994.2.
[2]銀監會.商業銀行市場風險管理指引.2004.12.
[3]銀監會.商業銀行流動性風險管理指引.2009.
關鍵詞：利率；風險管理；風險識別
中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）011-000-02
一、利率風險管理的內涵
巴賽爾委員會將利率風險定義為：銀行的財務狀況暴露在利率的不確定性變化中。上述定義可以表述為利率的變動給銀行凈利息收入和資本凈值造成的不確定性。利率風險管理（Interest-Rate Risk Management）就是將利率風險控制在可承受的程度之內，以保證商業銀行利潤目標的實現和資本凈值的穩定。
二、利率風險的種類
1.利率成熟期缺口風險（maturity mismatch risk）：成熟期指資產負債距其下次重新設定利率的期限。目前該風險主要表現為在某一成熟期內若資產負債存在差額、即成熟期結構發生錯配，導致凈利息收入在利率波動時形成損失；
2.利率期限結構變化風險，又稱收益率曲線風險（yield curve risk）：目前該風險主要表現為每次利率調整時各期限利率檔次間變化幅度的不同所導致的風險；
3.利率定價基礎風險，又稱基點風險（basis risk）：目前主要表現為當利率水平發生變動時，不同的金融產品間利率變化程度不同形成的風險；
4.內含選擇權風險（embedded option risk）：選擇權指某種金融工具的持有者可以在一定時期內買入、賣出或變更該金融工具或合約的權利，如可提前兌付的債券或存款、可提前償付的貸款等。目前該風險主要表現為：客戶在利率變動時要求提前兌付存款、提前歸還貸款給銀行收益造成的損失；
5.政策風險（policy risk）：主要表現為在利率管制的背景下，央行根據政策目的對利率水平、期限結構、計息規則等進行調整而給商業銀行帶來的風險。
三、利率風險的識別和控制
目前西方銀行較為常用的利率風險識別方法主要有以下幾類：缺口分析法（gap analysis），久期分析法（duration analysis），凈現值分析法（net present value analysis），動態模擬法（dynamic simulation analysis），以及近年來較為更為廣泛運用的VAR法。上述方法大多涉及較為復雜的數學模型的建立，本文將主要介紹對某行而言目前最具時機意義的缺口分析法。
1.缺口分析的含義。缺口分析又稱利率敏感性分析（Interest-rate sensitivity analysis），是將銀行所有的計息資產、負債按余期、或重新定價日期（repricing date）劃分為不同的時間段，每個時間段內資產與負債的差額即成為利率敏感性缺口。
2.缺口分析的作用：（1）可以判斷利率風險對銀行當期利差收入的影響方向和程度；（2）可以了解利率風險的來源，從而找到改變風險的途徑。通過缺口分析的結果，商業銀行可以積極調整資產負債結構，控制缺口在目標范圍之內，從而保證收益的穩定性增長。
3.利率風險的控制：從缺口分析法的角度考慮，商業銀行對利率風險的控制主要是對資產負債中利率敏感性缺口的管理。該管理可以通過表內控制法和表外控制法來實現。
四、某行利率風險管理現狀
（一）某行資產負債結構現狀
截止2014年7月末，某行資產規模達到137.4億元，其中人民幣資產136.2億元，外幣資產2.59萬美元。按照利率是否已市場化劃分，在人民幣資產負債表中，利率市場化的資產為46.5億元，占盈利資產的34%，利率市場化的負債為5.7億元，占付息負債的4%；在外匯資產負債表中，利率市場化的資產為2.53萬美元，占盈利資產的100%，利率市場化的負債為424萬美元，占付息負債的25%。上述數據說明在某行表內業務中，外匯業務的利率市場化程度高于人民幣業務，潛在的利率風險要大于人民幣業務；而市場化定價資產的比例高于負債的比例，資產再定價的頻度高于負債再定價的頻度。
具體分析某行資產和負債的利率敏感程度會發現，某行目前無論資產、負債對利率變動均較為敏感。以報告期后一年作為利率風險期，則7月末某行本外幣盈利資產和付息負債的利率敏感性結構如下表：
業務類型 敏感程度 人民幣 外幣
余額（億元） 比重 余額（萬美元） 比重
盈利資產業務 利率敏感性 123 91% 2053 100%
利率非敏感性 13 9% 0 0%
付息負債業務 利率敏感性 133 99% 2010 98%
利率非敏感性 1 1% 32 2%
在上表中，利率非敏感性資產主要包括余期在一年以上的貸款和債券；利率非敏感性負債主要包括余期在一年以上的存款。可以看出，目前在某行存量資產負債中，外匯資產和負債的利率敏感性基本趨同，而人民幣資產的利率敏感性低于負債的利率敏感性，在利率上升時，有可能形成利息收入的上升幅度小于利息支出的上升幅度，并使凈利差發生損失。
（二）利率風險對某行的影響
目前雖然尚未實行完全的利率市場化，但利率風險在某行已有初步顯現，主要表現在兩方面：一是已經市場化的資產因收益、成本區間不匹配導致的風險，如執行浮動利率的外匯貸款因在浮動周期的選擇上與資金成本的周期不一致，導致當國際市場利率下降時，發生收益上的損失。據測算，這一因素導致某行今年二季度損失利差收入約伍仟美元；二是當市場資金供給狀況發生變動時，資金成本劇烈上升導致的風險。以票據業務為例，目前整個票據業務流程中利率確定的市場化程度較高，因此受市場波動的影響也更為突出。二季度由于宏觀緊縮政策導致二級市場資金趨緊，融資成本持續攀升，某行票據業務資金成本也上升了0.12個百分點，粗略估計增加成本約80余萬元。
如果說上述風險僅僅是尚不完全的利率市場化對某行形成的表面沖擊的話，在當前利率市場化步伐加快的形勢下，由于某行自身經營中呈現出的不足，將對某行產生更深層次的威脅：
1.利率敏感性缺口將形成大量風險。在上文對某行敏感性現狀的分析中已經指出，目前某行人民幣業務中存在一定的利率敏感性負缺口，這一缺口在市場化后將暴露于完全的利率波動中，從而對于預期收益、資產凈值等產生損失。
2.存貸款利差將大為縮小。目前國內銀行的目標市場和目標客戶具有高度的趨同性，利率市場化后的激烈競爭勢必導致存、貸款利差呈現相反的走勢，從而降低凈利差水平。而某行的情況是怎樣的呢？一是收入來源單一化。上半年全行收入來源中，貸款等各類利息收入占總收入的96%，手續費收入僅占2%；二是存款客戶集中程度高。7月份全行存款余額在3000萬元以上的大戶有41戶，合計存款32.7億元，占全部存款的26%；三是貸款業務行業集中度高，約有三分之一的貸款集中于交通、電力、通信等行業；四是人民幣長期的低利率政策導致部分存款成本隱性化。利率市場化后，上述特點將使某行將面對資金成本抬升和貸款收益下降的雙重壓力，存款成本的顯性會導致“增量不增效”的現象，而收入來源的單一將使這些不利影響更為突出。
3.定價機制缺位的制約。目前全行尚未建立明確的定價機制和策略，大多數資產負債及表外業務都還處于一種對利率風險被動接受的狀態，犧牲成本追求規模的現象時有發生；缺乏利率風險的衡量體系，管理層無法準確掌握某行資產負債利率風險暴露的現狀；營銷人員普遍缺乏對利率價格形成機制的了解，面對不同產品和客戶時的報價較為盲目；缺乏清晰的客戶貢獻度分析，定價時因沒有較為準確的依據而具有較大隨意性。
五、對某行今后利率風險管理的建議
為有效應對利率市場化可能形成的風險，在這里對某行今后的利率風險管理工作提出一些淺見：
1.加強利率風險管理的組織建設。發揮各級資產負債管理委員會（ALCO）在管理風險中的領導作用，在確定經營計劃目標時，應對利率風險的變動和影響進行研究，確定銀行對風險的承受限度，并進而制定主動型的利率風險管理政策。
2.從總行層面上明確統一的利率風險管理政策和流程，建立針對存貸款業務的定價、報價機制，構筑利率風險的監控模型，有效指導分行利率風險管理工作的開展。
3.分行層面應從積極調整資產負債結構入手開展利率風險管理工作。對某行而言，結構的調整包括以下幾個方面：一是按照期限匹配的原則安排資產負債結構，逐步縮小敏感性缺口；二是注重業務開展的多樣化，包括客戶結構的多樣化和行業結構的多樣化，以逐步分散風險；三是大力拓展個金業務和中間業務領域，逐步形成多樣化收入來源。
4.在現有條件下積極探索存、貸款定價規律，逐步將客戶貢獻度、信用評級狀況、行業風險等因素引入定價體系，為全面利率市場化的推行積累經驗做法。
論文摘要：隨著wto過渡期的結束，我國銀行業全面開放，中間業務日益成為商業銀行新的效益增長點和競爭焦點。表外業務由于它的不確定性，往往伴隨著比表內業務更大的風險，并且更加難以管理。所以，我們有必要充分認識表外業務的風險類型，并采取相應的管理和控制措施，提高我國商業銀行的風險管理水平。
商業銀行在辦理了最基本的資產負債業務之外，往往還要向廣大客戶提供結算、咨詢等服務，以及從事各種衍生金融工具的交易活動，而這種業務在其發生時并不進入銀行資產負債表內，因而被稱為表外業務。當前我國已經全面加入wto，銀行業已全面開放，銀行業的競爭更多地體現在表外業務的運營能力上，所以，我們有必要充分認識表外業務的風險類型，并采取相應的管理和控制措施，提高我國商業銀行的風險管理水平。
一、商業銀行表外業務的風險種類
商業銀行的表外業務，由于它的不確定性，往往伴隨著比表內業務更大的風險，并且更加難以管理。研究表外業務相關風險，首先要界定這些風險的一般特性。
（一）信用風險
金融機構的多種表外業務都面臨著或有的信用風險。首先，從貸款協議來看，金融機構在對貸款協議設定利率水平時是以借款者當前的資信度確定的。銀行為了避免這樣的風險可以在協議中加入重新定價的條款，但是這會更進一步加重公司經營者的困難，并可能會導致更昂貴的違約費用。其次，從信用證的發行來看，在信用證的簽發過程中，銀行實質上是用自身的信用替代了買方企業的信用，而一旦企業違約，銀行與企業其實是產生了一種借貸關系，在這種借貸行為中，銀行將面臨著比一般借貸關系更大的信用風險。最后，在柜臺交易的衍生金融產品，以及具有追索權的貸款出售都使金融機構在一定程度上面臨著信用風險。
（二）利率風險
利率風險主要存在于貸款協議和證券發行前的遠期銷售兩種表外業務中，在貸款協議中，銀行事先承諾的協議期間，借款人可以按照固定利率或可變利率得到一筆貸款。然而，如果在這一段時間內，銀行的資金成本上升，這將會使貸款協議的利率與資金成本之間的差額變得非常小或者成為負值，銀行利差縮小，那么客戶必然會在遠低于市場利率的條件下最大限度地提取貸款，金融機構將蒙受巨大的收益損失。同樣，在證券發行前的遠期銷售中，承銷商能否以預期的利率得到所需的債券直接關系著它的收益狀況。
（三）流動性風險
當所有的表外業務中的或有事件發生時，即一筆業務從資產負債表外轉至資產負債表內時，金融機構就必然要為滿足某種資產或負債需求而受到流動性風險的影響。當金融機構為這種不確定性的支取行為準備不足時，就可能面臨著流動性資產急劇短缺的困難。同樣，在簽發信用證的業務中，金融機構難以對購買者違約的概率進行預測，而一旦違約發生就可能會受到流動性資產減少的風險。
（四）結算風險
金融機構每天都要通過電匯系統辦理大量的支付結算業務，這種業務雖然不反映在金融機構的資產負債表內，但是它使一家銀行在一日之內承擔了同它有往來關系的其它銀行的違約風險，因而它是金融機構面臨的一種額外形式的表外風險。這種極度惡化的結算風險可能會在銀行間拆借市場上產生大的連鎖反應使整個金融體系出現問題。
（五）聯營風險
現在許多大的金融機構都是以控股公司的形式運行的，而一些大的控股公司一般都擁有大量不同銀行的股份。從法律上講，在控股公司中，各組成企業都是獨立的法人，當其中某一家公司破產時不會形成對其它公司的資金追索權。但是，在現實中聯營公司或銀行的破產會以多種形式影響控股公司中的其它銀行。這樣，持股公司的這種組織結構就會對健康銀行的或有表外債務產生進一步影響，從而也成為一種表外風險形式。
二、表外業務風險的管理與控制
近幾年，由于金融機構貸款損失不斷增加，利率的波動性日益增強以及貸款利差的縮小致使許多金融機構開始積極從事表外業務。通過開展表外業務，銀行獲得了更多的手續費收人，并且由于表外業務也可以不受準備金比率、存款保險費和資本充足率的限制，從而使金融機構有效地避免了管理成本和稅收。隨著表外業務規模的不斷增大，金融機構也越來越注重對其風險的管理和控制。
（一）表外業務的風險管理模型
由于表外科目是或有資產和負債，并且它們轉至資產負債表內的可能性小于1，因而對它們的估價是非常困難和復雜的。我們對其定價最常見的方法是或有索取權／選擇權定價理論模型。這種方法的基本思想是用選擇權的變化增量選擇權價值對相應證券單位價格變化的敏感性，乘以選擇權的名義價值從而得到其風險價值。我們假定金融機構購人債券的買入選擇權，其面值或名義價值是$100 000 000，選擇權的變化增量是0.25，那么這個選擇權的或有資產價值就為$25 000 000。
這里，在計算選擇權變化增量時，還需要運用選擇權的定價模型，例如布萊克一斯考勒模型。一般說來，選擇權的變化增量隨著相應證券價格水平的變化而變化，但選擇權的價值一般低于證券價格，即0
在加入了表外業務之后，對金融機構償付能力的評價就不應僅限于資產負債表內的項目，還必須包括各種表外活動。我們假定在當前金融機構或有資產的市場價值是50而或有負債的市場價值是55，由于或有資產超過或有負債5，這是一種對金融機構的額外義務或者說是對金融機構凈剩余價值的索取權，那么這時，金融機構的股東們所持有的凈價值就應是資產減負債加上或有資產與或有負債的差額：e＝al＋(cacl)。從經濟意義上講，或有資產和負債是直接影響金融機構價值的契約性索取權，在實際中，從股票持有者和管理者的角度看，表外負債價值的大幅度增長會使金融機構陷入支付危機，其就如同表內業務由于不匹配的利率結構或信用風險損失所造成的支付問題一樣。因此，金融機構通過計算表外的或有資產和或有負債的市場價值來控制表外業務規模的過度膨脹，從而避免陷入潛在的風險中。
（二）表外業務的雙重風險特性
由于表外業務的不確定性和復雜性使人們常常認為表外業務增加了金融機構的總體風險。然而，許多或有資產和負債具有多種特性，在實際管理中，金融機構往往也使用某些表外工具尤其是一些衍生性金融工具來控制它們的利率風險、外匯風險和信用風險，并且在一定程度上它們能有效地控制金融機構總體的支付風險。不過，由于表外業務所具有的多種潛在風險，對其的過度使用必然會帶來較大的危害性。例如，盡管遠期外匯交易可以使金融機構免受匯率波動的影響并減少其支付風險，但是隨著套期保值管理成本的增加，金融機構將趨于減少套期保值，這又會增加金融機構總體的支付風險。同時，表外業務的手續費收入已成為許多金融機構重要的收入來源，并對金融業的發展起到越來越重要的作用。這樣，表外業務手續費收入的增加一方面使表外業務的風險潛在地增長，另一方面實際上又減少了金融機構的支付危機發生的可能性。因而，我們在考察表外業務時，要充分利用它的雙重特性盡可能地減少風險，增加收益。
參考文獻：
一、保險資產管理公司對保險業發展的意義
2003年保監會工作會議傳出重要消息，鼓勵支持有條件的保險公司成立保險資產管理公司，國內眾多保險公司紛紛響應。此舉是對業界呼吁多年的改革現有保險資金運用體制的實質性推動，對解決當前困擾保險業的諸多問題是一項重大利好，對于加快保險業發展、提升保險業在金融業乃至整個國民經濟中的地位具有重大意義。
1.在產、壽險分業的基礎上，將投資這一保險經營的重要環節實施專業化經營，對于改善保險公司償付能力指標、進一步提升專業化管理水平具有現實意義，并因此改善保險業的監管環境。
2.有利于保險公司加強對投資風險的嚴格控制。保險公司作為從事風險經營的企業，面臨資產風險、產品定價風險、利率風險及其它政治、法律、技術等各類風險，不同風險的特點和管控模式各不相同，成立專業資產管理公司，有利于從法人治理、內控機制等方面對于資產風險進行嚴格控制，防止保險投資的過度風險。
3.成立專業公司，建立起不同法人之間的資金防火墻，有利于加強資金安全，最大限度地減小不同風險之間的相互影響。
4.專業資產管理公司，除了接受母公司保險資金的委托管理之外，還可以憑借其強大的資金實力和投資管理能力，接受社會保障基金、慈善福利基金等機構和個人的資產委托管理，從而大大增強保險集團的資金實力，對于提升保險公司的聲譽和地位，提高償付能力有深遠的意義。國際上大型保險集團的受托管理資產規模都相當大，如AXA保險集團2001年擁有保險資產4000億歐元，其受托管理資產達到5096億歐元。
5.從長遠看，成立保險資產管理公司，拓寬投資渠道，有利于盡快提高保險業在國民經濟中的地位和影響力。在西方發達國家資本市場上，保險資金都扮演著極其重要的角色，如美國資本市場，保險資金占總資金量的20％以上，日本則占到40％以上。
二、保險資產管理公司的設立門檻和業務范圍
根據保險資產管理公司的法律地位，保險資產管理公司的組織形式宜采取有限責任公司形式，主要股東為相關保險公司，還可以吸收1～2家內資或外資的證券公司、信托投資公司作為戰略股東，提供相關技術保障。
關于資本規范，最低門檻宜設10億元。保險資產管理公司作為以受托管理資產為主要業務的法人實體，由于受托管理的保險資產規模都相當大，因此，對其自有資本應有較高要求。設置這一門檻意味著自有資本在20億元以下的保險公司就不具備設立資產管理公司的條件，有利于從源頭加強監控，規范資產管理公司的運作。
關于業務范圍，現行《保險法》對保險投資的限制仍然很嚴格，成立資產管理公司最重要的就是要突破現有業務范圍和業務模式。保險資產管理公司可以從事以下幾類業務：
1.資產業務。除現有保險公司可以從事的投資業務之外，還應逐步放開實業投資及其它金融投資業務。
（1）直接投資。包括股票投資和股權投資。放開股票投資，可以充分發揮巨額保險資金在股票市場上的“定海神針”的作用，監管機構對股票投資總額及單個股票投資比例進行限制，防止過度風險。允許保險資產管理公司對有發展潛力的國有企業進行收購、兼并和重組，對國有資產戰略性重組本身是一種重大支持，同時也使保險資產享受重組帶來的增值收益。
（2）基礎設施項目投資。伴隨我國經濟長期穩定增長，道路交通、市政、環保等基礎設施建設相當活躍，這些項目具有回報穩定、收益期限長、投資風險小的特點，保險資金投入這些項目，可以獲得長期穩定的收益，有效解決負債和資產期限嚴重不匹配的問題。
（3）金融租賃業務。我國居民消費結構升級，購置不動產和汽車等大件商品日益成為消費主流，公司完全可以憑借保險業務所掌握的大量客戶資源，在嚴格控制風險的前提下，從事這類融資租賃業務。
（4）收購及處理金融業不良資產。保險業由于歷史原因也積累了大量不良資產，受托管理資產中也包含此類不良資產，公司可以通過債務重組、資產置換、轉讓、債轉股、資產證券化等各種手段處理不良資產，積累一定經驗后，還可以主動去收購和處置銀行、證券等行業的不良資產，提供增值服務。
（5）外匯交易和境外投資。大型保險公司都有一定數量外匯，隨著國際政治、經濟的動蕩，匯率風險隨之增大，應允許公司開展外匯套期保值業務，鎖定匯率風險；允許購買高信用等級的外國政府債券；隨著我國人世之后與國外保險市場對等開放，還應允許有實力的公司打人國際保險市場，甚至到國外資本市場購并國外同業。
2.負債（信托）業務。保險資產管理公司資產業務逐步放開之后，公司運作人資金的投資管理能力將會在實際操作中不斷增強，應允許公司面向社會接受資產委托管理，可以接受社會保障基金、慈善福利基金及其他機構的委托資產管理。另外，還應允許公司根據需要發行金融債券，擴展公司的資金來源渠道。
3.中間業務。利用公司所掌握的強大的投資信息網絡和人才優勢，廣泛開展中介業務，如開展投資、財務及法律咨詢、項目融資、資產及項目評估。
對以上資產、負債和中間業務應根據保險資產管理公司投資能力和管理水平的提高采取初步放開的方式。隨著我國保險資產每年以30％以上的速度增長，必將快速提高保險資產在資本市場乃至整個國民經濟中的地位，對提高保險公司償付能力也會起到至關重要的作用。
三、組織運作模式和風險控制體系
保險公司是專業經營風險的企業，保險資產是公司應對各種賠付和給付的資金保障，資金的安全性是第一位的。隨著保險資產管理公司業務范圍的擴大，如何建立和完善風險控制體系就顯得尤為重要，要在法人治理、內控制度和資產負債管理等三個方面加強公司的風險控制體系。
1.法人治理結構完善的法人治理結構，即建立股東會、董事會、監事會和經理層相互制衡機制。一是股權結構優化，以保險公司為主，吸收具有豐富的證券投資和項目投資管理經驗的證券或信托投資公司作為戰略股東，有利于吸收它們的管理制度和技術、方法，高起點打造公司資產管理能力。二是加強董事會治理，設計合理的董事會結構，即優化董事會成員的專業結構、年齡結構、人數結構，以保證充分行使董事會的職能，保證決策的合理化及監控的有效性。從專業結構上看，要有一定數量的精算專家、財務審計專家、投資管理專家。三是完善董事會的工作機制，如建立重大決策委員會制度、引入董事違章追溯制度等，以保證董事會決策的科學性。四是建立完善的經理層薪酬激勵和制約機制。薪酬激勵機制要長短期結合，在一般年薪中加入一定比例的股權或股票期權激勵，使經理人注重公司的發展的連續性，避免短期行為；同時，還要建立經理層的硬性約束機制，要設定一個解聘經理人員的明確標準，對達不到標準的經理人員要毫不留情的予以免職。
2.投資管理體系和內控機制保險資金的運用面臨著許多風險：利率風險、道德風險、操作失誤、市場風險、信用風險等。為提高自身的競爭能力，保險公司必須高度重視資金運用的各種風險，建立安全有效的投資組織管理體系和內控機制。
保險投資管理體系的建立，主要體現在投資的前后臺分開。為了有效的防范風險，前臺投資操作部門應該與后臺投資績效評估與風險監控部門嚴格獨立開來。前后臺的分工，在風險控制上應該體現在事先預防、事中監控、事后監督上。事先預防是指前后臺部門在公司總經理的領導下共訂投資規則；事中監控就是后臺對前臺操作進行實時監控，動態掌握情況；事后監督要求后臺監控部門組織定期檢查，以防止違反投資政策的行為發生。
健全有效的內控機制，主要體現在：（1）資金要集中管理、統一使用。下屬部門按核定限額留足周轉金后備，其余資金應全部上劃到公司，做到集中管理、統一使用，減少風險產生的環節，實現資金的專業化運作，提高資金使用效率。（2）嚴格授權、順序遞進、權責統一。在投資管理過程中，嚴格按額度大小，明確決策和使用權限。決策要自上而下、計劃和執行應自下而上，權責清晰、責任明確，每一層級都要對權限內的決策和使用結果負責。（3）分工配合、互相制約。業務部門和崗位設置應權責分明、互相牽制，并通過切實可行的互相制衡措施來消除內部控制中的盲點，形成一個有機的整體。（4）建立健全各項業務管理制度。制度的缺位必然帶來許多實際操作中的問題，進而滋生風險。因此，必須建立各項業務管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、賬戶管理制度、會計核算管理制度等等，使各環節的操作程序化、規范化。
3.建立資產負債管理體系，全面控制投資業務風險
隨著我國金融混業經營的不斷發展，各類金融機構之間聯系越來越緊密，同業業務也逐漸發展成為一個種類多、范圍廣的業務范疇。現階段的同業業務已橫跨信貸市場、貨幣市場和資本市場，具有較高的綜合性和交叉性。近幾年來，我國商業銀行同業業務迅速擴張，表現出了增長速度快、合作范圍廣、品種多樣化的發展趨勢，已成為商業銀行融通資金、管理資產負債、創新產品和拓展利潤增長點的重要渠道。具體而言，商業銀行同業業務的發展呈現出兩個特點。第一，比重大、增長快。從上市商業銀行資產負債表來看，總體上同業資產占總資產比重從2007年的11.65%增長至2012年的18.13%，同業負債占總負債比重從2007年15.41%增長至2012年的22.25%。至2012年各上市商業銀行同業資產與同業負債占比如圖1所示，其中民生銀行、寧波銀行和興業銀行同業資產或同業負債占比已超過30%，且國有商業銀行占比普遍低于股份制商業銀行。第二，范圍廣、種類多。近年來商業銀行同業業務的拓展除了過去傳統的“銀銀合作”形式外，同業業務的合作范圍不斷擴大，包括商業銀行與保險公司、商業銀行與證券公司、商業銀行與信托公司等各類合作形式。對于不同的合作主體，商業銀行開展不同的合作業務，具體內容如表1所示。同業業務最初在商業銀行主要發揮融通資金、調劑頭寸等傳統的司庫功能。近幾年來，商業銀行大量配置票據和信托收益權等非標準化債權資產，從市場中拆入資金也不光是因為自身流動性緊張，還為了轉拆給其他銀行而賺取差價，使同業業務逐步發展成為幫助商業銀行增加盈利的工具。同業業務的靈活性和創新性在幫助商業銀行在降低資本占用、增加利潤、短期內迅速擴大規模的同時，也加劇了商業銀行的流動性風險。
二、同業業務對商業銀行流動性風險的影響途徑
我國上市商業銀行同業資產與同業負債的內部結構如圖2與圖3所示。在同業資產方面，對流動性風險影響最大的是買入返售金融資產。買入返售金融資產是指商業銀行買入金融資產并承諾到期再按照協議價格賣出的資產，包括買入返售信托收益權和買入返售票據業務，其標的資產包括票據、證券、貸款等等，在上市商業銀行同業資產中占比較大（圖2），是商業銀行同業業務創新的主要領域，也是同業資產不穩定性的主要來源。商業銀行買入返售金融資產最基本的業務模式為：A銀行需要向客戶發放一筆貸款，但由于信貸規模或指標限制無法完成時，可以由信托公司成立一份單一信托計劃，由B銀行出資認購該信托計劃的信托受益權并由信托公司向客戶融出資金，A銀行承諾到期回購并支付B銀行一定的利息費用，這筆業務就形成了B銀行的買入返售金融資產（如圖4）。經過這一過程，A銀行將信貸資產轉換成了信托資產，有效的節約了信貸額度，而B銀行將對企業的債權轉化成了對銀行的債權，資產的風險權重由100%降低到25%甚至更低，大幅降低了資金占用，還能夠賺取一定的利息費用。但由于商業銀行的買入返售金融資產通常因資金占用期限較長而被“鎖死”，而不少商業銀行是以短期資金滾動買入的，即存在一定的期限錯配而可能導致流動性風險。同業負債方面，同業存放和拆入資金都會影響商業銀行流動性風險。同業存放屬于商業銀行的被動負債，在期限、金額等方面基本沒有選擇權，而同業存放通常期限很短，商業銀行進行資產負債匹配難度較大，且由于短期融資成本較低而長期投資收益較高，很多商業銀行用同業存放來對接長期資產，如買入返售金融資產或貸款等，造成期限錯配從而引發流動性風險。拆入資金則會由于同業拆借利率的波動而對商業銀行的流動性產生影響。同業拆借利率特別是短期利率對市場變化很敏感，市場資金面緊張時利率上升，資金較寬松時利率下降。觀察我國隔夜Shibor利率近五年的波動可以發現曾五次發生短期內利率大幅波動，幅度最大的就是2013年6月發生的“錢荒”。這類波動對商業銀行的流動性影響很大，一方面利率大幅上升說明市場中資金緊缺，可能無法及時或足夠的拆入資金；另一方面若拆入資金則要面臨很高的資金成本，即無法以預期價格獲得資金。
三、我國上市商業銀行流動性風險的個性特征
不同的同業資產與同業負債項目對商業銀行流動性風險的影響不同，而不同商業銀行的同業業務又具有不同的內部結構，這樣各銀行流動性風險會具有不同的特征。從16家銀行同業資產及同業負債的內部結構來看，同業資產中，除中國銀行、招商銀行和中信銀行外，買入返售金融資產是商業銀行同業資產的主要組成部分，而中國銀行、招商銀行和中信銀行同業存放所占比重較大，相對來說流動性風險有所降低；而同業負債中，除寧波銀行和南京銀行外，同業存放均是各商業銀行同業負債的重要成分。由此看來，對大多數銀行而言，同業業務對其流動性的影響主要來自同業資產和同業負債的期限錯配。流動性風險的評價方法主要有流動性指標分析以及流動性缺口分析。流動性指標分析是通過流動比率、存貸比、不良貸款率等指標定量的反映商業銀行的流動性風險狀況，而流動性缺口分析通過比較不同期限下資產與負債的差額大小來判斷該期限下資產是否足夠償還負債。對于期限錯配狀況通常是通過流動性敞口進行衡量，從我國各上市商業銀行同業業務的流動性風險敞口單獨計算的結果看，總缺口上，中國農業銀行、浦發銀行、華夏銀行與中信銀行4家為正，其余11家商業銀行為負，即多數商業銀行總體上同業資產是無法覆蓋同業負債的，其中中國工商銀行、中國銀行、交通銀行、興業銀行、光大銀行負缺口很大，面臨的流動性風險壓力也較大。從各期限下的缺口看，商業銀行流動性風險缺口集中在即期償還期限下，除同業存放占比較小的寧波銀行與南京銀行缺口為正外，其余商業銀行均為負，且國有銀行的負缺口達到數千億元，股份制商業銀行也達數百億元；三個月以內的期限下，7家商業銀行為正缺口，9家為負缺口，其中被稱為“同業之王”的興業銀行負缺口最大，達到了一萬多億，此外中國銀行、平安銀行及光大銀行也表現出較大的負缺口。從這一結果來看，我國商業銀行同業業務由于期限錯配面臨的流動性風險是很大的。隨著期限的延長，缺口為負的商業銀行數量減少，缺口也有所縮小。3個月至1年內缺口有7家銀行為負，1年至5年缺口5家銀行為負，5年以上缺口有5家銀行為負，且不少商業銀行實際上在該期限下沒有配置同業資產與同業負債。
四、商業銀行同業業務流動性風險的對策
同業業務之所以受到各商業銀行的青睞，一方面由于我國金融危機以來實體經濟下滑，“金融脫媒”的發展趨勢以及利率市場化加速等因素給商業銀行的利潤增長帶來了較大的壓力；另一方面，《巴塞爾協議III》與我國《商業銀行資本管理辦法》的出臺對我國商業銀行存貸比、資本充足率、授信額度等指標的監管加強，而對同業業務的限制相對較少，使得商業銀行紛紛轉向發展同業業務，在避開監管限制的同時尋求新的利潤增長點，這給我國商業銀行甚至金融體系的流動性管理提出了新的要求。
（一）完善監管體系，構建同業業務監管指標
目前我國對于同業業務的規范制度還比較少。《商業銀行法》中對商業銀行同業拆借資金的用途以及使用條件做出了明確規定；2012年我國銀監會下發的《關于規范商業銀行同業代付業務管理的通知》中規定商業銀行開展同業代付業務必須遵循“三真實”原則，即真實貿易背景、真實會計處理、真實受托支付。監管體系對同業業務發展缺乏及時應對，需要對同業業務設立監管指標，或調整現有指標的統計口徑，將同業業務納入監管指標內，如計算存貸比時將同業存款包含在內等。
（二）引導同業業務由非標準化向標準化發展
同業業務靈活多變的操作流程和會計處理，使得監管機構難以把握到實質性風險。監管機構可以通過推進資產證券化，引導同業業務向標準化發展。我國自2005年3月首次開展資產證券化試點，而在2008年金融危機后宣布暫停，直到2012年5月底，中國人民銀行、財政部和中國銀監會聯合下發《關于進一步擴大信貸資產證券化有關事項的通知》，允許銀行再次發行資產支持證券。推進資產證券化，能夠優化銀行資產負債結構，提高商業銀行信貸資產的流動性，促進貨幣市場與資本市場的融合，有效分散和轉移信貸風險，并且能夠緩解商業銀行盈利性目標與監管指標之間的矛盾。
（三）調整資產負債期限結構，加強風險管理體系建設
關鍵詞：金融集團混業經營；資產負債管理；比較分析
中圖分類號：F830
一、概述
二十世紀八、九十年代，國際金融機構為提升自身競爭力，紛紛從分業經營邁向混業經營，綜合利用集團內資源，提升競爭力，實現利潤最大化，并逐漸完善金融混業的經營管理。
我國金融業依據《銀行法》、《證券法》、《保險法》等法律規定實行分業經營。2005年人民銀行、銀監會、證監會啟動商業銀行設立基金管理公司試點工作，標志著銀行業開始探索混業經營。國務院2012年頒布的《金融業發展和改革“十二五”規劃》中，提出積極穩妥開展綜合經營試點，引導試點金融機構根據自身風險管控能力和比較優勢選擇金融業綜合經營模式，未來混業經營將成為金融行業發展的大趨勢。據統計，目前我國已有9家商業銀行設立基金管理公司、7家設立投資保險公司、3家投資信托公司、6家持有境外投資銀行牌照、2家持有境內投資銀行牌照。
我國金融業的各個板塊處于相對獨立快速發展的階段，集團層面的管理距離西方銀行還有一定差距。在學習西方銀行先進管理和監管經驗的同時，更多的是根據自身情況摸索。我國加入WTO承諾要開放金融市場，因此銀行業需要做長遠規劃，不斷提高集團綜合競爭力。本文以國內的工商銀行 （總資產約3萬億美元）和英國的某金融集團B（總資產約2.2萬億美元）為例，比較分析國內外金融集團資產負債結構和資產負債管理等方面的異同并提出建議。
二、國內外金融集團架構和資產負債結構比較分析
本部分從以下三方面作以分析。
（一）架構
金融集團B設有集團控股公司，將下屬機構分為商業零售銀行業務集群及公司業務、投資銀行和財富管理業務集群。商業零售銀行、公司業務和財富管理等機構主要經營銀行戶業務，投資銀行主要經營交易戶業務。集團中心包括合規、財務、企劃、司庫、風險管理、公共關系、法律、投資者關系等部門。
國內平安、中信和光大集團的頂層架構是金融控股公司，工商銀行雖然沒有控股公司，但相關職能在銀行總部，其集團管理職能架構與金融集團B基本一致，并日趨完善（見圖1）。
（二）資產負債業務結構
本部分從以下兩方面作以分析。
1.工商銀行資產負債結構
工商銀行以存貸款傳統業務為主，資產負債結構比較穩定，規模穩步增長。
2013年底工商銀行總資產為18.92萬億元人民幣，同比增長7.84%，主要構成見表1。
此外，衍生品名義本金余額2.20萬億元人民幣，其中貨幣衍生工具名義本金1.64萬億，利率衍生工具0.32萬億。
2013年底工行總負債為17.64萬億，同比增長7.47%。其中客戶存款余額14.62萬億，占總負債的83%；金融機構往來（存放、拆入）1.27億元；發債0.25億元。
2.B金融集團資產負債結構及比較分析
與工商銀行不同的是，B集團處于成熟的金融市場，其業務也處于相對成熟期，資產和負債規模步入了穩定期，各業務比例的變化由集團策略決定。
（1）傳統業務和衍生交易業務結構
該集團的投行業務占有重要位置，衍生品業務規模遠遠高于傳統存貸款業務，但公允價值變動對資負表影響較大，造成不穩定因素。2013年底，集團B交易性投資組合余額達1331億英鎊（用于流動性管理的可供出售類投資組合余額918億），交易性衍生品名義本金達41.49萬億英鎊。衍生品的公允價值，資產方為3243億，負債方為3206億。而2013年底該集團的客戶貸款及墊款帳面余額僅為4304億英鎊，遠遠小于其持有的衍生品名義本金。
與之相反，工行的貸款及墊款余額是衍生品名義本金的4.4倍，是傳統業務占主導的資負結構。
（2）籌資結構
集團B交易類投資業務（2013年底交易性投資組合1331億）的主要資金來源是買入返售類交易（1967億）；傳統銀行業務（2013年底貸款及墊款余額4304億）的主要資金來源是客戶存款（4279億）。同業存款（548億）和證券發行（867億）是集團資金來源的重要補充。
工行的投資銀行業務占比較小，2013年交易類投資余額為0.37萬億。因此，工行以傳統銀行業務為主，主要籌資方式為客戶存款。
從風險管理的角度看，投資銀行風險偏好較高，從事的交易性投資業務交易頻繁，流動性較好，因此與之匹配的主要籌資方式為買入返售類負債產品。而傳統商業銀行風險偏好較低，從事的貸款業務平均期限偏長，籌資方式主要是規模較穩定的客戶存款。
（三）收入結構分析
本部分從以下兩方面作以分析。
1.工商銀行收益結構
2013年工行營業收入5896億元人民幣，其中凈利息收入4433億元，同比增長6.10%；手續費及傭金凈收入1223億元，同比增長高達15.38%，其中結算清算和現金管理、投資銀行以及銀行卡是主要來源。稅后利潤2630億元。凈利息差2.4%，比上年減少9bp。
2013年工行利息收入為7671億元。其中，客戶貸款及墊款收入5486億元，同比增加5.5%；投資利息收入1485億元，同比增加7.5%。由規模增長帶來的收入增加約為735億，由利率增減引起了收入減少約為278億。
利息支出為3238億元。其中，存款利息支出2738億元，同比增加9.8%，占全部利息支出將近85%。由規模增長帶來的支出增加約為264億元，由利率增減引起了支出減少約為62億元。
2.金融集團B收益結構及比較分析
B集團2013年凈利息收入為116億英鎊，稅前利潤28.68億，稅后利潤12.97億。自2009年以來，B集團的凈利息收入沒有明顯的趨勢性變化，集團自身的信用風險升/貼水（own credit gain/charge）導致利潤波動較大，具體見圖2所示。
國內銀行利潤貢獻最大的是傳統存貸款業務，投資銀行利潤貢獻約為其十分之一。而金融集團B的投資銀行利潤貢獻最大（稅前利潤占比為88%）。銀行卡業務受益于集團資產證券化等方面的支持，利潤增長最大。
從客戶凈利息差指標上看，B集團銀行賬戶業務的資產方利息收入比率為2.19%（2012年2.09%），負債方利息支出比率為1.00%（2012年1.12%），由此得到B集團客戶業務凈利息差為1.19%。
B集團結構性對沖交易對凈利息收入貢獻約10.51億英鎊。加上這部分非客戶業務的凈利息收入，該凈利息差為1.76%。
西方投資銀行是在一套較為成熟的激勵機制下發展起來的，然而其追求高風險高收益的特性，也導致了集團經營風險加大，對內部控制和管理提出較高要求。
三、資產負債管理情況比較分析
本部分從以下三方面作以分析。
（一）混業經營監管和內部交易中心
本部分從以下兩方面作以分析。
1.監管環境
混業經營監管比分業經營更具有挑戰性，尤其是監管集團內部的關聯交易管理。而且，交易的手段不僅是借貸和股權交易，還有衍生工具等，交易方式更加隱蔽。英國實行由FSA單一監管的模式，2000年曾頒布《金融服務和市場法》（FSMA）鞏固FSA地位。目前英國央行正在籌劃合并FSA，以加強宏觀經濟政策的執行力度。
2.內部交易中心
西方金融集團在開展內部交易時，通常要確認不會觸犯違規關聯交易的。在監管的規范下，集團能夠更有效的發揮協同優勢。例如，金融集團通過司庫搭建各類業務機構在籌資、流動性和風險管理等方面協同發展的平臺，集中管理內部交易。其中最重要的是，司庫在運營過程中運用市場價格進行交易。
工行等部分金融集團已成立關聯交易控制委員會并完成相關制度，正在開發建設系統，在關聯交易管理方面待發揮更大的作用。
（二）集團司庫
資產負債管理起源于20世紀60年代美國，最初是針對利率風險發展而來的。隨著1979年利率市場化后，金融產品價格有了較大的波動，因此金融機構更加關注資產負債匹配管理，此后資負管理從狹義的銀行賬戶利率風險管理，擴展為經營管理和資源配置中心。
1.國外銀行集團司庫架構
國外成熟的金融集團通常采用的集團司庫職能架構如圖3所示。
2.集團司庫運作模式
集團司庫是經營管理和資源配置中心。司庫為資產方業務配置資源。先是通過資產負債表計劃與預測，管理資負表增速；在既定風險偏好下，平衡風險與收益，制 定利潤目標并分配；再根據業務需要、風險偏好和資源約束進行資本分配和管理，并制定增資計劃；同時，對于具體業務條線，按照業務發展計劃和資負管理需要調節FTP。其中，集團司庫FTP給分支機構的價格，是按照無差別原則定價的，即集團內拆入價格等于拆出價格。
司庫為負債方業務統籌協調管理，匹配資產負債結構，制定籌資計劃，經營市場風險，保證運營。一是制定籌資計劃和策略，根據籌資需求，分期限、品種等做籌資安排，定期檢查進度，更新計劃安排；二是制定對沖計劃和策略，根據風險限額和業務情況做對沖計劃，用系統測算對沖效果，檢查計劃執行情況，更新對沖后相關資負指標。三是將籌資、流動性管理、資負匹配的結果最終反映在FTP上，FTP第一時間傳遞市場價格，為資產業務提供準確定價。
3.目前我國金融集團司庫情況
我國商業銀行目前基本已搭建銀行層面的司庫管理框架，在流動性風險管理、FTP和銀行賬戶市場風險計量等方面取得了較大進步，但還不能完全達到在集團層面集中管理資負業務，制定計劃，配置資源的程度。
（三）銀行賬戶利率風險管理
本部分從以下兩方面作以分析。
1.工商銀行銀行賬戶利率風險管理
根據利率增減對工行凈利息收入的影響，可估算出工行的銀行賬戶利率風險規模約200億元人民幣，占監管口徑總資本凈額的1.3%（2013年底總資本凈額15723億元人民幣）左右。
根據年報，工行利用缺口法和情景分析法管理銀行賬戶利率風險，具體見表2和表3。
2.金融集團B銀行賬戶利率風險管理
本部分從以下三方面作以分析。
（1）風險計量
B集團主要應用經濟資本（Economic Capital）進行銀行賬戶風險管理（主要應用VaR來計量）。該指標涵蓋三種風險：提前還款風險、承諾未簽風險（由提前對沖引起）和剩余風險。
2013年底，B集團銀行賬戶市場風險占用的經濟資本為2.1億英鎊（總資產1.3萬億），B集團市場風險占用的經濟資本為32億英鎊。
（2）風險轉移
通常，國外金融集團銀行賬戶利率風險集中轉移的過程是，各業務部門根據敞口和限額的情況，發起與集團司庫進行的內部交易（例如利率互換交易），集團司庫集中梳理交易后再與投資銀行進行內部交易，交易價格均根據市場價格確定，由此將非交易性市場風險轉變為交易性市場風險，將風險由商業銀行轉移給投資銀行。在結構化對沖交易項目中，司庫根據風險收益配比的原則將綜合收益分配給業務機構和投行，自身不留任何收益和成本（見圖4）。
（3）風險對沖交易
B集團基于風險管理持有的衍生品名義本金為3036億英鎊，其中用于現金流套期的衍生品名義本金為1608億，用于公允價值套期的名義本金為1235億，用于投資套期的名義本金為194億。與貸款及墊款余額（4304億）、存款和證券發行余額（5694億）規模相比，B集團對相當一部分銀行賬戶資產負債產品進行了風險對沖管理，并用套期會計進行管理核算。
由表4可見，2013年B集團風險對沖收益大于損失。
四、我國銀行業經營管理相關建議
本部分從以下三方面作以分析。
（一）以監管促進金融業混業經營健康發展
我國銀行資負表結構變化趨勢以及混業經營的發展主要受利率市場化進程、國內外經濟發展以及監管等因素影響，其中監管者起到重要的引導和規范作用。
1.銀行賬戶利率風險監管
目前，除了澳大利亞監管局（APRA）之外，美國、英國、中國等國家的監管部門尚未明確要求對銀行賬戶利率風險計提監管資本，但巴塞爾委員會將考慮要求全球銀行對銀行賬戶利率風險計提監管資本，這對大部分西方銀行影響較小。
由于我國存貸款利率沒有完全市場化，銀行業資負表中相當一部分存貸款業務的市場化程度較低，若用西方銀行首選的VaR方法計量我國銀行業的銀行賬戶利率風險，則將夸大風險。若監管當局能夠考慮到中國銀行業的特點，允許用收益法進行計量，則能夠較為實際的反映我國金融機構的銀行賬戶利率風險。若考慮到該指標具有短視等缺陷，則可以考慮先用VaR方法計量市場化程度較高的銀行賬戶資負業務的利率風險，例如投資、回購等業務，待計量和風險轉移管理成熟后再計提資本。
2.混業經營監管
英國的單一監管模式與當地的金融業發展特點和當時的監管需要緊密聯系。未來我國混業經營監管可參考美國多頭模式。美國混業經營是以1999年頒布《金融服務現代化法》為標志開始的，但仍然采取“功能性監管”（多頭監管），同時由央行職能的聯邦儲備委員會（FED）牽頭監管，形成“傘形監管”模式。
目前，我國銀行業主要由銀監會發起集團并表的監管要求。當混業經營發展到盈利模式發生實質性轉變，銀行不再獨大，金融集團多數設立集團控股公司的情況下，則可采用傘形監管結構。無論哪種監管結構，都需要注重各個功能監管部門的溝通協調，避免監管重復和監管真空，以期有效解決金融業關聯交易等混業經營監管難題。
在金融機構向混業經營轉型的過程中，監管當局需要加強頂層設計：既引導金融業的市場化運作，又保證政策性渠道的暢通；既推動具備條件的商業銀行轉型，又創造公平規范的環境促進其它類型的銀行健康發展；既推動監管更加全面的覆蓋金融業務，又以更加靈活的監管來營造促進創新的金融生態多樣化的環境。以這樣的頂層設計，不僅發揮金融業對經濟的貢獻，還要盡可能減小金融業的波動對實體經濟和社會的沖擊。
（二）進一步提高我國銀行業經營管理水平
本部分從以下三方面作以分析。
1.混業經營趨勢
從中長期趨勢來看，我國金融集團的資負結構可能向國外逐步靠攏。隨著利率市場化的推進，若凈利息差在5年內降到2%左右，國內銀行將面臨較大的盈利壓力；若繼續下降至2%以下，則多數銀行將會采取重大戰略調整，重點發展盈利能力更高的業務領域，如財富管理、投資銀行等，而傳統銀行業務的利潤可能逐漸降至占集團利潤的一半，這種趨勢將對集團風險管理和內部控制帶來較大的挑戰，因此需要抓緊時間進一步提高集團管理水平。
2.全面風險管理和資負管理均不可忽視
全面風險管理更側重于風險管理和監控，而資負管理更注重于業務運營和市場風險運營管理。2008年金融危機后，世界各國銀行普遍加強了風險管理，并在一定程度上削弱了資負管理，但是西方銀行并沒有忽視加強資負管理水平。B集團兩個業務條線的資負管理部門在不斷的互相學習和整合，并開發了集客戶行為模型、業務行為模型、市場數據和業務數據為一體的系統，能夠更全面有效的支持日常業務需要，進一步提高了管理水平。隨著市場化的深入，我國金融集團需要進一步了解全面風險管理和資負管理的差異，加強全面風險管理和加強資負管理兩手抓。
3.集團集中管理銀行賬戶市場風險
若司庫的經營管理和資源配置中心職能充分發揮作用，則集中管理銀行賬戶市場風險將具有明顯優勢：將各業務機構與籌資、交易等部門連接起來，在這些部門各司其職，專注于主業發展的同時，爭取到集團整體利益最大化。
隨著市場化的深入，若傳統銀行業無法忍受市場波動對利潤的影響，則可考慮剝離高風險資產和負債，或借鑒國際銀行經驗，轉移、對沖風險。在司庫的統籌協調下，由風險偏好較高的相關機構或部門專門管理。
（三）激勵機制建設與風險防控、企業文化建設齊頭并進
在混業經營模式下，集團內各業務機構之間的有效協同需要強有力的市場化的激勵機制進行推動。同時，國內金融機構，尤其是大型金融機構不可能將追求利潤作為其唯一的經營目標。因此，在向集團化的混業經營轉型過程中，金融機構一方面需要根據具體業務的風險與收益特點，積極發揮激勵機制的作用；另一方面更需要不斷加強風險防控，包括加強關聯交易管理及系統建設，設立防火墻和相關獎懲制度，并發揮行業協會作用，持續推動社會責任、職業修養等企業文化建設。
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關鍵詞：市場風險計量與控制 國際經驗借鑒意義
中圖分類號：F860．49
文獻標識碼：B
文章編號：1006－1770(2006)11－052－04
市場風險是指因利率、匯率等的不利變動而使銀行表內和表外業務的收益和經濟價值發生損失的風險。近年來，隨著利率市場化和匯率形成機制改革的加快推進，利率和匯率波動逐步加大，我國商業銀行面臨的市場風險不斷增加。從目前國內商業銀行市場風險管理的現狀來看，市場風險的計量與控制方法、工具、系統的缺失，成為國內商業銀行提升市場風險管理能力的制約瓶頸。借鑒國際商業銀行在市場風險計量與控制方面的成熟經驗，對于國內商業銀行提升市場風險管理水平具有重要意義。
一、國際商業銀行在市場風險計量與控制方面的實踐做法
20世紀70年代以來，隨著布雷頓森林體系的崩潰，金融管制的放松，利率、匯率波動性明顯增強，金融衍生產品市場迅速發展，國際商業銀行面臨的市場風險不斷增大。從國際銀行風險監管的發展歷程來看．市場風險受到越來越充分的認識和重視。1988年巴塞爾委員會《統一資本計量與資本標準的國際協議》中，僅對資產負債表內和表外業務信用風險提出了資本要求。1996年，《(資本協議)關于市場風險的修正案》(以下簡稱“市場風險修正案”)，將資本要求擴展到了交易帳戶中與利率有關的各類金融工具及股票所涉及的風險以及整個銀行的外匯風險和商品風險，并規定了計量各類市場風險的標準計量法和內部模型(VAR)法。1997年的《利率風險管理與監管原則》，又進一步提出了銀行管理交易業務及非交易業務利率風險普遍適用的十一條基本原則。2004年，巴塞爾委員會《統一資本計量與資本標準的國際協議一修訂框架》，在繼續采納1996年《市場風險修正案》對交易帳戶利率風險計提資本準備方法的同時，進一步強化了對銀行帳戶利率風險管理的監督檢查和信息披露要求，要求商業銀行在對交易帳戶利率風險計提資本的同時，須持有與其銀行帳戶承擔的利率風險相適應的資本，從而形成了一個涵蓋資產負債表內和表外、銀行帳戶和交易帳戶的全面市場風險管理體系。
市場風險的增大以及監管要求的提高，使國際商業銀行不斷加強市場風險的計量與控制，到目前已形成一個相對完善的市場風險計量與控制體系：
1通過內部資金轉移定價機制實現市場風險的集中管理。
從匯豐銀行等在市場風險管理領域的實際作法，國際商業銀行在實行條線管理的基礎上，對資金實行內部資金轉移定價(FTP)，并通過這一體系將各業務條線的風險集中到資金部內設的資產負債管理部門(ALM)進行集中統一管理。資產負債管理部門從公司業務條線、私金業務條線購入全部資金，同時售出業務部門所用的全部資金。通過內部資金轉移價格體系，各業務條線的資產與負債嚴格匹配，相應地，銀行業務的市場風險轉移至資產負債管理部門(ALM)進行集中管理。交易業務(包括衍生工具業務)的市場風險則由交易部門承擔。因而全行市場風險僅由資金部的資產負債管理部門(ALM)和交易部門承擔，承擔主體集中，便于對全行資產負債表內、表外業務市場風險的集中計量與控制。
2．運用現代風險管理技術，建立多層次、相互補充、涵蓋資產負債表內和表外業務的全面市場風險計量體系。
從國際商業銀行的市場風險管理實踐來看，市場風險計量方法經歷了一個不斷演進的過程，逐步建立了一個多層次、相互補充、涵蓋資產負債表內和表外業務的全面市場風險計量體系。目前主要使用的市場風險計量方法包括：
(1)利率缺口(外匯敞口)分析法：衡量利率(或匯率)變動對銀行當期收益的影響。
(2)久期分析法：衡量銀行經濟價值對利率波動敏感性，即利率水平發生一個小幅度波動，某一資產、負債及表外衍生工具以及銀行整體經濟價值將產生的百分比變動。
(3)風險價值(VAR)方法：運用統計分析方法測度在一定的持有期內和給定的置信水平下，利率等市場風險因子發生變化時可能對資產組合目標變量(收益或經濟價值)造成的最大價值損失。VAR的基本計算方法可分為參數法(方差一協方差法)和非參數法(包括歷史模擬法和蒙特卡洛法)。
從市場風險因子變動的效應來分類，這些方法可以分為收益分析法和經濟價值分析法：收益分析法著重分析市場風險因子變化對銀行當期收益的影響；而經濟價值分析法則注重于市場風險因子變化對銀行凈現金流現值的影響。
這些不同層次的分析方法各有利弊，相互補充。目前，國際商業銀行普遍采用的實踐做法是：依托強大的市場風險管理信息系統，運用利率缺口(外匯敞口)分析法計量利率(匯率)變動對銀行帳戶當期收益的影響；運用久期分析法在整個資產負債表及表外衍生工具范圍內全面計量利率變動對銀行經濟價值的影響；對交易帳戶表內及表外衍生工具頭寸則運用VAR分析方法進行市場風險計量，從發展趨勢看，將在整個資產負債表內、表外業務中采用統一的VAR模型計量市場風險。
3以限額管理為手段，實現對不同類型市場風險的有效控制。
在風險定量計量的基礎上，國際商業銀行主要運用限額管理手段對市場風險進行控制，這些限額包括交易限額、風險限額和止損限額，已形成一套相對完善的限額管理體系，將資產負債表內、表外不同類型市場風險均納入風險控制體系。從風險管理工具上，則主要運用各種金融衍生工具對市場風險頭寸進行對沖，對資產負債利率風險進行主動管理，將市場風險暴露降低至風險限額以內。
4基于風險價值VAE模型，建立以經濟資本為核心的市場風險資本分配與業績考核機制。
按經風險調整的資本收益率(RAROC)已成為目前國際商業銀行資本分配與績效考核的主流方法。RAROC是指經預期損失和以經濟資本計量的非預期損失調整后的收益率RAROC=(收益一預期損失)／經濟資本(或非預期損失)。RAROC衡量了經濟資本的使用效益。正如前述，市場風險的VAR指標是一定概率水平下非預期損失即所耗用經濟資本的統計學度量，因而國際商業銀行普遍基于VAR模型，對市場風險進行經濟資本分配和業績考核，科學衡量不同業務所占用的市場風險資本，并對不同產品或組合的風險調整收益進行考核。
二、國內商業銀行市場風險計量與控制存在的主要問題
長期以來，由于實行管制利率和相對固定的匯率制度，我國商業銀行比較重視信貸資產信用風險管理，相對而言對市場風險重視程度要低一些。我國商業銀行的資產負債主要是存款和
貸款，市場交易活動規模相對較小，資產負債面臨的主要市場風險是存貸款期限結構不匹配，即“借短貸長”，存款期限短期化、貸款期限長期化所引致的重定價缺口風險。但由于我國特殊的利率定價方式，即定期存款利率為固定利率，而貸款利率實行“一年一定”的政策(這意味著中長期貸款的重定價期限低于一年)，因而存貸款盡管期限結構不匹配，但重定價缺口風險并不嚴重。隨著人民幣利率市場化進程的推進，存貸款計息方式也日趨市場化，固定利率房貸以及其他固定利率計息方式日益普遍，利率缺口風險將逐漸加大。而且，目前商業銀行資產負債結構日趨多元化，債券投資所占比重逐漸增加，其中絕大多數為固定利率債券，如果未來存款利率上升，固定利率債券投資的利差空間將縮小甚至出現倒掛，利率缺口風險將日益顯現。而人民幣匯率形成機制改革的加快推進．匯率波動幅度逐步放大則使匯率風險逐步凸顯。同時，交易業務規模逐步擴大，在逐步成為商業銀行新的利潤增長點的同時，其所蘊涵的市場風險也將逐步增大。特別是隨著國內金融衍生產品市場發展，商業銀行面臨的市場風險將更大，也更為復雜。
從目前國內商業銀行市場風險管理的實踐來看，尚不能完全適應市場風險日益增大的要求，特別是在市場風險的計量方面，方法、工具、系統的缺失，成為國內商業銀行提升市場風險掌控能力的制約瓶頸。
1．市場風險分散管理，未能實現對市場風險的集中統一計量、監測和控制。
目前，我國商業銀行的資金管理體制基本上仍采用上存統籌資金體制，分行存貸款軋差之后的凈余額按照一定期限和利率水平上存總行資金部門或從總行資金部門借入。在上存統籌資金體制下，市場風險分散在各個分行(本外幣資產負債，主要是存貸款業務及債券投資)和總行資金營運部門(本外幣貨幣市場業務、債券投資與交易、衍生產品交易)．由這些不同主體分別承擔并進行分散管理，不利于對市場風險的集中統一計量、監測和控制，也不利于對市場風險的統一管理。
2．市場風險的計量方法、技術、工具、系統滯后，不能適應風險管理日益復雜化的要求。
從目前情況看，國內商業銀行在市場風險計量方法、技術、工具、系統方面尚處于起步階段，大多數銀行對利率風險計量尚停留在運用缺口管理等相對較為簡單工具的水平上，對久期分析法主要是用于計量交易賬戶債券利率風險，尚未將整個資產負債表以及表外衍生工具納入久期分析體系，特別是對表外衍生工具的風險計量更為薄弱，分析全面性有待提升。同時，大多數國內銀行對國際主流的風險價值(VAR)分析方法的運用則仍處于研究探索階段，尚未能充分運用于市場風險管理的實踐。市場風險計量工具和技術的運用水平相對落后，是制約國內市場風險計量、監測和控制水平提高的主要瓶頸和突出問題。
3．市場風險限額管理體系尚未建立，難以實現對表內外市場風險的有效控制。
由于缺乏先進的市場風險計量手段，目前國內商業銀行對市場風險的控制手段單一。針對資金業務，主要是對債券資產的期限結構進行控制，對衍生金融工具，則仍主要采用控制交易的名義本金余額的方法。這些方法，由于其內在缺陷，難以實現對表內外市場風險的有效控制。
4．市場風險未能納入經濟資本分配與考核體系。
目前，國內商業銀行正在推行經濟資本分配與業績考核機制。但由于風險計量技術的滯后，目前各家商業銀行均是以監管資本代替經濟資本來計算RAROC，這種計量方法因監管資本特別是用標準法計量的監管資本內在的對風險不敏感的特性而帶有一定的誤導性，不能真正實現風險與收益的平衡。而且，目前主要考慮按照信用風險計算的監管資本，未能考慮抵御市場風險所需的經濟資本與收益之間的平衡，未能將市場風險納入經濟資本分配與考核體系，影響了經濟資本分配體系的全面實施。
三、加強市場風險計量與控制的政策建議
2005年，銀監會《商業銀行市場風險管理指引》，從董事會和高級管理層的有效監控、市場風險管理政策和程序、市場風險的識別、計量、監測和控制、市場風險資本要求、內部控制與外部審計五個方面對市場風險管理體系建設提出明確標準，并要求國有商業銀行和股份制商業銀行于2007年底前達到指引要求。
市場風險計量與控制，是整個市場風險管理體系的核心，也是目前國內商業銀行推進市場風險管理的難點。為了進一步加強市場風險管理，國內商業銀行應借鑒國際商業銀行的實踐做法，著力加強市場風險計量和控制能力，進一步提升市場風險管理水平。
1．以信息系統建設為依托，實施對市場風險的全面、集中、統一計量與控制。
必須強化總行對市場風險的全面、集中、統一計量與控制。從目前市場風險分散分布、分散管理的現狀出發，國內商業銀行應當大力加強信息系統建設，通過建立覆蓋全行本外幣、資產負債表內表外市場風險的統一計量、監測、控制系統，在全行范圍內對銀行帳戶和交易帳戶中的市場風險進行集中統一管理，統一計量分布在各分行、各業務條線的市場風險。
同時，應逐步借鑒國際商業銀行在市場風險集中管理方面的實踐經驗，探索運用內部資金轉移價格機制，將分行相應的市場風險轉移至總行資金部門，實現市場風險承擔主體的集中。在此基礎上，進一步加強對全部資產負債表內、表外業務市場風險的集中計量與控制。
2．逐步建立多層次、相互補充的市場風險計量體系，提升市場風險計量水平。
從國內商業銀行目前市場風險現狀出發，應運用現代風險計量工具，逐步建立多層次、相互補充的市場風險計量體系，提升市場風險計量水平。
第一層次，會計收益法，即配合財政部新《企業會計準則》體系的實施，區別資產和負債的不同性質，分別采用缺口分析法和久期分析法計量利率變動對銀行當期收益的影響。
2006年2月，財政部新的《企業會計準則》，其中，《金融工具確認與計量準則》明確將金融資產劃分為貸款和應收款項、持有至到期投資、可供出售、交易類金融資產四類。貸款和應收款項、持有至到期投資按照歷史成本進行會計確認和后續計量，可供出售、交易類金融資產則按照公允價值即市值進行后續計量。由于會計計量方法的差異，利率變動對這四類金融工具會計收益的影響方式也不盡一致。對貸款和應收款項及持有至到期投資而言，以當期會計收益計量的市場風險主要是資產負債重定價期限錯配形成的缺口風險；對可供出售、交易類金融資產而言，以當期會計收益計量的市場風險主要是市場價值下跌的風險。對于缺口風險，可以運用缺口管理系統加以計量，對于市值下跌的風險，則可以采用久期分析法進行計量。通過這兩種分析方法的結合，能夠全面計量利率變動對當期會計收益的影響。
第二層次全面的經濟價值分析法。為了計量利率變動對銀行經濟價值的影響，應在會計收益方法的基礎上，在整個資產負債表基礎上，對資產、負債以及表外衍生工具采用久期分析方法計量利率變動對銀行經濟價值的影響。
第三層次風險價值法。逐步對交易帳戶表內及表外金融工具建立VAR模型，對其風險價值進行計量，從而實現與巴塞爾協議以及國際先進商業銀行實踐接軌的市場風險計量體系。
3．逐步強化限額管理，建立有效的市場風險控制體系。
為了有效控制市場風險，必須根據市場風險計量技術的發展，相應建立多層次、相互補充的市場風險限額管理體系，對銀行帳戶、交易帳戶，資產負債表內、表外市場風險進行有效管理。
第一層次：根據會計收益法對不同類別金融工具市場風險的計量指標，對貸款和應收款項、持有至到期投資實行重定價缺口限額，對可供出售及交易性金融資產實行久期或基點價值限額。
第二層次：在對資產負債表內以及表外衍生工具全面采用久期分析法計量利率變動對銀行經濟價值影響的基礎上。按照交易帳戶和銀行帳戶，分別設立久期或基點價值限額。
第三層次：在建立VAR模型計量風險價值的基礎上，對交易帳戶建立VAR限額管理體系。
4．以經濟資本為核心，完善市場風險資本分配與業績考核機制。
為了使收益與所承擔的市場風險相統一，國內商業銀行應當在VAR模型的基礎上，逐步完善經濟資本分配與考核機制，將市場風險納入經濟資本分配與考核體系，實現對市場風險經濟資本的事前合理分配，以及事后對交易業務風險收益的科學考核機制。
【關鍵詞】利率市場化 商業銀行業務 影響
一、我國利率市場化改革進程與銀行業的發展
利率市場化是指將利率決定權交給市場，由金融機構根據自身的發展狀況以及與同業間的競爭需求來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為參照基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求來決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。1993年，利率市場化改革目標在黨的十四屆三中全會上提出。1996年，我國同業拆借市場利率放開，利率市場化改革正式啟動。1998年至1999年期間，銀行間市場利率、國債和政策性金融債發行利率也相繼實現市場化。2013年7月，央行宣布全面放開貸款利率管制，取消貸款利率下限。2014年12月，央行《存款保險條例（征求意見稿）》。2015年3月，存款利率浮動空間上限由基準利率的1.2倍擴大至1.3倍；同年5月，存款利率上限由1.3倍進一步提高到1.5倍。2015年5月，存款保險制度正式實施，存款保險賠付上限為50萬元；6月份，央行宣布實施《大額存單管理暫行辦法》并規定個人投資者認購起點金額為30萬元，此舉標志著我國利率市場化還差存款利率完全市場化這最后一步，利率市場化改革接近尾聲。
目前，我國經濟社會進入改革開放以來最重要的轉型時期，經濟發展進入新常態，正從高速增長轉向中高速增長，經濟發展方式正從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟結構正從增量擴能為主轉向調整存量、做優增量并存的深度調整，經濟發展動力正從傳統增長點轉向新的增長點。近年來，我國商業銀行主動適應經濟發展新常態，努力適應利率市場化進程的影響，積極推進改革創新發展，不斷提升服務實體經濟與社會發展的能力，全行業經營發展整體保持穩健態勢。一是資產負債規模穩步擴大。截至2014年末，我國銀行業金融機構資產總額172.34萬億元，同比增加21萬億元，同比增長13.87%；負債總額160.02萬億元，同比增加18.84萬億元，同比增長13.35%。二是存貸款規模持續擴大。截至2014年末，銀行業金融機構本外幣各項存款余額117.37萬億元，同比增長9.47%；各項貸款余額86.79萬億元，同比增長13.3%。三是市場組織體系更加健全，中小銀行業金融機構數量和市場份額不斷上升，市場集中度有所下降，競爭程度進一步提高。截至2014年末，我國共有城市商業銀行133家、農村商業銀行665家、農村合作銀行89家、農村信用社1596家、村鎮銀行1153家。中小銀行業金融機構資產規模的市場份額達到23.32%，較上年同期提高0.75個百分點。
二、利率市場化對商業銀行經營管理的主要影響分析
（一）利率市場化可能導致存貸款利差縮小，影響銀行盈利能力
2004年，央行逐步放開貸款利率上限管制，但貸款基準利率水平仍受到信貸規模的控制，我國信貸市場無法全部依靠價格出清，上浮貸款利率定價還不能實現信貸風險溢價的完全覆蓋。目前，我國銀行業利潤增速持續放緩，隨著利率市場化改革的推進，有關影響會逐步顯現，存款付息率上升幅度可能持續高于貸款收益率上升幅度，存貸款利率非對稱性變化導致利差成逐步縮小趨勢，這將考驗當前依靠利息凈收入為主的銀行業盈利模式。2014年，銀行業金融機構實現凈利潤1.93萬億元，同比增長10.5%，增速下降4.73個百分點，資產利潤率1.19%，比上年末下降0.03個百分點，資本利潤率17.15%，比上年末下降1.37個百分點。2014年，銀行業金融機構利息凈收入占營業凈收入的比例為57.76%，同比上升4.5個百分點。
（二）利率波動將進一步加大，銀行業定價和風險管理能力面臨挑戰
一方面，隨著利率的放開，競爭越來越激烈，在金融創新和脫媒的推動下，儲蓄和投資渠道更加廣泛，存款來源波動可能會增大，流動性管理越來越復雜。而長期存款利率的管制下，銀行對存款定價能力偏弱，雖然理財產品發展提升了負債定價水平，但在資金池模式和內部隱性擔保的情況下，負債定價管理的精細化和科學化水平仍有待提高。另一方面，隨著利率市場化步伐的加快，銀行信貸業務的風險偏好將明顯上升，在市場競爭壓力下，信貸標準可能會方寬，由此考驗信貸資產質量。例如，在貸款利率的定價方面，可能會更多地投向風險較大的項目，這將對貸款定價能力和風險管理能力提出更高要求。此外，存款保險制度和金融機構破產機制的建立和完善，在激烈的競爭壓力下，銀行可能會掀起新一輪的并購重組熱潮，經營能力較差和風險管控能力不強的銀行業機構將面臨被淘汰或被兼并的風險。
（三）利率市場化對銀行業中間業務和金融創新能力提出更高的要求
在傳統存貸款業務為主和利差作為盈利主要來源的模式下，我國銀行業的發展和盈利主要依靠規模擴張，在發展戰略、市場定位、業務結構、產品和服務等方面同質化現將較為嚴重。因此，利率市場化之后，依靠存貸款利差為主的盈利模式將發生改變，商業銀行要想在激烈的市場競爭中獲勝，則需由傳統的以來規模和快速擴張的粗放型發展方式向更加注重質量和效益的集約式發展方式轉變，并由以利息收入和對公業務為主的模式向進一步提升中間業務和零售業務占比的多元化發展模式轉型。因此，為了彌補傳統利差業務受到的影響，利率市場化將對商業銀行的中間業務和金融創新能力提出更高的要求。
三、對策建議
（一）增強金融管理的有效性，提升綜合經營管理水平
首先，要穩步推進利率市場化改革，注重發揮市場在資源配置中的決定性作用，適度加強市場干預和政策指導，避免利率劇烈波動對銀行盈利能力產生較大的沖擊。其次，密切關注商業銀行核心盈利能力指標，探索構建合理的評價指標體系，增強監管的有效性，并積極鼓勵銀行業加大創新力度，采用先進的管理工具和方法，提升資產負債管理水平，增強盈利能力。逐步由以傳統存貸款業務為主的盈利模式轉變為信貸資產和非信貸資產并重、存款和其他資金來源并重的模式，尋求新的盈利增長點。第三，銀行應在做好傳統中間業務服務的基礎上，充分發揮銀行資產規模、營業網絡、技術設施和社會聲譽等方面的優勢，開發具有高收益和高附加值的中間業務，同時推出各類豐富的產品和全方位的服務，由此提升非息收入并更好地應對利息收入下降的壓力。
（二）加快資產負債業務轉型，提升資產負債管理水平
商業銀行要盡快建立健全統一的資產負債管理部門，積極探索資產負債全表管理，注意控制表外業務快速發展帶來的風險，強化內部監督管理，降低表內資產負債業務無序發展帶來的風險。在資產業務方面，應逐步降低批發信貸占比，開拓零售貸款業務，以緩解貸款利率下行壓力，并根據不同客戶，設計具有針對性的產品，逐步完善零售貸款業務經營機制。在負債業務方面，要控制高成本負債增長，加強主動負債經營，充分利用同業資金市場提高低成本負債比重。同時高度重視穩定負債的客戶基礎，只有把工作重心放在客戶基礎的擴大、服務能力的提升和經營機制策略的完善上，才能加快形成穩存增存的工作基礎。
（三）做好利率定價工作，加強風險的管理與控制
銀行業機構在確定貸款風險定價時，應摸清自身的成本和風險承受能力，綜合考慮宏觀經濟運行狀況，使用自身風險評級和定價工具，形成科學化和專業化的定價模型基礎，從而對客戶的風險、資金狀況進行透徹的評估，并結合產品和業務的特點進行合理的差異化定價。在負債業務定價方面，要健全負債業務定價機制，提高存款定價的靈活性，完善內部資金轉移價格體系，實施差異化的定價策略，并加強存款利率監測分析。另外，銀行要重視和加強風險管理，不斷強化內控管理和風險管理，從風險識別、評估、報告和處置等方面推進風險管理的精細化，建立覆蓋市場風險、信用風險、操作風險的全面風險管理模式。主要通過重視對利率風險的分析和管理、建立以技術為支撐的高效風險管理體系。
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【關鍵詞】商業銀行 資產負債結構 風險 問題
隨著經濟的快速發展，我國的商業銀行得到了飛速的發展，資產負債管理是商業銀行內部管理的重要內容，資產負債對商業銀行的發展有十分重要的作用，同時資產負債結構對商業銀行流動性風險有很大的影響，流動性風險嚴重制約著商業銀行的發展，因此，商業銀行要認真分析資產負債結構存在的問題，制定合理的對策，有效的降低流動性風險，從而促進商業銀行的發展。
一、商業銀行資產負債結構現狀
（一）資產結構現狀
資產結構是指各項資產在總資產中的比重，資產結構不進近是銀行的現金、貸款、證券投資等資產在總資產的比重，還包括各種資產及其同類卻不同期限資產的占總資產的比重。目前，商業銀行的資產主體是現金、貸款、證券投資，其中現金包括庫存現金、中央銀行存款、同業存款等三部分，現金是商業銀行流動性最強的資產結構，在總資產中的比重比較低，現金雖然不能為銀行帶來收益，但現金是銀行正常運行的必需品。貸款是商業銀行的主要業務之一，是商業銀行獲得收益的主要手段，也是維護客戶關系的主要手段，貸款結構和規模對商業銀行的安全性、盈利性有嚴重的影響，只有確保貸款安全，才能保證商業銀行安全穩定的發展。證券投資具有易變性強、流動性強的特點，證券投資能為商業銀行帶來比較高的利潤，但我國的相關法律對商業銀行證券投資業務有很大的限制，因此，證券投資在總資產中比重比較低。目前，商業銀行的資產結構比較單一，貸款是商業銀行盈利的重要手段，在總資產中有很大比重。
（二）負債結構現狀
負債結構是指商業銀行獲取資金的主要來源及各種資金來源的關系，負債結構對商業銀行風險控制有十分重要的作用，負債結構的核心是優化結構配置，確保銀行的流動性。目前，商業銀行的負債結構可以分為存款負債、借入負債、其他負債等幾部分，存款負債對銀行的經營管理有十分重要的作用，對銀行的應力水平有很大的影響，但存款負債屬于被動負債，銀行不能對存款負債進行有效的控制。借入負債包括同業拆借、證券回購協議、大額定期存單等，屬于主動負債，借入貸款的靈活性、主動性、穩定性比較強，銀行能對借入貸款進行有效的控制。
二、商業銀行流動性風險
（一）流動性風險
流動性風險是金融管理機構的主要問題，商業銀行的流動性風險是指銀行的流動性不強，不能為減少負債提供融資或者不能為增加資產提供融資，從而對銀行的發展帶來影響。商業銀行的流動性風險表現在銀行信貸資產不足，不能滿足貸款需求；資產變現能力差，不能滿足存款人提現體現要求；投資業務比較差，不能通過主動性負債解決資產少的問題。流動性風險對商業銀行的發展有嚴重的影響，因此，商業銀行要加強流動性風險的重視力度，采取合理的措施有效的降低流動性風險，從而促進銀行的發展。
（二）資產負債結構對流動性風險的影響
當商業銀行的資產來源是長期的，而資金利用是短期的，就會提高資金流動性，但這會影響銀行的收益；當資金利用是長期的，而資產來源是短期的，就會降低資金流動性，容易引起流動性風險。商業銀行的負債額過大，此時如果市場的利率提高，很容易引起流動性風險；如果銀行的資產投資比較集中，當某一資產遭受風險影響時，集中在一起的資產很容易相互影響，造成很大的損失。
三、商業銀行流動風險控制措施
資產結構和負債結構是相互制約的，因此，商業銀行要優化資產負債結構，盡量減少因資產負債失調造成的流動性風險，對流動性風險進行有效的控制，從而促進商業銀行的快速發展。
（一）資產結構的優化調整
由于商業銀行的資產結構比較單一，貸款在總資產中占有很大的比重，因此，商業銀行要對資產結構進行合理的調整。商業銀行要適當的增加證券投資的比重，因為從流動性上講，證券投資比貸款的流動性和安全性強，并且具有比較高的收益率，因此，提高證券投資比重不僅能提高資金流動性，還能增加銀行收益，為銀行的發展提供保障。
由于貸款在商業銀行總資產中占有很高的比重，如果貸款出現風險，就很容易引起流動性風險，對商業銀行的發展造成嚴重的影響，因此，商業銀行要對貸款結構進行調整。我國商業銀行的非國有經濟貸款比重很低，雖然近幾年對非國有經濟貸款比重有所增加，但整個貸款結構仍偏向國有經濟貸款，這種結構的偏離很容易引起金融資源配置錯誤，降低資金的使用率，降低貸款安全，從而增加流動性風險，因此，商業銀行要加大對非國有企業的貸款力度，對貸款企業的還款能力進行認真的分析，從而提高資金的利用率，降低流動性風險，提高商業銀行的利潤。
（二）負債結構的優化調整
目前，在商業銀行負債結構中，存款負債占有很大的比重，但存款負債屬于被動性負債，商業銀行無法對其進行有效的控制，如果過分依賴存款負債，就會降低商業銀行的資產流動性，極大的增加流動性管理的困難，因此，商業銀行要對負債結構進行合理的調整。商業銀行要大力利用金融市場進行融資，從而提高借入負債的比重，借入負債就有很強的靈活性、主動性和穩定性，只有增加借入負債，才能增加商業銀行流動性管理的主動權。中間業務不需要使用銀行的資金，因此，商業銀行要大力發展中間業務，中間業務不僅能為銀行帶來穩定的收入，還能將托收的資金當作臨時性負債，從而提高商業銀行的資金流動性。
四、總結
金融管理機構的管理目標是根據市場變化，協調好資產和負債之間的關系，實現安全性、流動性、盈利性統一，資產負債結構對商業銀行的發展有十分重要的作用，商業銀行要根據自身發展的實際情況，優化調整資產負債結構，有效的提高流動性，降低流動性風險，有效地促進商業銀行的發展。
參考文獻
關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配
一、財產保險公司資產負債的特點
由于我國財產保險公司只允許經營財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務，業務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經濟增長速度快，促進了我國財產保險業的快速發展，保費規模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業、外資企業，而且大量的保險資金來自于個人；從產業來說，財產保險資金來自于第一產業、第二產業、第三產業。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。
(二)資金性質的負債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故，因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據未來保險事故發生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。
(三)對外負債的短期性
從經營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產的流動性
財產保險公司風險發生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續經營或破產。
二、財產保險公司資產負債管理的重要性
從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經營的風險不僅來自于經營的保險業務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業發展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。
(一)資產負債管理的概念
資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業的目標和戰略出發，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業層面的財務控制，以保證企業運行的安全性、盈利性及流動性的實現。
從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業務特點為出發點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業健康發展。
(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義
財產保險風險發生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經營的好壞，不僅取決于公司業務發展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業、社會均具有深遠的意義。
1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監管的需要
近年來，我國保險監管由市場行為監管逐步向償付能力監管和市場行為監管并重的方向發展，并將最終轉變為償付能力監管。償付能力的監管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現為保險公司的實際償付能力高于保險監管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據目前保監會的償付能力監管的規定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據資產的風險狀況和變現能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監管機構對償付能力的要求。
3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要
財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。
關鍵詞：資產負債管理；資金運用；投資匹配
一、財產保險公司資產負債的特點
由于我國財產保險公司只允許經營財產保險業務、短期意外險和短期健康險業務，業務范圍和保險的特性，決定了財產保險公司資產負債具有如下特點：
(一)資金來源的廣泛性
財產保險公司的資金主要來源于保費和資本金。由于我國國土面積廣闊，人口眾多，經濟增長速度快，促進了我國財產保險業的快速發展，保費規模的迅速擴大，保險資金越來越多，且來源廣泛，涉及社會的各個層面。保險資金不僅來自于國有企業、外資企業，而且大量的保險資金來自于個人；從產業來說，財產保險資金來自于第一產業、第二產業、第三產業。從構成來看，保險資金主要由資本金、責任準備金(包括未到期責任準備金、未決賠款準備金等)、總準備金、保險儲金以及未分配盈余等構成。
(二)資金性質的負債性
《中華人民共和國保險法》將保險定義為：“保險，是指投保人根據保險合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發生的事故，因其發生所造成的財產損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業保險行為。”從保險的定義可以看出，保險公司的資金主要是來自保費收入，收取保費在前，承擔保險責任在后。即保險公司在保險合同生效后，根據未來保險事故發生與否，決定了是否承擔賠付責任。由此可以看出，保費資金具有明顯的負債性特點。從保險資金的構成來看，除資本金和總準備金外，其他都屬于負債。
(三)對外負債的短期性
從經營范圍可以看出，財產保險公司除工程險等少數險種有可能保險期限較長之外，其他險種的保險期限都不超過一年；與此同時，財產保險公司可能的支出將在保險期限內完全明確。由于財產保險公司的險種的責任期限一般不超過一年，這就決定了財產保險公司的負債大部分在一年內，具有明顯的短期性特征。
(四)保險資產的流動性
財產保險公司風險發生的不確定性、成本支出時間的滯后性和金額的不確定性，及負債的短期性，決定了財產保險公司負債支出的時間的不確定性。為保證保險責任的及時承擔，保護投保人(被保險人)的利益，財產保險公司必須保持資產的高流動性，以防止債務產生的財務“黑洞”導致公司無法繼續經營或破產。
二、財產保險公司資產負債管理的重要性
從以上財產保險公司資產負債的特點可以看出，財產保險公司經營的風險不僅來自于經營的保險業務本身，同時與保險公司的自身管理水平密切相關。在當前財產保險行業發展迅速，競爭程度較高的情況下，保險公司內部管理水平將直接決定公司經營的成敗與否。因此，保險公司應該加強自身資產負債管理，提高資產的盈利能力和流動性，保證各項債務按時支付。
(一)資產負債管理的概念
資產負債管理，從狹義的角度理解，為針對某類負債產品的特點形成的資產結構，實行業務條塊上的匹配；從廣義的角度理解，資產負債管理屬于風險管理的范疇，它從整個企業的目標和戰略出發，考慮償付能力、流動性和法律約束等外部條件為前提，以一整套完善的組織體系和技術，動態地解決資產和負債的價值匹配問題以及企業層面的財務控制，以保證企業運行的安全性、盈利性及流動性的實現。
從以上定義可以看出，資產負債管理是通過了解保險公司的業務特點為出發點，進而合理分析其資產、負債，并合理安排資產負債的匹配關系，以保證企業運行的安全、提高公司的盈利能力和資金的流動性，促進企業健康發展。
(二)財產保險公司實行資產負債管理的重要意義
財產保險風險發生的時點的不確定性和賠付金額的不確定性，導致了財產保險公司負債發生的時間的不確定性和支付金額的不確定性。這就要求財產保險公司利用資產負債管理，加強自身資產負債的管理，以合理化解這些不確定性帶來的風險。從資產負債管理的角度來看，財產險公司經營的好壞，不僅取決于公司業務發展的好壞，更重要的是取決于資產負債管理的好壞。只有資產負債管理做好了，財產保險公司才能保護股東及廣大投保人的利益，才能保證國家金融的安全和社會的穩定。因此，財產保險公司的資產負債管理對公司、行業、社會均具有深遠的意義。
1.資產負債管理是財產保險公司保護投保人(被保險人)利益的需要
保險，是一種風險預防和轉移的工具，它將投保人或被保險人的風險轉移給保險人，一旦發生保險合同約定的意外損失或約定事件，保險人按約定補償被保險人的損失或給付相應的保險金額。保險公司財務狀況的好壞，在一定程度上決定了投保人(被保險人)保險風險轉移的成功與否。目前，財產保險市場競爭非常激烈，承保利潤不斷下降，有的險種甚至出現了全行業的虧損，在這種情況下，財產保險公司要想充分發揮保險風險轉嫁的作用，就必須通過做好資產負債管理，提高資產的盈利能力，以滿足廣大投保人利益的需要。
2.資產負債管理是財產保險公司主動適應保險監管的需要
近年來，我國保險監管由市場行為監管逐步向償付能力監管和市場行為監管并重的方向發展，并將最終轉變為償付能力監管。償付能力的監管，就是要求保險公司有足夠的償還債務的能力，其外在表現為保險公司的實際償付能力高于保險監管機構要求的最低償付能力，而實際償付能力等于認可凈資產，認可凈資產等于認可資產減認可負債。根據目前保監會的償付能力監管的規定，公司負債全部為認可負債，而資產則根據資產的風險狀況和變現能力按比例認可，保險公司要想提高認可凈資產的比例，就必須在實際經營中提高資產的認可率。因此，財產保險公司可以利用資產負債管理，通過將資產配置到認可率高的資產上，提高公司的實際償付能力，滿足監管機構對償付能力的要求。
3.資產負債管理是財產保險公司降低財務風險的需要
財產保險公司積累的資金主要來源是資本金和責任準備金。責任準備金是保險公司為保證被保險人的利益，保證未來能夠及時償付，而從保費收入中提取的準備金。由于保險公司作為經營風險的公司，風險存在具有普遍性，同時風險發生具有不確定性，這決定了保險公司賠付時間具有較大的不確定性，為保險公司資產和負債的安排帶來了較大的不確定性，提高了財產保險公司的財務風險。為此，財產保險公司有必要通過改造管理流程，加強資產負債管理，合理提高保險資產的安全性和流動性，降低公司的財務風險，保證公司的健康運行。
科學發展觀是我們黨從新世紀新階段的實際出發，努力把握發展規律、豐富發展內涵、創新發展觀念、開拓發展思路提出來的重要戰略思想。作為我國金融市場主導力量的商業銀行，如何全面理解和正確運用科學的發展觀，不僅事關商業銀行自身的發展大計，而且對整個金融市場乃至經濟社會的發展都有舉足輕重的影響。科學發展觀在商業銀行的正確運用，從宏觀上講，體現在妥善處理好經濟與金融的關系，不斷增強對經濟發展規律和金融發展規律的正確認識和科學判斷，促進經濟穩健發展和社會全面進步；從微觀上看，落實在統籌安全性、流動性、盈利性的關系，不斷深化對商業銀行發展規律的認識，不斷優化業務結構，改善增長質量，提高經營效益，加快有效發展。
正確運用科學的發展觀，出發點在于加快有效發展。發展觀是用來指導發展實踐的。在傳統發展觀的指導下，“增長＝發展”的評價標準在金融領域大行其道，商業銀行存在強烈的總量偏好，片面追求上速度、上規模，過分強調資產負債規模或存貸款等業務指標的高增長速度，走的是一條“重總量擴張，輕結構優化”的發展之路，其結果是我們在為某些總量指標的快速增長而陶醉和欣喜時，亦不得不接受結構失衡帶來的負面后果。運用科學發展觀來指導商業銀行的發展實踐，必須把加快有效發展作為出發點，正確把握和處理好速度、規模、結構、質量和效益的關系，克服“速度情結”和“規模沖動”，把發展的重點放在結構、質量和效益上，策動商業銀行資產業務、負債業務和中間業務“三套馬車”并駕齊驅。一是把握好“進”和“退”的關系，改善資產業務質量。堅持有進有退的原則，科學判斷和準確把握產業、行業和企業的生命周期，在經濟結構調整和產業結構調整中調整優化信貸資產結構。
在“進”的問題上，堅持有所為有所不為。每年在充分調研和信息歸集的基礎上，提出年度信貸資產調整優化計劃，明確指標比率控制要求，信貸資產結構調整優化的行業導向意見，明確區分鼓勵類行業、審慎類行業、限制類行業和禁止類行業，針對不同行業采取不同措施。另外，在進行資產營銷時要注意避免幾個“誤區”：大客戶并不等于好客戶；上市公司并非都是優質客戶；有抵押的項目并非沒有風險。在“退”的問題上，深刻汲取產生不良資產的經驗教訓并制定落實退出策略，對信貸資產存量中那些夕陽行業和前景暗淡的企業，應根據行業分析結果，結合具體項目的實際情況，對客戶進行分類，確定擬壓縮、淘汰的客戶名單，根據名單逐個制訂主動壓縮退出計劃，定項目、定金額、定時間、定責任人、定措施，在確保風險不擴大的前提下，尋求有利時機對這部分項目進行主動性的壓縮退出。二是處理好“被動”和“主動”的關系，優化負債業務結構。在商業銀行的各項負債中，存款是最基本、最活躍的被動型負債，也是負債總量平衡的重點。長期以來，由于受制于諸多因素，我國商業銀行特別是國有商業銀行負債業務結構失衡的情況比較嚴重，表現在高成本的定期儲蓄占比居高不下，低成本的對公存款卻一直是弱項；本幣存款規模擴張較快，而外幣存款卻一直“發育不良”；負債業務的發展與資產業務的發展失衡，資產負債比例很不協調，存貸比不能保持在一個適度的水平上。同時，在負債業務工作中，不同程度地存在高息攬存和月末、季末、年末搞突擊，沖時點，拉臨時存款的現象，嚴重影響了效益的正常實現。基于此，要實現負債業務的有效發展，必須變“被動”為“主動”，加強對吸收存款方式的管理，通過推行存款證券化，發行大額可轉讓定期存單、開辦銀行本票和回購協議業務等方式，擴大存款來源、優化存款結構、降低負債成本，使負債和相應的資產相匹配。三是解決好“新業務”和“老產品”的關系，提高中間業務的效益。從總體上看，目前我國銀行業中間業務仍處于起步階段，業務范圍狹窄，發展不均衡，利潤貢獻率低，與國外銀行業中間業務的差距十分巨大。
“在收入構成上，目前國內銀行業非利息收入占比11％，中間業務占比6％左右，而國外銀行業非利息收入一般占30％以上，有的達到70－80％。”②加快中間業務的有效發展，必須把中間業務擺到與資產業務和負債業務同等重要的位置，堅持以效益為目標，徹底摒棄不計成本盲目拓展那些低效、無效的中間業務的錯誤做法。一方面對現行開辦的中間業務進行清理，對那些低效益、工作量大、消耗資源多的“老產品”要及時取消、停辦或加以必要的完善；另一方面加快中間業務產品的創新和推廣，深入研究中間業務品種所依托的消費群，細分客戶市場，確定合理價格，大力拓展智能型、科技型、高附加值的“新業務”，著力提高中間業務的效益和在整個銀行業務中的比重。
正確運用科學的發展觀，基本點在于強化風險管理。銀行是經營風險的特殊行業，自其產生之日，風險就與之相伴，形影不離。把握風險的客觀規律，強化風險管理，是商業銀行正確運用和全面落實科學發展觀的基本點。目前我國商業銀行發展最為缺乏的不在金融資源方面，而是在風險管理和內部控制這個環節上，風險管理理念、體制、制度、技術和人員等多方面與現代商業銀行的標準有很大差距。強化商業銀行風險管理，須借鑒《巴塞爾新資本協議》的要求，圍繞風險管理的文化、體系、理念、技術等方面進一步加以完善。一是改變以往對風險管理的偏見，樹立先進的風險管理文化。風險管理和業務發展是并行不悖的，風險管理的過程同樣是創造價值的過程。任何業務都是有風險的，風險管理的任務就是尋找業務過程的風險點，衡量業務的風險度，積極尋找、發現防范風險的辦法，在克服風險的同時從風險管理中創造收益。二是健全風險管理體系。
一般來說，風險管理體系應該包括風險管理組織體系、政策體系、決策體系、評價體系等內容。我國商業銀行風險管理的組織體系應從兩個層面進行調整：首先要適應商業銀行股權結構變化，逐步建立董事會管理下的風險管理組織架構。其次，在風險管理的執行層面，要改變行政管理模式，逐步實現風險管理橫向延伸、縱向管理，在矩陣式管理的基礎上實現管理過程的扁平化。三是優化風險管理理念。目前，改進風險管理理念的關鍵是要處理好業務發展和風險管理的辯證關系，核心是采取差別化管理的原則，包括不同業務、品種和地區的差別化管理。四是提高風險管理技術。內部評級和資產組合管理是風險度量的重要技術。國際先進銀行的經驗表明，內部評級的準確與否直接關系到風險定價、盈利性分析、資產組合分析與提取準備金、決定經濟資本和監管資本等方面工作；利用資產組合模型度量整個銀行資產的預期損失，利用地區、行業、產品等之間的相關關系進行風險分散，通過證券化、衍生工具等進行資產負債管理，降低銀行的風險敞口。授權管理是風險控制過程中的重要手段，根據不同的業務特點，應采取差別授權的方式。五是前移風險管理關口。在商業銀行內部徹底實現風險管理體制的變革，改變以往商業銀行內部條條框框的管理模式，實現以業務流程為中心的管理體制，并不斷摸索以戰略業務體為中心的風險管理體制。逐步在業務部門設立“風險管理窗口”，通過“窗口”傳遞和執行風險管理政策，從業務風險產生的源頭就進行有效控制。
正確運用科學的發展觀，落腳點在于堅持以人為本。科學發展觀的本質和核心就是以人為本。以人為本的科學發展觀，既強調人是經濟社會發展的目的，又不否認人是經濟社會發展的手段。馬克思曾經指出：“表現為生產和財富的宏大基石的——是社會個人的發展”，“真正的財富就是所有個人發達的生產力”。作為推動我國經濟社會發展重要力量的商業銀行，必須把堅持以人為本作為正確運用科學發展觀的落腳點，始終做到以人為主體，以人為動力，以人為目的。一是堅持把以人為本作為推動商業銀行持續發展的核心戰略。商業銀行的經營目標是實現利潤最大化，而人是商業銀行利潤最大化得以最終實現的主導因素。一個持續成功的商業銀行，只有把堅持以人為本作為發展的核心戰略，充分肯定人在發展中的主體地位和作用，才能最大限度地發揮人的積極性和創造性，從而產生推動各項事業不斷發展的強大動力；只有從現階段人的特點和實際出發，圍繞有利于增進人的物質需求和精神需求來選擇發展的內容和道路，在推進發展的措施上體現人性，考慮人情，尊重人權，做到以人的全面發展來推動整個組織的協調持續發展，才能打造百年基業，辦成百年老店。二是堅持把以人為本作為強化商業銀行科學管理的基本理念。按照現代管理學理論的觀點，“管理就是通過決策、計劃、組織、領導、激勵和控制等一系列職能活動，合理配置和優化運用各種資源，為在集體中工作的人員謀劃和保持一個能使他們完成預定目標的工作環境”。這一觀點的核心就是“把人作為管理的中心”。要把我國的商業銀行辦成真正意義上的現代金融企業，必須把以人為本作為強化科學管理的基本理念，實現以業務為中心的管理模式向以人為中心的管理模式的轉變。一方面，在實施管理的過程中，要以人的發展為基石，以發揮人的主動性、積極性、創造性為根本，充分認識、掌握人的實質，了解人的需要、思想、心理和行為，充分尊重人、理解人、關心人，使個人目標與企業目標相協調。另一方面，在最大限度地發揮人的主觀能動性，倡導個性發展和權變管理的同時，切實加強管理制度建設和約束機制建設，用一套好的制度、機制保證把以人為本落到實處并取得良好效果。三是堅持把以人為本作為構建商業銀行企業文化的價值取向。企業文化是以人為中心形成的團隊精神和命運共同體，是企業員工的共有觀念、價值標準、行為準則、思維方式、道德規范等外在的表現形式。
卓越的企業文化是現代企業制度生生不息的物質和精神支柱。對任何一個追求可持續發展的商業銀行而言，只有堅持把以人為本作為構建企業文化的價值取向，打造以人為中心的卓越的企業文化，把員工的全面發展及個人價值的實現與商業銀行先進的價值觀念和美好的發展未來緊密結合起來，才能增強員工的責任感、榮譽感，形成強大的合力和動力，讓員工在順境時有效掌握機會創新發展，在逆境時團結一致克服困難。卓越的企業文化不僅在于凝聚人，更重要的是要著眼于塑造人，商業銀行只有立足于通過完善教育、培訓、激勵等機制，來不斷提高員工的綜合素質，不斷增強員工的主體意識，使廣大員工能夠自覺地把自己的理想和追求融入到企業的奮斗目標中去，才能真正走出一條可持續的發展的道路，才能最大限度地為促進經濟、社會和人的全面發展作出貢獻。
