時間：2023-07-31 17:25:24
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇對金融危機的理解和認識，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
論文關鍵詞:金融危機;高校;思想教育;大眾化
一、金融危機的概念
金融危機又稱金融風暴,是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如:短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地價格、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化,致使正常的投資活動無法繼續的情況。2008年,全美第四大投資銀行雷曼兄弟宣布尋求破產保護,將美國的次貸危機蔓延成一場席卷全球的金融危機,作為世界主要經濟體的中國也未能獨善其身,經受著來自各方面的考驗。在這樣的大背景下,中國的高等院校也難逃金融危機潛移默化的影響,尤其是作為高校教育重中之重的思想政治教育更是面臨著新的挑戰,給高校師生世界觀、人生觀和價值觀的形成與發展提出了新的要求,也為在高校推進大眾化提供了新的契機。
二、金融危機對高校師生思想教育的影響
1.金融危機下的高校師生思想現狀
(1)對當前的就業危機產生了恐慌心理。可以說,這一點在應屆大學畢業生這個群體中表現得尤為明顯。金融危機爆發后,許多企業紛紛面臨減產、裁員甚至破產倒閉的困境,致使就業崗位急劇減少,使本來就十分嚴峻的大學生就業形勢更是雪上加霜。在一項針對應屆畢業生的問卷調查中,有超過50%的學生表示,目前面臨的最大壓力就是就業壓力,遠高于學習壓力、經濟壓力和人際交往壓力;而且不斷加大的就業期望值與實際情況的落差也加劇了他們恐懼和逃避就業的心理。在這種負面情緒的影響下,很多在校大學生也對自己上大學的目的、所學專業產生了迷茫和質疑,進而產生了一些過激的行為和有害的思想傾向。這樣一來,不僅不利于高校大學生樹立正確的人生觀、價值觀以及就業觀,更不利于高校開展全面而有效的思想政治教育。從另一方面說,受危機影響下降的高校就業率,也給高校教師造成了一定的恐慌。例如,就業危機對高校聲譽的不良影響,對專業發展的禁錮,以及對高校收入的沖擊,都會使高校教師群體的情緒及思想產生波動,進而影響高校就業勵志教育的效果。
(2)對高校當前的思想政治教育模式產生了質疑。大學生是一個具有獨立性、選擇性和多變性的群體,他們對各種教育模式認同與否,將直接影響到教育的質量和效果。當前,高校的思想教育仍以管理學生為主,未能與不斷變化發展的社會現實緊密聯系,教師的知識結構、能力結構與品質結構還有提升與完善的空間,課程設置的時代感、現實感也不強,理論對現實的詮釋能力更有待提高,無法提高學生對思想政治教育的學習興趣。尤其是在金融危機負面影響不斷擴大的情況下,高校的思想政治教育工作與現實嚴重脫節,既沒有就大學生關注的熱點問題進行專門講述,又沒有對學生講清國家宏觀形勢、高等教育形勢以及學校改革發展形勢,無法引導他們在面對困難時保持良好的心態,增強他們的心理承受能力,因而也就無法讓他們對當前的思想政治教育模式產生認同感。對高校教師來說,學生對教育模式的否定,也容易讓他們對自己的專業前景、授課方式、學校發展等產生迷茫,進而影響他們對教育工作的熱愛,對開拓專業研究的興趣以及對創新教育模式的熱忱。
(3)對國家未來的經濟發展產生消極心態。在金融危機不斷蔓延的情況下,高校師生的經濟保障受到一定程度的影響。對部分學生來說,家庭收入的減少,使他們學習和生活的經濟來源不斷縮減,給他們的在校日常學習和生活造成一定的負擔。與此同時,社會助學來源和資金都有所減少,這也將不可避免地影響到高校家庭經濟貧困學生的經濟來源。而對高校教師來說,金融危機對國家經濟的沖擊必將波及高校,進而影響高校的整體收入,導致教師的各種待遇難以調高甚至有所下降。在這種情況下,無論教師還是學生,都會對國家的經濟發展形勢產生一些消極的態度,從而使高校的思想政治教育工作面臨更大的挑戰。
2.金融危機給高校師生思想教育工作帶來的挑戰
(1)金融危機給高校師生思想政治教育環境的改變提出了挑戰。過去,高校的思想政治教育多以學校教育為主,社會力量參與得比較少。而實際上,思想政治教育作為一種社會現象,總是在一定的社會和家庭環境下進行的,具有很大的社會性,根本無法回避社會政治、經濟、文化和生活等各種因素的影響,這一點在金融危機爆發后表現得尤為明顯。因此,如果仍然把當前的思想政治教育工作看做一種單一的學校行為,將無法向學生解答當前社會發展中出現的各種新問題。因此,高校應該從思想政治教育的現狀和需求出發,自覺地把大學生思想政治教育置于社會大環境和家庭環境之下,建立起一整套良性的社會和家庭運行機制,使大學生思想政治教育工作由單一的學校行為變為整體的社會和家庭行為,為當前的大學生思想政治教育創造一個良好的外部環境。
(2)金融危機給高校思想政治工作者綜合素質的提高提出了挑戰。一直以來,高校思想政治教育工作者在高校的思想政治工作中都處于主體地位,在思想、學習、就業及發展等諸多方面給予大學生各種有益的指導。因而,他們的個人品質、思維觀念、教育手段都會直接影響到思想政治教育的效果。當前,金融危機席卷全球,不僅引起了大學生思想的巨大震動,更動搖了部分大學生長期信守的很多觀念,使他們在就業壓力增大、經濟持續低迷的現實面前充滿了悲觀情緒,對傳統的思想政治教育模式更加抵觸,這就在無形中對高校思想政治工作者的綜合素質提出了更大挑戰,要求他們不但具有較強的政治發展敏銳性,更應具有一定的金融危機意識和知識。因此,當前的思想政治教育工作者應以金融危機應對教育為契機,通過對培養目標、教育內容、教育方針、教育方法等的全方位改革,建立一整套與金融危機相適應的思想政治教育創新體系,用以推動大學生的全面發展。
(3)金融危機給高校師生思想政治教育內容的調整提出了挑戰。長期以來,我國高校的思想政治教育主要以思想教育、政治教育、道德教育和心理教育為主,很少根據現實形勢的變化作出調整,無法反映時代和社會發展的變化,具有一定的局限性。而金融危機的爆發極大地改變了高校思想政治教育工作的發展趨勢,對思想政治教育的內容和主題提出了新要求,這就決定了大學生思想政治教育的內容必須跟上時代和社會發展的步伐,具有鮮明的現實性和時代特征。因此,高校的思想政治教育內容必須根據金融危機的本質特點和大學生思想變化及時作出調整,通過強化信念教育、責任感教育、挫折教育、危機教育等方式,引導學生以積極的心態去面對可能遭遇的各種嚴峻挑戰,以提高思想政治教育工作的實踐性、預見性、前瞻性,使高校的思想政治教育內容能夠真正為學生的全面發展提供有益指導。
三、在金融危機背景下,以師生思想政治教育為載體推進高校大眾化的重要意義及途徑
黨的十七大報告提出了建設社會主義核心價值體系,鞏固指導地位,開展中國特色社會主義理論體系宣傳普及活動,推動當代中國大眾化的時代命題。大眾化是指基本原理由抽象到具體、由深奧到通俗、由被少數人理解掌握到被廣大人民群眾理解掌握的過程。在金融危機背景下,推動當代大眾化,不僅是高校的首要政治任務,同時也是高校師生成長和全面發展的迫切需要。
1.高校在金融危機背景下推動大眾化的重要意義
(1)推進大眾化,增強高校師生應對金融危機的信念。當前,由于金融危機的影響,社會形勢呈現出前所未有的復雜局面,各種思想觀念交融激蕩,各種社會問題交織纏繞,導致部分高校師生在理想信念、精神需求與認知需求上存在誤區,不但不能正確認識金融危機對高校及整個社會的影響,還對信仰產生了動搖,甚至在對中國特色的社會主義理論體系的認識上出現了偏差。這不但不利于我們更好地應對金融危機,而且也不利于更好地培養中國特色社會主義事業的合格建設者和可靠接班人。歷來重視時代的變化,并且善于根據時代的變化創新自己的理論和實踐,其早在100多年前就對經濟危機有了全面論述,為我們今天更加理性地認識和應對金融危機指明了方向。因此,只有積極在高校推進大眾化,加強中國特色社會主義信念教育,才能使高校師生正確認識當前的金融危機,并樹立戰勝金融危機的信念。
(2)推進大眾化,探索思想政治教育改革的必由之路。不可否認,當前的思想政治教育在培養教育學生過程中曾發揮過不可替代的作用,但也存在著一些不足,如理論教育薄弱、教育形式單一、課堂教學多照本宣科等,無法及時準確地詮釋時代和社會發展中出現的新情況和新問題,難以調動學生的內在積極性。因此,當金融危機爆發后,大學生由于存在一些理論和實踐上的困惑和疑慮,無法利用所學的知識和受到的教育來正確認識和處理面臨的各種新問題。為擺脫以上困境,就要對思想政治教育進行必要的改革,使之更加符合時代和社會的需求。而在高校推進大眾化,就是思想政治教育改革的必由之路。一方面,高校應通過教育機制、教育觀念、教育內容、教育形式、教育方法的不斷創新,來豐富最新成果走進校園、走進課堂、走進教材、走進學生頭腦的形式,用以開闊思想政治教育改革的思路;另一方面,可經常聘請相關領域的知名專家和學者用大學生樂于接受的方式,講授學術界、理論界關于的最新研究成果和最新共識,幫助他們厘清一些認識上的困惑和誤區,使之增強理論對現實的理解能力,并掌握認識問題、解決問題的思想武器,從而成為真正的信仰者和社會主義事業的可靠接班人。
關鍵詞：金融危機；財務管理；啟示
引言
如果從2007年底美國發生“次級貸款”危機算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機至今已近兩年了，現在還再探討這個題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：
理由之一：有人說，金融危機使我們失去了很多，但不應失去思考；它摧毀了我們許多，但不應摧毀價值。還有人說金融危機百年一遇，但要充分認識到它給我們上了生動而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機會。它給我們多了一種經歷、一種見識、一種歷練、一種本事。不論從哪個角度，都必須通過思考，認真總結經驗，不能輕易地放棄金融危機給人類思考的價值。
理由之二：人們經常說形勢決定任務。當前各國共同面臨的問題是，對世界經濟寒潮何時消退的形勢做出科學的判斷，以便確定當前任務。
就我國而言，在經濟寒潮何時消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認為，我國經濟2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認為，這次經濟寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應當說，這兩種意見都有各自的道理。
主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張2010年才能有起色的理由。
信息時代，世界雖大也只不過是個地球村，誰也不能獨善其身。這里先關注世界多數經濟專家的看法。他們認為，這場經濟危機目前仍見不到底，也很難預測什么時候能見底。因為政府救市方案只能緩解，而不能根治；實體經濟深層次矛盾依然在激化，經濟調整還將進一步展開。有的專家還預言會出現第二波金融危機。拿超級大國——美國的經濟來說，經濟危機還在繼續，其經濟仍然在惡化，失業在增加，消費率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因為，美國生產要素已缺乏增長動力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩固的世界地位?諾貝爾經濟學獎得主美國經濟學家克魯格曼(因預測到這次金融危機而得獎)日前表示：到2011年世界經濟將真正進入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復蘇景象，這種情況還將延續很長時間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?
我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴散，并滲透到世界各國經濟中。既要看到我國經濟基本面及發展優勢和潛力，也要看到我國所面對的外部嚴峻環境和自身的困難。而對于后者。主要有四點判斷：
第一。經濟增速繼續下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運輸量一般是研究宏觀經濟走勢的風向標，而一季度用電量還在下降，說明經濟產出仍是下降趨勢。有人具體指出，2009年我國經濟可能出現投資、消費和出口三大需求同時減速的險情。先說投資。投資增長的原因，是經濟增速的拉動。現在經濟下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費，這幾年主要是靠汽車、房地產拉動，而這兩個產業又是靠消費信貸刺激起來的，然而百姓的消費力已經被透支了。
第二，以城市化提高消費率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現在只有4億多。而今又有1000多萬的農民工返鄉，農村的消費很難拉動，目前又很難找出新的經濟增長點。類似于家電下鄉這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因為不能出口，才轉銷到農村的，而價格優惠13％，只等于出口的退稅而已。
第三，央行認為，房地產目前仍有回調的危險。商品房開工面積還在下降。其調整時間約需要3年，仍要引起——系列行業的調整。
第四，伴隨著改革開放以及全球化產業的分工，中國經濟的增長對對外貿易的高依存度，短期內難以逆轉。如我國與美國的年貿易額高達3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進出口總額同比降24.9％。我國經濟面臨美歐經濟衰退及貿易保護主義抬頭的巨大考驗。
綜上所述，金融危機已到盡頭的說法并不可靠，現在僅是進入止穩狀態。因此，如何從認識危機產生原因和怎樣科學認識危機的問題出發，進而總結經驗、豐富知識、提振信心、沉著應對、認真地做好本職工作、共克時艱這些問題，今天仍然嚴肅地擺在面前，需要我們做出響亮的回答。
因此，今天來探討這個題目并沒有過時，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現實的針對性。
基于此，根據有關文獻及筆者學習的體會，這里先講金融危機及其產生的原因，即根源；再講當前人們對金融危機的幾種認識；接著討論一下怎樣科學與辯證地看待金融危機；最后，根據上述金融危機產生的原因和發展的形勢，談一談金融危機給財務管理和會計工作帶來的思考和啟示。
一、經濟危機產生的原因
至今，有些人仍然感到這場危機來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經濟危機。
一個國家的經濟，由過熱到停滯，再走向衰退，達到一定程度時，就發生經濟危機。從其表面現象來說，就是你所生產的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產，不需要的東西卻還在大量制造。嚴重而又全面的經濟危機，是以下述7種現象為其主要特征的：一是經濟嚴重泡沫化(商品價格嚴重脫離價值)；二是經濟結構失衡，生產相對過剩；三是銀行嚴重虧損，有的倒閉；四是很多企業破產，大量員工失業；五是發生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經濟下滑；七是經濟秩序混亂。當人類被動地接受懲罰后，又會回到價值規律上來，使經濟得以恢復。但以后又會再出現經濟危機，使經濟呈現周期性、螺旋式上升。因此，經濟危機既有始，也會有終，所以稱其為經濟發展的周期性。
那么，產生金融危機的原因是什么?應當說，各個時期產生經濟危機的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機至今還在繼續。此時，要對這場金融危機做出全面的尋根究源還不是時候。下面根據有關資料，講五個主要原因。
(一)過度消費和超前消費
美國人有過度消費和超前消費的習慣，今天敢花明天或是后天的錢。然而。天上掉不下餡餅。這就要碰到一個問題，怎樣才能有錢保證過度消費和超前消費?常規的做法是借債和撈錢。
先說借債。美國人在世紀之交，儲蓄率已是0，且敢于借錢花，負債的水平相當高，據說已達10多萬億美元。這是什么概念呢?拿我們的人民幣來說，10多萬億美元，相當于70萬億人民幣。而我國2008年的財政收入約6萬多億人民幣。即使什么錢都不花，12年左右才能還清債務。從這個意義上說，美國也是世界上最窮的國家。有人說過。美國是太多的人花了還不起的錢，世界太多的人又把錢借給了不該借的人。如很多國家都買美國的國債，我國到2008年底總共持有美國的國債7274億美元，占美國國債的23.6％，已經超過日本，是美國國債第一大持有國。現在，我們還在買美國的國債。
再說撈錢。多年來，他們揮舞著美元的大棒，認為經濟的增長已不是依靠主要的生產要素，而是熱心地去制造科技網絡泡沫、房地產泡沫和衍生產品泡沫等等，以便撈錢。有這樣的社會存在，就很容易養成投機的心理。投機雖是市場的劑，但漠視風險的過度投機所制造的泡沫總是要破的，也就是必然要受到價值規律的懲罰，使市場失去穩定的基礎，引發金融危機。例如，近年來，在高利潤的誘惑和激烈競爭的壓力下，投資銀行逐步地放棄需要資本金很少、以賺取傭金的主業務，而是不務正業和本末倒置地大量介入“次級貸款”市場和復雜衍生金融產品投資。而衍生金融產品又具有眾所周知的杠桿效應，可以放大收益和風險，交易主體只要交少量的保證金就可以完成高回報的交易。高杠桿率使得投資銀行對融資依賴增強，一旦投資銀行不能通過融資維持流動性時，就容易引起投資銀行的破產。美國五大投資銀行就是教訓。
(二)金融創新過度和不恰當使用
雖然金融創新對金融的發展具有推進器的作用，但又有放大風險的一面，是把雙刃劍。因此，必須把金融創新風險置于可控的范圍內。美國是推崇金融創新的國度，現在究竟有多少衍生金融工具，誰也無法搞清楚。它們又是如何創新和使用金融創新工具的呢?如美國的房貸機構——房利美和房地美購買商業銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產證券化，將其轉換成債券在市場上發售，投資銀行又利用其金融工程技術，通過創新再將“次債”進行分割、打包、組合并在市場上分別出售。由此衍生層次變迭加，信用鏈條拉長。其結果是沒有人去關心這些衍生金融產品的真正基礎價值。從而助長和推動了極度的短期投機趨利化，最終釀成了嚴重的金融市場危機。可以說，美國本輪金融危機就是“次貸”危機所蔓延的結果，“次貸”危機是美國金融機構的金融創新過度和不恰當使用金融衍生品的產物。
總之，好大喜功和寅吃卯糧，終究是要付出慘痛代價的。同時，也使我們想到，我們黨所提出的可持續的發展戰略是何等的正確和有眼光。
(三)對經濟疏于監管
正反的經驗均證明，市場經濟是法制的經濟，必須依法進行監管。建立在法制和監管基礎上的一些市場運行的基本規則和制度，是一個健康和有序的金融體系賴以運行的基石。市場主體如果脫離監管和法制的約束，過度追求盈利，盲目競爭，市場就可能滑向無序，金融危機就極易發生。而美國自由金融主義發展模式已經走到了頂峰，必然導致金融市場的系統性崩潰。總理2009年初在劍橋演講時，一針見血地指出，這場金融危機使我們看到，市場也不是萬能的，一味放任自由，勢必引起經濟秩序的混亂和社會分配不公，最終受到懲罰。總理還說，從上世紀九十年代以來，一些經濟實體疏于監管，一些金融機構受利益驅動，利用數十倍金融杠桿進行超額融資，在獲取高額利潤同時，把巨大的風險留給整個世界。這充分說明，不受管理的市場經濟是行不通的。
(四)不合理的高薪激勵
有關機構的研究資料表明，2007年美國大企業高管薪水水平是普通員工的275倍，而大約30年前，則是35比1。在中國，據媒體的披露，中國銀行董事長是150萬，相當于美國30年前的水平。金融機構對高管激勵措施，往往與短期證券交易收益掛鉤。在誘人的高薪軀動下，華爾街的精英們為了追求巨額短期回報，紛紛試水“有毒證券”，借助于金融創新從事金融冒險。如前所說，美國的房貸機構、經紀公司將貸款發放給沒有還貸能力的借款人，商業銀行、投資銀行則將房貸資產打包賣給投資者，重獎之下放棄授信標準。離開合理邊界的高薪激勵，是這場金融危機的始作俑者和罪魁禍首之一。
(五)數學模型的濫用
數學模型本身是科學與嚴密的，但卻是靜止的，而資本市場則是生動活潑和瞬息萬變的。數學模型依賴一些脫離現實市場條件的抽象假設和歷史數據，因而只能在一定范圍內作為投資決策參考，不能作為投資決策的依據。過分依賴模型進行投資決策是不科學的，必須對模型計算結果給予科學判斷。恰恰是不準確的投資模型，使得華爾街分析師、精算師忽略系統性錯誤，并在證券化分析、系統風險估算，甚至違約率計算上出現預測失誤，最終成為這次美國系統性金融危機的一個重要誘因。論文
存在決定意識。金融危機，既然發生了，人們會有怎樣的認識呢?
二、對這場金融危機現有的幾種認識
下面列舉現有的三種認識。
(一)巴不得一夜之間就能告別經濟危機
據有的媒體披露，1998年東南亞發生了金融危機，泰國人一夜醒來，每個家庭的財富縮水了20％。本次金融危機已造成世界4萬億美元損失，大體上每人平均約3萬元人民幣。這對非洲絕大多數的國家和我國有些地區來說，都是天文數字。對我國來說，尚未見到這樣的指針和數字。盡管我國經濟基本面還是好的，但無論是國家還是個人，都蒙受了損失，其程度估計不會亞于泰國人。根據媒體的披露，給我們留下較深印象的有：
第一，經濟下滑。如2008年國家的GDP和財政收入增幅都比上一年下降。
第二，股市滬A從六千一百多點跌到一千六百多點，降了72％左右。2008年A股的市值減少了20多萬億元，創證券市場開張侶年以來的記錄。因市值減少，中國經濟證券化比率也從2007年157.5％回歸到2008年的53.87％。
第三，就業面縮小，失業增加。畢業大學生就業難，有一千多萬農民工返鄉，使許多家庭的收入縮水，生活陷入了困境。
第四，企業的業績下滑，職工的工資和獎金減少。
不難想象，上述的這些情況給生活帶來了壓力，又給精神上帶來煩惱。甚至使人容易產生悲觀失望情緒，對經濟和生活失去應有信心。例如，由于金融危機的發生，美國人比7年前還窮，歷史倒退了7年。世界上已有4位億萬富翁自殺。4月22日，美國住房抵押貸款的主要來源之一——房利美的CFO也在家中自殺。鄰居都講他是好人，同事講他的能力出眾，去年還獲85萬美元獎金。自殺原因可能是壓力太大。俄羅斯的億萬富翁因金融危機也少了一半。香港的百萬富豪在2008年減少了6.6萬人，平均流動資產(基金、股票、外匯、債券及其它流動資產)減少120萬港元。因此，許多人巴不得在一夜之間就能揮手告別經濟危機。
(二)盼望房價能越低越好
我國房地產的價格時有上漲過快的情況，很多低收入家庭買不起房子。政府根據這一現象，采取了如運用稅收和利率杠桿等調控的措施，鼓勵買房。有的人希望政府能進一步運用行政手段，打壓房價，價格越低越好，使大家都能買得起房子。
(三)希望天天有便宜貨
為了促進消費，刺激經濟，政府采取了包括發放消費券在內的許多措施，幫助困難群眾。許多企業也為了使自己手頭有真金白銀，以便在危機中取得主動，采取了包括降價在內的許多促銷策略，有許多商品的價格低于成本。這種策略使得部分人認為，經濟危機沒有什么不好，工資一分也沒少，而衣食住行樂都在降價，天天有便宜貨可買。有的人一買東西，就可以用好幾年。
上述這三種比較有代表性的想法，是否全面與科學?
三、必須以科學、辯證的眼光看待這一場金融危機
針對上述三種想法，相應地講三點：
(一)應充分認識到金融危機的客觀性和不可抗拒性
當今，世界絕大多數的國家放棄了計劃經濟的模式，實行市場經濟體制。市場經濟的本質是競爭，價值規律必然要起作用。所謂的價值規律，講的是商品的價值量取決于社會平均必要勞動時間。目前還無法加以直接計算，只能借助于價格(貨幣)加以表現。由于供求關系，價格會隨價值上下波動，但最終決定價格的是價值。市場經濟正是通過價值規律的價格機制進行調節。即通過價格信號知道要生產什么，不生產什么。所以，價值規律是一所偉大的學校。
市場經濟同樣存在著許多問題。最重要的問題是在追逐利潤的競爭中，由于信息不對稱和生產的無政府主義，會使生產具有很大盲目性，進而引發經濟結構失衡，從而出現開頭所講的那些經濟危機現象。這些現象，不是買賣雙方或是某個人特意安排的，而是在價值規律作用下，受到懲罰后才能知道的，屬于事后的懲罰，當發現并要糾正時已經來不及了。因此，經濟危機是無法阻擋也逃脫不了的。換言之，經濟危機不是那種招之即來、揮之即去的東西，而是具有客觀性質和不可抗拒性，并成為市場經濟條件下的另一條經濟規律，叫做經濟周期規律。這也是實行市場經濟這一資源配置形式，在創造高速生產力同時，必須付出的代價，或是不可克服的弊端。正因為如此，認識并深入理解金融危機應成為人生的必修課。
(二)商品房價格并非越低越好
商品房價格問題，是一個比較復雜的問題，思維上往往會出現“剪不斷，理還亂”的狀況。
首先，從理論上看，商品房價格不是由主觀愿望決定的，它最終是被商品房的價值所決定的。也就是價格太高了，背離其價值，很多人買不起，這當然不行，也不可能長久下去；反之，如果太低了，虧本生意沒有人會做。其價格問題，只能由市場決定，由價值規律進行調節。決不能倒退到商品價格均由政府規定的計劃經濟體制時代。況且，據統計，房地產行業牽涉到五十幾個行業，如鋼鐵和水泥等行業，是國民經濟支柱產業，占到GDP的比重10％，與相關的56個行業加起來占到GDP的40％。這里有個如何照顧到更多人利益的問題。
其次，商品房價格問題，同很多經濟問題一樣，是一個兩難選擇的問題。溫總理2009年2月28日與網友在線交流時說，住房人均不足10平方米的要超過千萬戶以上。但是。筆者認為實際比這要多。因為每年的大學生有600萬人，不久就要結婚，這需要多少房子?總理這里想說的是，商品房目前還存在著很大的需求。可總理沒有講另一方面，也就是現在居民手中有錢，光儲蓄就有25萬億多元，這還沒有包括基金、股票、債券、外匯等。可為什么老百姓手中有錢。又有需求，而商房卻大量積壓?其癥結是開發商與消費方想法不一致，沒有找到合理的價格。從政府的角度來說，處于究竟是傾向老百姓還是傾向開發商這種兩難選擇的境地。十個行業的振興計劃只有房地產行業可能與此有關。如何解決需要與價格的均沖性問題，這正是企業家和經濟學家的任務。最近中央發表了房地產白皮書，稱由于需求的剛性，再降房價的可能性很少。
最后，關于是不是必須讓每個人都能買得起房子的問題，號稱世界上收入最高的美國，也只有30％左右的人有房子，其它的人都是租房子住，很多人租住政府的廉租房。其實，經濟高度商品化后，人力資源也高度地在流動，買個房子會感到很拖累。
總之，商品房價格要降到合理的價位，并非越低越好，也不是越高越好。商品房價格不能嚴重背離價值。
(三)商品低價促銷問題只能治標不能治本
經濟學中有個基本常識，只有投入小于產出時，社會不僅能生存，而且能發展。因此，任何社會都要節約，力爭以盡可能少的投入來取得盡可能大的產出。這里講的節約，歸根到底是時間節約，時間節約規律被稱為是最高級的經濟規律。社會對節約要求的強制性，也適用于企業。現在用時間節約規律來看促銷的現象，企業能長期用低于成本的價格出售商品嗎?如果是這樣，企業一定不能生存。現在的促銷只是一種戰略，而且他們失去的也希望能在今后得到補償。促銷對于經濟危機來說，只能治標不能治本，更不是長遠之計。
由此可見，上述的三種想法均不大科學，且存在片面性，也不符合辯證法。對于金融危機，科學的態度應是：一方面是要承認和尊重規律，人類在它的面前是渺小的；另一方面，要提振信心，積極地去面對。也就是說，30年前我們選擇了市場經濟，享受了市場經濟帶來的快速發展；今天我們也要勇敢地面對市場周期性波動。
四、金融危機對財務管理和會計工作的啟示
對財會工作者而言，這次經濟危機，可以暴露和反思以往在財務管理和會計工作上的不足，把它看成是彰顯和提升財務理念的好機會，把財務管理和會計工作提高到新的水平。當今，每個企業都必須有針對性地加強以下的建設和管理。
(一)必須加強財務管理的戰略研究和建設
財務管理應采取什么戰略?這是財務管理的首要問題。過去，有相當多的企業隨波逐流，人家做什么就跟著做什么，什么賺錢就做什么。而不去研究、咨詢、分析和制訂戰略，確定經營模式。根據金融危機產生的根源，今后應看重考慮的問題主要有：
1企業的生產經營要著重于實業
當前的危機是危中有機，關鍵看能否抓住機遇。現在政府為應對金融危機所投入的每一分錢，在戰略上都要立足于科學發展，再不能回到傳統發展的老路上去。也就是在保速度、保增長的同時，要做到促進提高自主創新能力、促進傳統產業轉型升級、促進建設現代產業體系。因為只有培育符合科學發展觀要求的經濟增長點，才能保持經濟平穩較快增長的可持續性，才是應對危機的長久及治本之策。在制訂企業經營和財務管理的戰略時，我國的實體經濟應名副其實，生產經營應重在實業。
雖然融資等問題離不開資本市場，但不能把主要精力放在資本市場上，特別是股票投資。
2要慎用各種理財的金融衍生產品
本來，金融創新的根本目的是要規避風險和套期保值，并非危機的根源，但如果濫用或將其視為投資工具，就會成為金融危機的罪魁禍首。2007年全球外匯資金和金融衍生產品全年交易量達3259萬億美元，相當于當年全球GDP總和的67倍，已超過了實體經濟的需求。俗話說“吃一塹長一智”。特別是要慎用各種理財的金融衍生產品的創新，要注意掌握使用中的“度”。那么，其度如何把握呢?據數據介紹，一般可以遵循以下的原則：
第一，總量適度的原則。要以規避風險和套期保值的需要為標準，而不是要通過投資獲利。否則又將演變成不可抗拒的風險。
第二，程控的原則。對金融衍生產品投資要有內控機制，如果是無法控制，則不能投資。
第三，穩步推行原則。先推行簡單、風險低的產品，等待水平提高以后，再向復雜、風險高的產品過渡。
說到財務戰略，熱門的話題是樓市和股市，卻很少有人去關心居民儲蓄以及貨幣量擴大的問題。可把它比喻為定時炸彈、籠中虎、或是堰塞湖，也不知道什么時候會爆炸和潰堤?估計在未來GDP溫和增長下還可能發生通貨膨脹。對此，在理財戰略上怎么應對?
(二)加強風險導向型內部控制制度的建設
內部控制隨環境變化，處于不斷的演進之中。針對現代企業風險無時不有、無處不存的這一環境，COSO委員會于2004年頒布了企業風險管理框架(ERM)，認為以前的內部控制整體框架，包含在企業風險管理框架之中，足以說明對企業風險管理的重視。從中明白，風險發現就是收益發現的過程。這次金融危機不知有多少企業倒下(20世紀30年代有15000多家銀行倒閉)?2009年的頭兩個月，美國又有14家銀行倒閉。盡管各個企業倒閉的原因不盡相同，但共同的原因是對風險的管理不到位，資金的風險管理做得不好。根據這次金融危機給我們的教育與啟示。當前資金的風險管理應針對性地做好三個方面：
第一，現在相當多的企業，仍然存在著不是內部人控制就是外部人控制的局面，這是造成資金風險管理有名無實的重要原因。在現代企業制度建設中，要建立科學有效的權力制衡機制和有效的授權與監控機制。因為在風險投機收益的誘惑面前，監督往往無效。制衡才是最有效手段。
第二，要加強企業的文化建設，特別是要加強責任感的建設。這是因為：一方面風險管理絕不是管理階層幾個人的事，而是要貫穿企業管理的每一個過程和每一個人；另一方面，制度不是萬能的，新的情況與問題會不斷發生，這就要求做到在授權之內對自己的行為負責任。
第三，大國之間的摩擦或由于某個國家的金融危機，都會對收匯造成致命的打擊。還有不斷創新金融的工具，它們都充滿風險，需要對此高度警惕。
(三)樹立“現金為王”的觀念
資金是企業“血液”。對此，人們在平日里也許不能充分領悟，但在金融危機的環境下，就不再難以理解了。這次的金融危機給我們的啟示之一是現金對于企業的重要性。事實表明。由于現金流動性不足，不能償還到期債務而破產的不在少數，甚至有的企業還是盈利性破產。因此，在預期融資困難時，尤其是在金融危機的背景下，企業就必須儲備盡可能多的現金，以保全企業的生存。盡管金融危機不是經常爆發，但又很難預期。從這個角度看，如果希望企業的基業常青，控制負債水平，保持科學流動性，持有必要的現金儲備，就顯得十分必要。這就是所說的“現金為王”的觀念。同時，在方法上，要重視企業現金流量表的編制、分析和應用，把現金流量表放在首位。
這并不是說持有現金多多益善，而是要注意收益與風險的匹配。從理論上說，資產的盈利性與流動性具有替代關系。企業現金保持量越多，流動性就越強，但極端了會嚴重影響其盈利性；企業現金保持量少，盈利性就強，但極端了會嚴重影響其流動性，這就是利益與風險的匹配。如何做好匹配，宏觀經濟行業環境、國家貨幣政策、公司財務狀況等都是公司現金持有量的影響因素，有很深學問。現有人對1998年世界主要國家或地區現金持有比率[=現金及現金等價物／(總資產－現金及現金等價物)]進行了比較，發現美國企業的現金持有比率為6.4％、英國為6.1％、日本為15.5％、我國臺灣為11.6％。相比而言，國內大陸上市公司現金持有水平比較高：中國上市公司的現金持有比率約為16.8％。1998～2007年中國上市公司的平均現金持有比率約為24％。各國比率相差的原因是什么?沒有答案。
(四)對企業會計準則進行再認識和提出新的認識
2007年我國上市公司實施了與世界趨同的新會計準則。其最大的特點之一，是引進公允價值這一計量屬性。經本次金融危機實踐的檢驗，其科學性及效果如何呢?
先做簡單的回顧。1990年9月10日，美國證券交易委員會(sEC)時任主席理查德·c·布雷登，在參議院銀行、住宅及都市事務委員會作證時指出，歷史成本財務報告對防范和化解金融風險于事無補。他首次提出應當以公允價值作為金融工具。但是近20年來，公允價值計量屬性一直存在爭論并不斷進行調整、修訂與完善，經歷了風風雨雨。
美國金融危機爆發后，公允價值計量與金融危機的關系問題再次成為金融界與會計界的焦點。對其看法有不同聲音：
據資料證明，歐美政治家曾經把矛頭指向了按市價計算的所謂公允價值的會計準則。他們認為，在金融危機時，公允價值計量會令很多金融機構的資產價值被嚴重低估。為了讓資產負債表好看，又會被迫拋售損失比較大的資產，進一步壓低了這些資產價格，造成惡性循環。因此認為公允價值計量是加劇金融危機的因素之一。
現任財政部會計司司長劉玉廷在參加一次座談會時指出，金融危機與公允價值并沒有直接的、必然的聯系，金融危機產生的根源是美國超前消費及衍生金融產品泛濫。它原則上是經濟問題而非會計問題，公允價值僅是一種計量工具，是一種事后反映，并不是促成危機發生的原因。用公允價值進行計量是沒有問題的，只是計量方法上還需要研究。
對這些意見怎么看?筆者認為，公允價值計量從表面上看來，只是一種計量的方法問題，這沒有錯。但它客觀上會導致利潤表和資產負債表項目發生波動，從而會影響著經營者與投資者行為，是有經濟后果的。問題還在于，所謂的公允價值取得，存在著技術上的困難。同時，公允價值既有如實反映的一面，又會有各人理解不同的一面，很容易縱并運用于盈余管理等。具體到本次金融危機，其主要的表現是：公允價值在反映企業金融資產的價格上過于敏感，很多時候會成為資本市場助漲與助跌的工具。也就是在市場狂熱時，它可以加劇市場狂熱；而當市場陷入恐慌時，則可以加劇市場陷入恐慌，這就是人們所講的推波助瀾。針對這些問題，應該通過這次金融危機的實踐進行分析，并得到相應啟示。現總結以下幾點：
第一，要注意流動性管理。流動性可以簡單地理解為現金支付能力，它是企業資產配置和資本結構管理的結果。因此用公允價值計量資產和負債，要以流動性為目標，要能保證企業在持續經營的前提下，有足夠現金頭寸。
第二，提倡交易對象的管理。交易對象使用公允價值計量，在管理上，應運用該法獲得交易對象的情況概要，對各項財務的指標影響進行判斷，包括收益、資本、財務比率是否達到企業內部控制標準。
第三，重視處理好與投資者的關系。與公允價值計量相關的，尤其是不可觀測數據的采用、管理層的判斷等，更是企業需要詳細披露的內容。同時管理層需要重視與投資者溝通，并解釋財務指標的變動，使投資者了解企業的價值等。
總之，公允價值計量不是惡魔，也不是救世主。它是現今金融市場高度發達的必然結果，全面否定它并不可行。在思想方法論上，不能簡單化，而要具體問題做具體分析，也就是對公允價值計量的使用要注意硬約束。今后，公允價值這種計量方法還需要在實踐中檢驗，不斷地進行再認識并提出新認識。
關鍵詞： 金融危機 大學生思想政治教育 應對策略
金融危機給世界上很多國家都帶來嚴重影響，我國也不例外。金融危機不僅影響我國經濟發展，還給我國文化發展帶來一定影響。高校教育是文化領域的重要組成部分，大學生思想政治教育在大學生世界觀、價值觀和人生觀形成中發揮重要作用，在金融危機的影響下面臨新挑戰。
1.金融危機給大學生思想政治教育帶來的挑戰
1.1給思想政治教育內容帶來的挑戰
思想政治教育是一個國家的社會意識范圍，是在一定階段內為了實現某一種特定目標或者經濟利益而對大學生進行有意識和有規劃的思想政治影響，屬于一種文化實踐活動。金融危機背景下，我國文化領域受到嚴重影響，因此思想政治教育也受到嚴重影響。大學生的思想政治教育是為了培養學生正確的價值觀、世界觀和人生觀，政治教育包括政治立場和政治觀念教育。此外，包括道德教育和心理教育，為了形成正確的道德觀念和道德行為[1]。思想政治教育應該與實際形勢相結合，確定思想政治教育的新主題和新內容。大學生的思想政治教育應該反映時代需求和特征，因此，大學生的思想政治教育必須跟上時代步伐。金融危機的爆發給思想政治教育提出了新挑戰。
1.2給思想政治教育環境帶來的挑戰
大學生的思想政治教育是在學校這個小環境中進行的，但更是在社會這個大環境中進行的，具有非常大的社會制約性。應該考慮社會政治和經濟等因素。金融危機背景下，我國經濟受到嚴重影響，經濟增長受到抑制，增長效率變得越來越緩慢，導致很多企業破產，下崗人員越來越多，對整個社會發展及每一個人的生活都造成一定的影響。經濟收入持續低下，就業崗位越來越少，給大學生的思想和生活也造成影響。
1.3給思想政治教育工作者帶來的挑戰
在大學生的思想政治教育過程中，教育工作者的地位和作用非常重要，教育工作者的素質直接影響大學生的學習和思想發展。在金融危機爆發之前，思想政治教育過程中，占據主體地位的是教育工作者，教育工作能順利展開[2]。但是金融危機背景下，思想政治教育能順利實施并取得良好的效果與教育工作者的政治發展敏銳性有直接聯系，教師是否具有金融危機意識和知識等都會對教育效果造成影響。高校思想政治教育工作者很多自身都沒有經歷過金融危機，所以不知所措，不知如何應對。
2.針對挑戰的應對措施
2.1加強學生對金融危機的本質教育
受到我國教育機制的限制，現階段知識越分越細，高校教育中只有經濟專業的學生了解金融危機的產生和影響，其他學生對金融危機的產生原因和結果不無所知，并不了解。因此一些學生擔心找不到工作，從而引發恐慌，甚至出現一定的心理問題。因此，思想政治教育過程中應該多涉及一些關于金融危機的知識教學，讓學生了解金融危機是資本主義經濟發展的必然結果，讓學生理性對待金融危機的影響，畢業之前做好相關準備。應該讓學生明白金融危機指大部分金融指標發生惡化，正常投資活動不能繼續下去，可以多種形式表現出來，如股市崩潰、銀行倒閉及貨幣危機等，所以人們常稱之為系統性危機[3]。只有讓學生理解金融危機的本質，才能從容面對。
2.2加強對學生的就業指導教育
金融危機的爆發影響學生就業，因此很多學生在學習過程中都會感到恐慌，大學生就業問題越來越嚴重，為了有效解決這一問題，思想政治教育工作中應該加強對學生的就業指導教育。受到工業經濟的影響，我國大學生的就業觀非常統一，很多學生都希望畢業之后找到高回報和高滿意的工作，對于一些普通企業或者薪資水平不理想的工作，很多學生不愿意就業。因此，大學生的思想政治教育中應該提醒畢業生改變這種高回報高滿意的就業觀念，將目光投入到有潛力的中小型企業中。隨著我國經濟不斷發展，中小型企業也在不斷發展，為我國經濟增長作出了巨大貢獻，國家對中小型企業的發展也給予了更高重視。因此，學生可以將就業目標定位為中小型企業，為學生提供良好鍛煉平臺。
2.3進行和諧社會教育
我國是一個社會主義國家，強調構建和諧相處的社會，只有創建和諧的社會，才能促進我國社會不斷發展。金融危機下，大學生面臨巨大的就業壓力，一些大學生甚至產生失望和悲觀心理，這種心理問題可能導致社會不穩定發展。因此，思想政治教育中應該加強和諧社會教育，讓學生明白中國政府正采用多種形式和方法恢復經濟創傷，促進大學生良好就業，最終使社會和諧穩定發展。思想政治教育過程中，教育工作者應該創造一個以生為本的教育環境，讓學生在和諧寬松的環境中進行學習和生活。
3.結語
金融危機使我國大學生的思想政治教育工作面臨新挑戰，為了成功應對這些挑戰，大學生的思想政治教育中應該加強金融危機本質教育，加強學生對金融危機的認識，從而更好地應對，此外，應加強對學生的就業指導教育，提高就業率，同時加強和諧社會教育，增強學生的歸屬感和民族自豪感，積極應對金融危機下的各種挑戰。
參考文獻：
[1]田穗.從國際金融危機入手加強大學生思想政治教育[J].高等農業教育，2014，14（4）：28-31.
一、金融危機下新貿易保護主義的顯著特點
（一）新貿易保護主義的中心發生變化。中國之所以成為新貿易保護主義實施的中心。原因有兩個：一是金融危機影響全球經濟的增長，致使世界經濟陷入低迷，而中國實力卻不斷增強，自然中國也就成為世界矚目的焦點。2008年中國GDP為300670億元，比去年增長9.0%，進出口貿易額為25616億美元，比去年增長17.8%，利用外資924億美元，提高23.6%。二是我國經濟的快速發展，中國的產品遍布世界，因此針對中國產品的新貿易保護案例必然會有所增多。
（二）新貿易保護主義是在全球金融危機影響下爆發。這場危機雖然從美國開始爆發，但范圍極廣席卷全球。首先是與美國經濟的緊密聯系極為緊密的歐洲、日本被卷入。其次像中國、印度等新興的經濟體國家，也由于對美國市場的嚴重依賴，不可避免的要受到影響。在這種國際經濟環境下，貿易保護主義廣泛開始興起，各國紛紛出臺相關的保護措施。
（三）新貿易保護主義的范圍不斷擴大。這場金融危機具有典型的“蝴蝶效應”，通過各種傳導機制很快將亞非拉的很多國家都卷入進來。在金融危機發生后，美歐為首的發達國家率先出臺保護貿易的措施，其他國家和地區的貿易保護主義也開始升溫，這些保護措施的“跟風”現象和報復行為形成惡性循環，導致新貿易保護主義的浪潮席卷全球。
二、金融危機下的新貿易保護主義對我國外貿的影響
（一）我國的進出口貿易的增速減緩和環境惡化。新貿易保護主義的興起，給我經濟發展帶來了極端影響。從我國的外貿貿易的統計數據來看，從2008年11月份進出口總額出現了自入世以來的首次負增長，此后進出口總額也不斷下滑，且下滑的趨勢不斷加劇。
（二）多國政府提高了對華進口的門檻。在全球金融危機沖擊下，阿根廷增加了自動實行進口許可證制度和非自動進口許可證制度的名單。與此相應，印度也欲對中國產品設限。如果美國、日本、歐洲等國家也加緊對中國出口品實行貿易壁壘，那么中國出口貿易將遭遇更為嚴重的沖擊。
（三）人民幣匯率再次成為焦點。從美國爆發金融危機以來，美國國內經濟持續衰退，失業率不斷上升，財政赤字嚴重高漲等現象。美國政府認識到這些問題的嚴重性，轉而攻擊人民幣匯率制度，借以轉移國內民眾對其經濟日益低迷的不滿情緒。使人民幣匯率問題成為全球關注的焦點。可以預見的是，隨著世界經濟持續低迷，貿易保護主義不斷抬頭。人民幣匯率問題在今后很長的一段時間都將成為歐美等發達國家攻擊的對象。
（四）針對中國產品的反傾銷和反補貼不斷增加。進一步增多的新貿易保護主義從發達國家蔓延到發展中國家，我國出口品也將面臨更多的貿易壁壘，其中最為典型的是針對我國出口品的反傾銷和反補貼訴訟不斷增多。中國的出口品將遭遇全球的圍堵，必將損害“中國制造”的國際形象，嚴重阻礙中國出口貿易的可持續增長。
三、金融危機下我國應對新貿易保護主義的措施
（一）積極參與多邊貿易談判。我國作為WTO的成員，應積極參與該框架下多邊貿易談判和國際貿易規則的制訂與修訂。同時，利用有利的多邊貿易規則規避新貿易保護主義行為和貿易摩擦，努力推進全球貿易自由化的進程的同時，為我國經濟增長創造良好國際環境。
（二）建立并完善符合國際通行規則的進口貿易管理機制。我國應努力督促國內企業加快國際認證工作和相應技術標準的實施，進一步將國內有關貿易規則和標準與國際接軌。對破壞我國環境和資源的進口貿易利用強制手段進行限制。通過對涉及安全、衛生和健康的進口制定嚴格的標準等方式，來規范進口貿易的市場準入制度，從而實現同發達國家在貿易糾紛處理上的平等地位。
（三）鼓勵企業自主創新以規避貿易壁壘。很多國際貿易壁壘都是針對我國出口品檔次不高、技術含量較低提出的。我國政府應認識到這一問題，積極倡導企業樹立對商標、專利等知識產權的保護意識，鼓勵企業提高產品質量、科技含量。同時，在整個國民經濟中加大科技投入和教育扶持，提升基礎研究、科學研究和科技成果的轉化速度，加快企業實行自主創新能力培養，進一步增強出口企業的國際競爭力。
（四）創建貿易摩擦預警機制。政府加強對國際市場的監測，建立對出口貿易跟蹤機制。幫助企業全面認識和理解各國的技術、環境保護等標準，防止可能出現的貿易摩擦。并在遭遇到反傾銷調查時，鼓勵企業積極應對，維護自身的合法權益。
（五）尋求外交途徑解決貿易爭端。近年來國際政治、經濟、軍事等國際爭端日益頻繁的形式下，我國在國際事務中發揮著不可或缺的重要作用，在我國國際話語權不斷提高的局面下，也要努力通過外交途徑尋求解決貿易爭端的突破點。使外交成為解決貿易爭端的有效、有力的手段。
起始于2008年的次貸危機對全世界的經濟造成了沉重的打擊，很多經濟體到現在依然處于經濟衰退或停滯之中。在以美國、歐盟和金磚國家為代表的經濟體的緊急救助和政策刺激下，持續低迷六年的全球經濟才開始復蘇，從而標志著后危機時代的到來。在這場危機之中，華爾街精英的貪婪，虛擬經濟的巨大破壞性和高傳染性，高倍率的杠桿融資與令人炫目的金融衍生工具發行均游離于金融監管之外，這些事實都使我們不得不重新審視金融學科人才培養的目標和體系，課程作為人才培養的重中之重，其內容的設置和調整也就有了適應后危機時期金融學科人才培養的應有之意。
一、金融危機對金融學科人才培養的沖擊
(一)道德風險道德風險嚴格意義上講是一個經濟哲學的概念，它并不等同于道德敗壞，但是道德風險一旦發生，其后果可能比道德敗壞行為所導致的后果還要嚴重。具體來講，道德風險是指理性經濟人在與他人發生經濟關系的行為中，為了實現自身利益的最大化而置最基本的，或市場中眾多經濟人所共同遵守的經濟倫理和商業道德于不顧，做出可能會導致他人或社會公共利益損失的行為。從法律意義上講，這種行為可能違反法律，也可能沒有違反法律，但是它們一定觸及了道德底線。在這場金融危機中，道德風險的事例比比皆是。甚至很多學者認為這場金融危機的實質就是道德危機。金融機構明明知道次級債的信用風險，依然通過金融精英們魔術般的手段不斷壓縮打包成令人眼花繚亂的金融衍生品發行獲利，絲毫不顧及金融業的穩健運行關系到國家的經濟安全和社會的公眾利益。金融高管們為了獲取高額傭金豪賭次級債，置金融機構和廣大股東的利益于不顧。在金融巨擘的游說和政治現金的誘惑下，面對復雜的金融衍生品，金融監管部門盲目追求資金配置效率而使得本來用于分散風險的創新產品成為風險的突破口，把自己淪為損害社會公眾利益的幫兇。社會評級機構作為引導投資者投向的指針，不惜違背最基本的評級原則，做出與實際嚴重不符的評級，造成社會資源配置的低效和社會公信的缺失。凡此種種，無一例外的不與經濟人的倫理道德缺失，甚至是道德淪喪息息相關。金融業的競爭實質是人才的競爭，任何人都不能在經濟全球化和金融國際化的大背景下獨善其身。著力提升金融人才的倫理道德素養和水平，降低道德風險發生的概率，是當前亟待解決的問題。
(二)虛擬經濟次貸危機與以往歷次金融危機相比最大的區別就是其爆發突然，擴散速度迅猛，傳播范圍極大。這些都是與其經濟體系中虛擬經濟成分過高密切相關的。應該說，虛擬經濟的存在在一定程度上確實有利于實體經濟的發展，并且能夠極大的提高資源配置的效率。然而，還應該看到的是虛擬經濟的發展必須以實體經濟作支撐，更不能脫離于實體經濟之外自我循環，因為僅僅依靠人的理性預期自我循環，必將造成嚴重的價格泡沫和市場繁榮的假象。同時，虛擬經濟領域內扭曲的價格信號還會促使實體經濟內的資金抽逃轉向虛擬經濟的炒作之中，進而吹大泡沫。在次貸危機中，諸如幾十億美元的實質資產全部押上市場，并且放大幾十倍去博取暴利的事例比比皆是，之中利令智昏的賭徒行為最終必然要為泡沫的破滅買單。華爾街的精英們通過金融衍生工具，層層壓縮，層層打包，層層杠桿交易，最終危機爆發的時候必然會出現數以萬億的虧空。在危機發生前，我們看到的是虛擬經濟在金融市場配置資金的高效能。危機發生后，我們看到的是虛擬經濟崩盤帶來的沖擊導致全球經濟衰退的結果。
(三)金融法規次貸危機爆發既有觀念方面的原因，也有制度方面的原因。觀念方面的原因來自于對自由市場的過分信任，制度層面的原因來自于制度本身存在的缺陷和漏洞。在次貸危機發生之前，華爾街金融機構自有資本不足10%，核心資本不足4%，在這種資本結構下，如果沒有制度的有效監督，金融機構必然為了實現自身利益的最大化而不惜侵蝕他人利益，依靠自身的道德約束，很難做到嚴于律己。寬松的金融監管秉持效率至上的理念必然放松管制，無原則的鼓勵金融創新必然使道德風險失去最有效的制度約束，危機必然爆發。與普通的商品市場相比，金融市場上的交易一般發生在規模龐大、實力雄厚的金融機構和普通的中小投資者之間，特別是在消費金融領域。因此，金融消費者在消費信息采集、處理、決策方面相對于金融機構而言，明顯處于弱勢地位。在這種情況下，如果金融機構濫用自己的優勢地位，為金融消費者提供虛假信息，有失公允性的附式合同，不公平的交易以及扭曲的金融產品價格就會充斥市場之中，擾亂正常的金融市場秩序。
二、課程的設置與調整
(一)增設《金融倫理道德》課程針對金融行業道德風險問題，我們認為在人才培養方面，金融學科應該增加開設《金融倫理道德》課程。這里所說的開設課程，不是指增加或補充相關的教學內容，也不是在某一課程中增加一個專題，而是要開設單獨的《金融倫理道德》課程，而且要把倫理道德教育融入到金融學科的主干課程及專業課程之中。設計好與倫理道德相關的學習過程，鼓勵學生獨立研究、深入探索和充分討論，增加從金融學科視角理解倫理道德的內涵，以及對今后自身職業生涯規劃的約束。要讓學生在校學習期間就把倫理道德的烙印深深的刻在自己的知識體系之中，讓學生認識到遵守倫理道德和遵守法律是同等重要的事情。同時，還要為學生構建一個從環境、經濟和社會視角理解倫理道德、社會責任和可持續發展的知識結構體系。通過教材、文獻、書籍、視頻材料輔以案例分析討論，邀請金融機構、金融監管部門的高管和金融領域專家進行專題講座。導師制定和倫理道德相關的課程實習計劃，為學生營造金融倫理道德教育的環境和氛圍。引導其決策思維從股東價值觀向利益相關者價值觀轉變。要注重學生的技能培養，突出課堂互動、項目驅動和課程論文相結合。讓學生理解金融倫理道德如何影響金融產品營銷，金融機構如何從戰略層面應對，并為此做出策略設計。這樣就構建了一個從金融倫理道德認知到技能到踐行的完整的課程框架體系。
(二)增加金融衍生工具及其風險的教學內容傳統金融理論教學中，一直將金融衍生工具作為規避風險、套期保值的投資工具。次貸危機爆發后，我們一方面認識到金融衍生工具在金融市場中配置資金的高效率;另一方面也認識到在其發行和交易過程中，如果沒有有效監管，其對金融市場，乃至整個經濟體系的運行都會產生巨大的破壞作用。可以說，金融衍生工具在現代金融市場理論和實踐中都發揮著越來越重要的作用。因此，有必要在金融學科的課程設置中，增加金融衍生工具的相關課程，尤其是針對其發行、交易過程中的風險問題要設置專題討論，要通過課程論文或者案例分析的形式，幫助學生認識到金融衍生工具的本質內涵及其“雙刃劍”的特性。由于我國金融市場起步較晚，金融衍生工具在我國的發展狀況同國外，尤其是歐美國家存在著較大的差異。因此，這部分內容的講解要特別注意理論與實踐相結合，國外與國內發展的比較分析相結合，監管部門、金融機構和普通投資者的視角和利益要區分開來。要引導學生對金融衍生工具的風險從定性分析到定量測評的過度。應該說，帶著對金融衍生工具及其風險本質內涵的深刻理解，當學生走上金融工作崗位的時候才會以更大的理性去面對金融衍生工具的巨大作用。
(三)增加金融法規課程的教學內容和學時通過觀察這場金融危機我們發現，片面的追求市場效率而忽視金融監管只能是飲鴆止渴。我們認為，要讓學生以次貸危機的經驗教訓作為鮮活的案例，充分認識到適度的金融法規監管和市場效率兼顧的重要性。在金融法規課程中，我們建議增加金融市場效率與安全并重的價值理念，引導學生思維從實現至上論到均衡發展論，從靜態價值觀到動態價值觀，從被動適應到主動回應的轉變。要讓學生認識到效率與安全的關系并非一成不變，要根據經濟發展階段和金融形式動態調整，總體上兩者要均衡。要增加系統性風險識別、評估、監管等內容的講授，以西方經濟發達國家的金融監管改革法案為藍本，將風險監測、信息交流、政策制定等內容統一納入風險控制機制之中。要增加金融消費者權益特別保護的內容，要強調政府公權力和法規對金融產品或服務消費者施以特別保護的重要意義，保護金融消費者的合法權益。
金融學科的課程設置相對于其他學科而言，其內容具有較強的實踐性。金融發展、金融工具創新乃至金融危機都能為金融學科的發展提供豐富的實踐案例和理論根基，而金融學科的理論又能為指導金融實踐發展提供理論指導和政策設計。因此，金融發展與金融學科的發展應該是相互促進的關系。所以，我們要根據具體經濟形勢和金融發展的實際情況來不斷的調整金融學科的相關課程內容，與時俱進，這樣才能培養出適應社會經濟發展的、合格的金融人才。
作者：劉任重 王福友 單位：哈爾濱商業大學 高教研究室 研究生學院
本文面向實際，將大學生現階段的就業狀況進行梳理和總結，結合新時期的就業特征，積極地提出地建議，辯證地將經濟危機背景下的就業問題和社會發展狀況對比分析，正視危機，轉化優勢，以提升改善為目標，不斷優化教學改革，確保高校學生就業形勢得到改善。
關鍵詞：
金融危機；大學生；就業
金融危機主要原因是由于虛擬經濟交易過度發生從而使得經濟惡化并逐漸波及實體經濟的危機形式。隨著我國改革開放的不斷深化，2007年的全球經濟危機對中國的經濟造成極大影響，影響風波不僅僅是虛擬經濟，同時還包括對實體經濟的削弱，全球經濟危機對于中國經濟的影響特別顯著，其中一個巨大的負面影響就是社會就業率銳減。而另一方面，隨著中國經濟和教育不斷跨越發展，大學生擴招的力度也在不斷地增加，高校畢業學生呈現逐年遞增的趨勢，更加劇了高校學生就業的負擔。
一、經濟危機背景下高校學生就業出現的新問題
金融危機的背景下，隨著就業形勢急劇嚴峻，大學生畢業就業問題逐漸演變成為一個社會化的問題，對社會的穩定發展造成一定的潛在危機。面向實際，深究成因，不難得出在金融危機下所面臨的就業難題，主要包括以下幾個方面的內容：
（一）金融危機下學生自身面臨問題
隨著經濟危機的不斷加劇，學生也認識到就業的壓力，在尋找工作的過程中逐漸轉變觀念，思想向著多元化的方向發展，對于邊區支教、基層工作和自主創業逐漸接受。但是大學生沒有真正接觸過這些工作，對實際的工作情況和基層的工作準備不是特別充分，使得在實際工作過程中不可避免地會出現問題，理想豐滿但現實骨感，勢必產生一定的心理落差；另一方面對于學生自身的工作積極性造成影響，使得學生不愿意待在自己的崗位上，頻繁出現離職和跳槽等不穩定現象。
（二）金融危機下企業面臨的新問題
在金融危機的打擊下，大部分企業在生存過程中迫不得已對工作人員進行裁員縮減。逐漸簡化自身的結構和發展的模式，已衍生成為企業適者生存的必要手段。企業在進行人才招聘的過程對員工綜合能力的要求也在不斷提升，造成就業市場競爭進一步加劇；同時，由于面臨的是全球范圍內的經濟萎縮，我國的一些精英海歸人員也會出現大面積的回流，使得國內的就業市場競爭更加激烈，在一定程度上又進一步增加了高校畢業生的就業壓力。同時，中國國內一些名牌大學的學生就業上相較于普通大學的學生來講更具有優勢；在同等的條件下企業趨向于尋找條件更好的員工，因此在這樣的背景下普通應屆畢業生的就業形式尤為嚴峻。
（三）金融危機下高校面臨的難題
在全球金融危機的沖擊和影響下，高校就業管理工作過程也是面臨著前所未有的挑戰。中國高校的發展在近幾年呈現出不斷擴張的趨勢，但另一方面畢業生成功就業率卻呈現出逐年下滑的趨勢，使得學校背負著較大的就業壓力，出現了個別高校提交給政府的學生畢業就業信息存在一定的失衡情況，政府不能對學生實際的就業情況進行有效的了解，最終結果是讓高校畢業生失去較多的政策優勢和扶持，對學生就業方面造成的損失是較為嚴重的。
（四）政府方面在金融危機背景下面臨的就業新問題
金融危機的影響下政府也同樣面臨著巨大的考驗，中國政府適時地實施了宏觀調控。在大學生就業管理方面，一方面，政府根據相關的現實問題制定了一系列的措施，并根據實際情況將這些現實難題進行妥善的化解和安排，使其被控制在合理的范圍內；同時，在一定程度上通過采取政策的有效傾斜來加速問題的解決，國家先后制訂了相關的基本規范和措施應對現階段就業壓力過大的情況，例如：2009年初，國務院辦公廳專門下發了《關于加強普通高等學校畢業生就業工作的通知》，積極引導畢業生轉變自身的思路，到中小企業中進行實踐工作。提升骨干企業對于畢業生的接納程度，鼓勵畢業生進行自主創業，積極引導和政策上的支持，使得應屆畢業生自身的實力加強，同時加強企業和學校的關系，使得學生在校期間能夠獲取更多的就業機會和就業實踐的途徑，為以后的實際工作提供幫助。通過政策支持可以在一定程度上緩解就業問題，使得就業形勢得到改善。
二、金融危機下大學生的就業優勢
（一）促進學生擇業觀的改變
在金融危機這種背景下，大學生的擇業觀會發生一定的改變，不再僅僅尋求國企、外企和事業單位，而是向著自身適合的角色發展，對于就業的意識更加清晰。同時，大學生在充分認識到自身的就業壓力以后，會積極參與各項實踐活動，不再浪費在校時間，也能夠更加專心于學業，因此對于學生在知識學習和積累方面有一定的促進作用。
（二）企業能夠獲得潛在的人才利潤
金融危機的背景下，企業不斷發展的有效途徑就是進行經濟的轉型和升級，而這些目標的實現離不開獲取較好人才資源的優勢。在金融危機的背景下，高校的畢業生大量涌入人才市場中，企業在招聘優秀員工時不需要專門增加用人費用，甚至出現大量的高校畢業生低薪工作的情況，對企業的發展來講是一種較為有潛力的發展方式，對企業的技術革新和升級轉型是有利的。
（三）促進社會整體素質的提升
在面對較大的就業壓力時，一部分高校畢業生選擇進入學校繼續深造，希望錯開就業的高峰期，同時提升自身的專業知識，獲得更好的硬件基礎。這在一定程度上提升了社會的整體素質和水平，在專業知識上使得學生更加具有優勢，潛移默化地提升了社會整體素質。這樣的情況可以為社會儲備較多的人力資源，在出現就業形勢緊缺的情況下可以將這些儲備的資源進行使用，防止出現青黃不接的情況。同時也為政府的工作獲取了一定的時間和空間，政府能夠利用這個時間差將相關措施進行試行和完善，從而及時發現并修訂這些措施中的不足之處，實現對整個社會、企業和個人的后續發展提供全方位、立體化政策支持。
三、金融危機背景下面臨的挑戰
（一）畢業生的社會實踐能力不足
就業過程中，綜合素質一般是企業進行人員選拔的首要標準，但學生在高校接受高等教育的過程中接觸的知識還是較為單一的，在職場技巧和人際關系處理方面還是缺乏經驗，步入社會后，經常會出現面對問題無法解決以及心理脆弱不能正視壓力的情況發生，最終導致頻繁跳槽，影響就業順利進行。還有一部分的學生，自身的溝通能力較差，頻繁短期就業，這樣也屬于失業的狀態。
（二）企業自身用工理念陳舊
大部分的企業在招聘員工的過程中傾向于尋找具有實際工作經驗的人員，工作經驗等限制條款在一定程度上對高校學生就業造成一定的歧視和不公正，這樣使得畢業生就業選擇時面臨更為嚴峻的問題。尋找有經驗的成熟人才對于企業發展來講確實重要，但是企業也應從社會責任和長遠發展來考慮問題，高校畢業學生也具有各項優勢，他們可以為企業的發展提供創新思維，是企業的一種潛在資源，因此企業在招聘就業方面應轉變思想，對高校畢業生給予機會和耐心，給他們合適的職業發展舞臺，必然會收獲一份精彩的回報。
（三）教育體系發展滯后
面對當今我國經濟和社會的高速發展，現階段教育體系存在一定的發展滯后問題。大部分高校目前仍采用的是教學和實踐分開的教學方式，學生對知識的應用和理解存在局限，僅僅停留在書本上，待學生真正步入社會后很難將所學知識活學活用，造成企業不愿意接納應屆畢業生的現象產生；同時高校對一些專業的課程設置還是存在一定的盲目性，專業規劃中沒有根據實際的市場需求，喜好陽春白雪的專業名稱，造成專業的設置和市場的實際需求脫節，所學專業不被社會和企業認可，對社會資源和學生就業都是巨大浪費；同時高校的不斷擴招，同期畢業人數劇增，對就業的規劃不到位等等，都進一步加劇了就業的壓力。
四、針對機遇和挑戰提出建議
（一）學生提升自主學習和實踐的積極性
首先，學生應在大學期間積極提升自身專業素質，將理論知識和實踐相結合，積極地參與到實踐中去，將專業知識活學活用，提升自身的實踐能力；其次，應培養正確的擇業觀，加強對自身心理素質的培養，強化挫折教育；最后，應主動了解就業的信息和就業的動態，對就業的政策進行充分了解，做好就業充分準備。
（二）企業積極進行人才儲備
金融危機的情況下，企業的發展面臨較大挑戰，但也不能忽視人才的重要作用，人才的發展是進行企業升級的必然選擇。因此在經濟危機的情況下，企業應該抓住人才成本低廉的大好機會，前瞻性地進行人才培養工作，接納優秀的高校畢業生，促進企業人員的升級，為企業的良好發展注入新鮮血液，為后續高速跨越發展奠定良好基礎。
（三）政府需要將政策的引導落到實處
政府在進行政策的推行中，要保證相關政策和方針落實到位，拓寬學生就業面，鼓勵大學生進行自主進行創業。政府還需要深化體制改革，完善社會保障體系，使社會保障成為大學生就業的堅強后盾，解除大學生就業的后顧之憂。
（四）高校教育模式應完善
高校改革刻不容緩，教育體制和教育制度必將成為進行改革的重點。高校招生的過程中應對專業的設置進行分析和調查，在畢業生的教育方面，切實抓好學生的專業實踐教育，使學生心理、性格、知識、能力等各方面素質得到較大提高，能夠更好地適應社會，更好地實現就業。
五、結語
金融危機對全球的沖擊都是較大的，在這樣的形勢下，全社會都應該行動起來，關注學生的教育和就業問題，結合各方面的措施，將學生自身能力的提升、學校的改革、企業的制度改革和政府的政策扶持有機融合，全方位、多角度改善就業壓力，正視困難，積極求變，切實解決現階段就業困難趨勢，為畢業生提供更加廣闊的發展平臺。
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邵瑞慶：我認為以下方面值得關注：第一，金融危機的主要影響是對整個市場預期的改變，市場需求大幅萎縮、企業利潤嚴重下滑、整個社會的資金鏈脆弱甚至已經出現斷裂危機，在經濟高漲時期被掩蓋的一些潛在問題逐漸顯現。金融危機下企業的財務風險控制能力和管理制度上的不完備已被逐漸認識，可以認為，這次金融危機給管理人員補上了極為重要的一課，也給我國企業改善管理創造了一個契機。
第二，企業在當前的困境下，放緩了招聘員工的步伐，甚至開始削減員工或者降低員工薪酬。盡管如此，本次調查結果仍反映出金融危機對員工心理造成的影響較小，大多數人選擇在金融危機的時候加強自身的業務素質，存在的危機感而促進了財會人員的素質提高。而且，金融危機造成的勞動力市場競爭的加劇對財會人才素質要求更一步提高，除了傳統的財會方面的知識外，需要掌握更多的相關知識，掌握一門或幾門外語的財會人才相對來說更具競爭力。
《財會通訊》：從財務或會計工作的角度，通過金融危機給實體經濟帶來的影響，得到哪些啟示?
邵瑞慶：本次問卷調查的結果反映了我國企業普遍存在著風險意識不強的情況，盡管已經意識到進行財務管理、風險管理的必要性，但在日常工作中仍未因其足夠的重視并付諸實踐。這給財會工作者敲響了警鐘，財會工作者在進行任何工作都應有風險因素這一根弦，危機到來時也能夠從容應對。企業應該加強內部控制制度建設，優化內部控制環境，有效地進行風險管理。
調查結果也顯示了在市場萎縮、競爭加劇的環境了下，企業加強成本管理的重要性。調查中34.26％的受調查者所在行業為制造業。制造業是實體經濟的支柱，目前金融危機已經蔓延至實體經濟，應對金融危機的最主要的手段就應該是加強風險管理，但成本管理也是應對金融危機不可或缺的一種手段。企業應優化生產與業務流程，研究探討成本管理模式，進一步降低產品成本，為在競爭中創造更大的生存空間。
《財會通訊》：金融危機對財會從業人員的專業素質、工作能力提出哪些要求?哪些方面正是當前財會從業人員所欠缺的?
部瑞慶：除了財會專業技能之外，財會人員必須對管理、經濟、金融有一定的涉獵，成為綜合復用型的人才，并且要具有敏銳的思維。現在財會人員會被要求做一些財務分析，如果所進行的是一種高質量的分析，必然地需要與財會相關的其他方面的知識和技能。這次金融危機起源于美國的次貸問題，涉及到的不僅是財會問題，而且是金融監管等一系列問題。我國目前財會人員所欠缺的是金融等與財會相關方面的知識，大多數的財會人員只關注完成技術性的記賬、算賬、報賬任務而對其他方面的知識了解較少，這是以后財會教育所必須關注的地方。
由于我國目前財務人員的結構中、初級人才明顯過剩，占的基數很大，而高級人才比較稀缺，隨著競爭的加劇，中、初級會計人員的就業比較困難。金融危機下凸顯注冊會計師、注冊稅務師以及具有專業會計資格人才的重要性。那些不僅對數字十分敏感，而且具有全局和戰略眼光、具備應對日趨復雜形勢能力和判斷決策能力的財會專才，將越來越緊俏，對企業的作用也越來越重要。金融危機中很多企業倒閉了，而生存下來的企業制勝之道，一是有效的管理制度與機制，二是擁有財會專才。現在不少企業業務日趨復雜、供應鏈越來越長、經營風險越來越大，這就對企業財會人員提出了更高要求。財會人員不僅要有精湛的財會專業技能，還要有專業嗅覺和溝通技能等軟技能，才能確保企業在戰略上取得成功。對于這種財會專才，不僅在中國和其他發展中國家非常渴求，就是發達國家也同樣十分缺乏。這正是今后我國財會職業教育必須努力的方向。
《財會通訊》：通過此次金融危機，您認為會給會計理論教育帶來什么新內容?
邵瑞慶：本次金融危機對于會計理論教育來說，提供了很好的素材。會計是一種技藝，在會計信息的生成過程中不可避免地烙下會計人員的判斷痕跡。盡管具有作為會計信息生成標準的會計準則，但會計準則所提供的標準并不是那么好把握。傳統的歷史成本計量屬性具有客觀性，但已不能滿足現實環境下的計量要求。我國企業會計準則全面地引入了作為國際會計計量潮流的公允價值，在經濟高漲時期由于謹慎性原則不會受到質疑，但在經濟萎縮時期問題就凸現。傳統的會計認為，會計特別是財務會計是對已發生的經濟交易或事項的一種記錄，必須是客觀的，但現代會計其確認、計量，包含了對未來的預期。特別是一些衍生金融工具的出現，給會計理論帶來了極大的挑戰，衍生金融工具是透支、想象、設計未來。而現在經濟生活的不確定性很大，未來的不確定性更大。作為本次金融危機起源的次貸問題的關鍵在于，不確定性被放大了，吹噓未來很好，但未來的事情會計能把握多少?會計如果對這種未來的不確定性過于樂觀，所生成的會計信息必然存在著泡沫。
毋庸置疑。從某種意義上說，現實只能建立在過去有限時間的基礎之上，而未來卻是無限的，因此想象力可以充分發揮，作為會計信息被披露的資產的規模可以無限膨脹。盡管謹慎性原則與我國習慣的報喜不報憂思想相違背，但在會計信息生成中必須應予以貫徹的。會計對歷史交易都小心謹慎，隨著時間的推移，要重新進行判斷計提準備，對未來怎么能那么樂觀呢?因此，在會計理論教育中，不僅應全面地理解與把握會計的思想與原則，更應反思使用公允價值這些會計新概念的積極意義、應用條件以及所產生的經濟后果。
關鍵詞：金融危機；企業財務；風險控制
一、企業財務風險控制概述
（一）財務風險的概念
1.財務風險的發生因素
在金融危機條件下，企業財務風險的發生因素可以通過兩個方面進行闡述，一方面是企業財務風險的外部原因，金融危機會間接影響銀行的放貸行為，從而導致企業在運營過程中，資金短缺，甚至會造成企業破產的嚴重后果。同時金融危機有可能影響到企業的投資項目，隨著國際金融危機的爆發，整體上影響了經濟體系的架構，使企業在投資的時候更加謹慎、保守，這有可能導致投資者無法實現預期，進而蒙受一定的損失。另一方面可以通過對企業內部原因進行分析，掌握企業在金融危機下，財務風險生成的原因。企業的管理模式對投資活動有所限制，某些企業內部管理人員的素質并不是很高，還沒有形成一定的風險意識，當金融危機到來的時候才能意識到風險來臨，但為時已晚，如果企業沒有完善的財務風險規避機制，將會直接地受到風險的影響，以致企業管理人員出現盲目投資、盲目管理等現象，阻礙企業的進一步發展，對企業效益產生不良影響。
2.財務風險的主要特性
財務風險在企業發展和經營中，應當被管理經營者重視，這樣才能使企業在市場經濟的不斷變化中，逐步實現發展和增長企業效益。財務風險具有綜合性，對于企業來說，財務工作是一項重要的內部綜合型活動，因此，導致企業財務風險產生原因的也是十分復雜的，企業的每一個環節的運營，企業管理的每一個過程，都有可能是企業財務風險產生的誘因，所以財務風險具有綜合性的特點，是企業各種風險現象的綜合表現。同時，企業的財務風險還具有客觀性的特點，企業所有的財務活動都是客觀存在的，企業要想正常經營，想要生存下去，每時每刻都有風險存在，只有處理好企業正常運營與各類風險之間的關系，才能使企業更好地生存下去。此外，企業的財務風險具有不確定性的特點，企業在運營的同時，每一個發展的環節都具有不確定性，無法保證企業是否盈利，所以正是因為企業運營的不確定性，才導致企業財務風險的不確定性。財務風險一般都會給企業造成一定的損失，財務風險有可能會影響企業經濟效益的增長，也可能會影響企業發展的速度，甚至是造成企業的虧損和倒閉。
（二）企業的風險控制現狀
在金融危機的影響下，很多的企業采取自認為有效的方式解決風險，認為只要在資金上進行長期的投入和支持，就會讓企業順利的度過。但是企業忽視了一個很重要的問題，就是我國現在的經濟發展已經和國際社會接軌，不再是原先的“閉關鎖國”，企業的經營和市場環境的關系越來越密切，市場環境的改變會嚴重地影響企業合理地發展，所以雖然企業內部能夠進行有效控制，但是沒有辦法改變企業外部環境給企業造成的影響，在這種情況下，金融危機會使企業深陷于泥潭，從這點可以看出，目前我國企業仍對外部環境有過分的依賴問題。此外，企業內部的治理結構還存在不完善的問題。一個企業完善的治理結構是需要決策權，監督權和經營權相互協作，相互促進的狀態，但是在我國的企業中，三者并沒有很好的結合，各自為政的現象依然嚴重。即使目前國內的某些企業開始模仿國外治理結構，開始建立監事會，但是監事會的真實作用并不是很大，形同虛設。治理結構的不完整，會使企業外部監督和內部控制不穩定，財務風險幾率大，企業損失率較高。
二、金融危機對企業財務風險控制的影響
（一）加劇籌資風險
籌資風險主要是因為金融危機影響了銀行的放貸行為，由此造成了企業在資金方面很緊張。當企業面對財務風險的時候，沒有足夠的資金進行相關的業務活動，嚴重的會造成企業倒閉。當金融危機過后，每個企業都開始認識到流動資金的重要性，在企業日常的管理中，企業也開始對企業各項資金作出一些必要性的使用制度等，保證企業資金充足。造成美國次貸危機主要的原因就是企業資金流動性問題，著名的雷曼公司破產是代表性的例子。同時在金融危機下，會影響央行的有關政策，不斷地調整利息利率，進而使企業的籌資風險也在不斷地變化。國際金融危機會將國外的支付能力拉低，這就會間接影響到國內的出口貿易經濟，導致國內的市場經濟競爭激烈，市場飽和。當市場環境一直得不到改善的時候，籌資風險也會進一步的加深，影響企業今后的發展。每次金融危機的覆蓋面都十分廣闊，幾乎每個國家都會有所波及，我國企業也不例外，直接影響了我國的進出口貿易，國內企業也很受其影響，所以企業和政府都應當時刻的避免由金融危機所帶來的籌資風險。
（二）金融危機對投資風險的影響
所謂的投資風險就是指企業在運營的過程中，由于財務投資的原因，市場環境在不斷地變化，風險也隨之而來，這種風險就被稱為投資風險。我國內部經濟市場的不斷變化，就會造成企業投資的過程中，需要承受投資風險，投資風險會造成企業一定的損失。同時，企業的投資風險會帶來運營風險，最后導致企業財務風險。所以對于投資風險，企業的投資者需要以謹慎的態度進行相關的投資活動。此外，金融危機的到來，會直接影響到國際房地產，原油，股票等一系列的金融問題。由此看來，金融危機會影響到投資者本身的判斷能力，這樣會讓企業在投資的過程中，加劇投資風險，當企業沒有辦法承受風險的時候，企業就會面臨破產的可能。更需要注意的是，金融危機對虛擬經濟的影響也十分大，國內的證券市場受到國際金融危機影響，導致國內證券市場環境極不穩定，造成了許多企業的倒閉。所以，在金融危機來臨的時候，要十分的注重企業的投資項目，不能進行盲目，沒有預期的投資，這樣會盡可能的減少企業的損失。同時企業的管理者還要認真的思考金融危機對投資風險的影響，有計劃的進行風險規避。
（三）金融危機對企業資金流的影響
金融危機的出現，讓企業在運營的過程中，沒有辦法保證正常的資金運轉。同時，銀行，社會和企業的客戶等也會無法保障資金的流入和流出，進而影響企業整個的運營生產計劃。企業在有計劃的經營時，在遭遇金融危機的過程中，如果沒有較好的方法進行解決，就會使企業的資金鏈條斷裂，沒有辦法讓企業獲得更加充足的資金流運轉。同時金融危機也會導致其他相關聯企業的資金鏈條斷裂。所以，金融危機影響了整個行業圈子，致使企業不能將結算資本轉化為貨幣資本。目前我們國家企業的應收賬款已經達到6萬億人民幣，接近于總企業資產的30%，對于我國的中小企業來說，應收賬款所占的比例更大，已經超過了60%。這就說明，當金融危機來臨的時候，企業對資金流的控制力較低，使得企業受到資金流影響較大，進而導致壞賬損失，這對于我國中小企業來說，是致命的打擊，對大型企業來說，也會影響其生產運營。金融危機還會導致原材料，產品價格的不斷變動，會使企業沒有辦法做好預算，在短時間內，企業的融資能力較低，這些問題都會造成企業對現金流的控制力減弱，因此，金融危機會影響企業資金流的正常運轉。
（四）金融危機對匯率風險的影響
金融危機不僅能夠使企業內部環境產生影響，同時也改變了外部環境，如國際匯率問題，就會使企業在國際交易中，產生不必要的損失。金融危機會使各個國家的產品價格產生不同程度的浮動，使企業在運營的過程中，沒有辦法做出很好的判斷，嚴重的可以導致企業在業務操作時，發生巨額虧損或者是破產。某些公司在國際交易的時候，由于匯率改變的問題，原本獲利的交易，由于金融危機的原因，美元等貨幣受到了極大的影響，致使企業在交易時發生經濟損失。1929年世界經濟危機，1998年亞洲金融危機，2008年全球金融危機，從這三次金融危機中，可以看出，每一次金融危機的出現，都會改變當時的經濟體系，匯率的上下浮動較大，同時還具有不穩定性，很多的公司在匯率問題上都沒有產生足夠的重視，使企業在國際交易中損失過多地資金，造成不可估量的后果。當金融危機來臨的時候，國際性企業要十分注意匯率問題，盡可能的較少損失。
三、企業財務風險控制管理方面針對金融危機的對策
（一）建立財務預警管理機制
為了能夠使企業有足夠的能力對金融危機進行規避，在企業中應當建立合理的財務預警管理機制，以便于及時有效地預警金融危機。財務預警機制指的是以企業的信息化為基礎，在企業經營管理的過程中，發現企業潛在的風險，并給與一定的解決方案，使企業提前處理危機和風險。企業的財務預警機制，能夠使企業有更長的時間對金融危機作出應有的準備和處理，并能夠在財務問題處理方面實現更加合理有效的效果。金融危機的本質屬于一種貨幣危機，同時也可以理解為企業過度的負債，致使企業沒有更多的流動資金維持運轉，進而造成企業損失或破產。合理的建立企業財務管理機制，能夠讓企業抗風險能力增強，解決企業較差的支付能力。這樣才能使企業能好的完成業務流程。企業在運作的時候，財務風險無時無刻都存在于企業中，對企業發展進行監測和預警，必要的時候也可以進行相關的財務處理，這是對企業良好發展的保證。因此企業建立財務預警管理機制勢在必行，而且迫在眉睫，當今國際市場經濟體系隨時都在變化，企業間的合作和競爭也越來越多，財務風險也隨之增多，建立一個及時識別風險，控制風險的機制十分必要，同時也是企業防范財務風險的有效途徑。
（二）推動流動性資產的流通
企業能夠不斷地發展，就是因為資金能夠在企業中不斷的循環和流動，這個過程中，貨款回收就是企業發展的基本，只有控制資金流動線的通暢，在推動流動性資產的流通，這樣才能保障企業正常的運營。金融危機時期，市場環境不斷地變化，所有的商品沒有很好的貿易流通，使得企業面臨著資金不流通的困境，沒有資金的周轉，企業是沒有辦法進行正常生產經營的。所以，在金融危機時期，企業要重點把握各類關鍵信息的收集，時刻對市場進行監測和觀察，進而及時作出反應。同時企業還可以在內部建立資金控制機制，時刻對企業內部資金進行監控并加以管理，保證企業內部資金充足，防止資金流失或不通暢。
（三）優化資本結構，控制資產負債率
負債對于企業來說，既是一種好事，在某種情況下同時也是企業的累贅，所以負債是企業發展的一把雙刃劍，一方面，它能促進企業凈資產收益率或每股收益的提高，但是另一方面，當金融危機或是企業財務風險來臨時，很容易造成資產的負債率過高，使企業凈資產收益降低，所以當企業的負債率過高時，企業基本就處于財務風險之中，如果不能及時地處理，就會使企業的盈利能力迅速下降。因此，企業在正常經營的狀態下，一定要注意負債率問題，將企業負債控制在一定的范圍內。進行合理的計算，設置企業負債底線，企業運營無論出現什么狀況，都不能低于這個底線。同時還要注重企業的資本結構，并進行合理優化，當企業的資本回報率降低的時候，能夠及時的調整，降低負債比率，進而降低債務風險，當資本回報率升高的時候，可以有效的增高負債比率。所以企業想要穩定的發展，就需要及時的優化資本結構，這樣才能使企業在運營的過程中，有效的控制資產負債率，讓企業快速提高凈資產收益率或每股收益。
（四）加強對衍生金融工具的內部控制
企業在發展的過程中，想要做大做強，需要不斷地完善企業機制。所以，為了能夠有效地控制企業財務風險，就需要在企業內部不斷建立健全組織結構。在企業組織結構中，要以權力機構和執行機構為主，保證每個工作人員對自身職責做到明確和了解，在衍生金融工具的操作方面，要做到盡職盡責，明確企業衍生金融工具內部控制機制，保證企業工作人員在業務操作等環節上，不斷降低出錯率，并明確其責任，從內部逐漸形成監管體系。加強企業對衍生金融工具的內部控制，會有效的較少企業衍生金融工具操作風險，間接地減少企業的損失。
（五）謹慎投資，規避風險
隨著社會的發展，不同國家間的經濟往來越來越多，經濟全球化是各國經濟發展的必然趨勢，所以企業間的合作也會越來越多，同時市場競爭也勢必會隨之增加，變得更加的激烈。同時現如今的經濟形勢呈現出了不穩定的發展態勢，在一些領域甚至是下跌的狀態，所以企業在這種市場環境中，要保持平常心，不能沖動和盲目，在投資的時候，以一顆謹慎小心的心去面對企業的運營和激烈的市場競爭。隨著市場經濟的不斷變化，可以肯定的是，風險是時刻存在的，并且是與機遇并存的，所以，企業要嚴格對內部進行控制，同時保持當前良好的狀態，尋求和抓住機遇，實現企業規模和業務上的突破。企業在經營的同時，也要時刻地注意資金問題，將企業負債控制在一定的范圍內，讓企業的經營更加得順暢。總而言之，金融危機和財務風險都是企業發展的潛在隱患，只有及時地發現，并加以控制和規避，才能使企業順利地度過危險時期，并進入很好地發展狀態。本文就金融危機條件下對企業財務風險控制的思考，進行簡要的敘述，說明了目前企業在金融危機狀態下存在的問題，同時還給予了幾點應對策略，保證企業在金融危機時期，得以生存，并能良好的發展。希望本文的研究能夠起到拋磚引玉的作用，引起更多學者的關注和研究。
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摘 要：2008年，美國次貸金融危機席卷全球。雖然現在由次貸金融危機引發的金融海嘯業已消退，但次貸金融危機給全球的金融體系帶來的不良后果卻影響至今。縱觀金融危機發生的前因后果，金融創新如影隨形。雖然爆發次貸金融危機的根本原因是美國房地產市場的持續走低和當時的全球經濟萎靡，但金融創新活動也起到了推波助瀾的作用。金融創新使一場金融危機迅速波及全球，在范圍和危害上讓人記憶猶新。分析金融創新和金融危機之間的關系，有助于我們理解金融危機，避免金融危機的再次發生。
關鍵詞：金融創新；金融危機；影響
前言
促進金融業不斷發展的動力就是金融創新。金融創新對金融業的影響也分為兩方面：金融創新的正效應有助于最大程度的發揮金融制度對金融業的推動作用；而金融創新的負面效應卻會使金融業發展脫離實際，變成空中樓閣，最終引發金融危機。
金融創新和金融危機的關系緊密相連，一切高樓大廈的筑基都是從平地而起。而金融市場的不斷發展就是金融事業的不斷創新，新興的金融產品、信貸套餐、支付理財等金融消費方式從多方面滲透進人們的生活中，滿足了消費者的消費需求，拉動了國家的經濟內需，推動國家的經濟發展。而潛藏其中的金融危機如果不能及時發現和處理，金融崩塌的海嘯最終仍舊會席卷而來。本文通過對金融危機和金融創新的解析，分析探討兩者之間的關系和影響，為我國的金融創新事業提出一定的建議。
一、金融危機
金融危機表現在三個方面的危機。即金融資產大幅度縮水、金融機構倒閉或面臨倒閉、金融市場（一般來說是股市）產值劇烈下滑。當金融資產或金融機構或金融市場某一方面發生金融危機時，另外兩個方面也會同時出現經濟跳水現象。金融危機不但會導致一個片區的金融體系崩塌，還會使更多的人民群眾和地區都產生經濟倒退現象。工廠倒閉、人民失業、企業裁員等現象甚至會引發國家方面的動蕩，影響到國家的政治統治。
二、金融創新理論
廣義的金融創新理念分為兩個部分：一是金融工具的創新；二是金融體制的創新。金融工具是指活躍在金融活動中的各個金融交易合約手段，如期權合約、期貨合約、支票、信用卡等金融手段；金融體制是指根據本國國情和發展的金融現狀來說，新的金融市場體系和融資方式及金融組織等。（對我國而言金融體制的創新更具有實際意義）
三、金融創新與金融危機的關系探究
（一）金融創新和金融危機不斷循環
從金融史的發展來看，金融業發展始終是金融創新和金融危機交替出現。某些在當代出現的金融創新雖然會在一定程度上引發金融業的迅猛發展，卻也在日后為金融危機的出現做下了鋪墊。
以美國的金融史為例：1929年10月24日，美國金融業大崩盤，股票一夜之間跌到谷底。此次金融市場的崩塌不僅給美國，還給其他許多發展中國家都造成了巨大的經濟損失，引發了長達數十年的經濟衰退效果。在此基礎上，美國聯邦政府不得不推出《格拉斯?斯蒂格爾法案》（Glass-Steagall Act）。該方案運應此次的金融危機出現而出現，開啟了美國后續十多年來的經濟平穩發展時期，是一次有效的金融創新。但與此同時，該法案的負面作用也逐漸累積，在20世紀七八十年代，美國金融又陷入了通貨膨脹的新金融危機。由此可見金融創新和危機在金融發展史上總是交替出現。
（二）金融創新對金融危機具有雙面性
任何事物都有兩面性，金融危機和金融創新的關系不僅如同雙生子交替出現，而且在某些時刻還會產生互相促進和推動的作用。
金融創新可以消融金融危機的負面影響。金融創新的出現往往需要一定的歷史時機，而在金融危機中，百業待興、經濟蕭條。任何經濟措施的實施都會比往常達到更好的實行效果。金融創新可以解放金融生產力，將已經不適應現在的金融手段和金融體制煥然一新，創造出新的經濟推動力，帶動各行各業的發展。促進經濟增長。
但需要注意的是，金融創新也會引發金融危機的出現。金融創新在體制、手段方面的革新往往超出當代的經濟實體發展，出現一種虛擬化的繁榮景象，如果美國的次貸經濟危機。在金融危機爆發前，超大量的通貨膨脹把美國的經濟渲染得如同花朵一樣，卻在一夜之間像泡沫一樣迅速消退。當金融創新發展過度，超出當前經濟體所能承受的極限時，金融創新就淪為了贏取利益的投機工具。著不但不能促進經濟貿易的發展，還會直接引發出其中的金融危機。
四、金融創新對次貸危機的影響
（一）產生了新的風險
次貸金融危機中，金融創新產品的風險主要包含：基礎資產風險、操作風險、利率風險、系統性風險等。而關于次貸是一種結構性的金融創新產品，它通過對資產、風險、信用等環節進行重組，對不同的投資者給予分配，而在這個重組和分配的過程中，就源源不斷的產生了新的資產和信用，但風險也隨著分配集中到每個投資者的手中。導致了一個看似經濟美好卻十分脆弱的金融市場。
（二）泡沫經濟的產生
美國次貸金融危機中，不僅體現在金融市場的崩塌，還顯示出金融創新創造出了一個巨大的泡沫經濟體。美國實體行業的產量不斷衰退，但大量的虛擬經濟卻在蓬勃發展。以汽車制造業為例，通用汽車在2005年的虧損達到了86億美元；福特汽車在2006年的虧損更是高達127億美元。與之相反，美國的證卷業、銀行、保險等為主的虛擬經濟產值不斷上漲，經濟比重從1950的11.37%，到2007年已經飆升到20.67%。大量資產集中在虛擬經濟中，構筑出了一個美好卻容易幻滅的泡沫經濟。
（三）過度自由的經濟體制
作為資本主義國家，美國的金融監管體制受到了自由主義經濟思潮的影響。雖然在體制中建立了美聯儲這一金融監管體制，多種金融創新產品卻限制了這一監管機構的發展。實際上多個監管者管理的美聯儲從各種意義上都有著極大的缺陷。缺乏一個正確的導向監督作用，金融監管體制就不能發揮它應有的作用，對金融的風險防控能力也相應降低。
五、從金融危機視角分析金融創新
從金融危機中，我們看待金融創新也要一分為二，既認識到金融創新對金融發展的推動作用，也要看到金融創新對金融體系的破壞面。
如何正確的使用金融創新為金融活動帶來新的動力，需要注意對金融創新的監管和駕馭。對金融創新采取不避諱、不放縱的態度加以運用，這樣才能既享受到金融創新為我們帶來的便利，又規避金融創新可能帶來的金融危機。
六、建議
我國的經濟發展現已進入高峰期，在對于金融創新的運用中應該遵循以下幾個原則：首先根據國情出發，在金融創新方面應從金融制度創新著手，改善我國現有落后的金融制度，大力發展經濟；其次是緊跟實際，保證金融創新產品帶來的虛擬經濟效益的同時也要注意是否脫離了實際現狀的經濟發展，杜絕泡沫經濟；最后要實行有效的金融監管體制，為金融創新規劃適宜的道路，提供堅實的社會保障。
（作者單位：重慶師范大學經濟與管理學院）
參考文獻：
[1] 熊飛.金融創新對金融危機影響的研究[D].武漢理工大學，2013.06：54-57
[2] 沈蕾.金融創新背景下中國金融穩定性研究[D].武漢理工大學，2012.11：23-24
[3] 劉迎春.后危機時代中國金融創新研究[D].哈爾濱工程大學，2013.12：45-47
關鍵詞:貨幣危機;銀行危機;早期預警模型
中圖分類號:F83文獻標識碼:A
一、貨幣危機和銀行危機理論:文獻回顧
(一)貨幣危機理論。對于過去30年來發生在拉丁美洲、歐洲和亞洲的貨幣危機和銀行危機的起因,目前已經有了大量的文獻。研究貨幣危機的文獻通常在一開始就介紹有關模型用來解釋一些拉丁美洲國家在20世紀七十年代末所經歷的危機。這些模型把貨幣危機看作是脆弱經濟基礎的結果。第一代模型開始于Krugman(1979)、Flood和Garber(1984)的創造性研究,重點關注廣義的宏觀政策的不一致性,這些宏觀不一致性可能包括過度的國內信貸增長、脆弱的財政狀況和疲軟的經濟表現。這些研究的貢獻不在于指出不一致性會導致貨幣調整,因為這一點我們都能很好的理解,而是在于它預言:當有遠見的市場參與者意識到目前的匯率不能再維持下去的時候,外匯儲備可能會急劇突然流失。
Obstfeld開創了第二代貨幣危機模型。Obstfeld強調在一個國家追求的各種政策目標之間可能存在相互抵消的關系。由于銀行體系崩潰預期,財政出于救助而導致的財政赤字也可能觸發貨幣危機――這種政府不得不救助銀行體系的預期可能會導致債權人抽離資金,從而引起貨幣崩潰并產生危機。這意味著一個國家可能會遭受自我實現式的貨幣危機。也就是說,因為一些時間或行動(例如由一個投機者所發起的時間或行動),這種均衡可能會從固定匯率體制轉換到浮動匯率體制,或從一個固定匯率水平轉換到另外一個貶值了的固定匯率水平。
自從1997年亞洲金融危機以來,貨幣危機的理論研究已經深入了許多。所謂的第三代模型將貨幣危機看作是一國的資金外逃或者金融恐慌。第三代模型更關注對一國債權的結構,因為它會影響金融危機的風險。債權人,特別是那些短期債權人,能夠突然撤回債權,從而導致該國外匯和流動性的急劇短缺,從而觸發貨幣或金融崩潰。
廣而言之,第三代模型已經注意到資產負債表效應對貨幣目標可持續性的重要影響。這方面的文章認為,資產負債表的不匹配會迫使銀行或公司快速產生外匯需求。當很大一部分金融部門或者公司部門都有外匯需求時,匯率就會面臨壓力。但匯率貶值時,會有更多的金融機構或企業為了應對無止境的頭寸需要而尋找外匯,進一步加劇資本流出,引發貨幣危機。
(二)銀行危機理論。銀行業的困境有兩個:一是單個銀行困境;二是系統性銀行困境。有關第一種類型銀行困境的原因,理論上更多地是從微觀角度展開研究。一些主要發達國家使用的實證模型廣泛運用這一理論來預測金融困境。單個銀行困境可以導致系統性銀行困境。Chari和Jagannathan(1988)的模型假定銀行危機是這樣的誤解造成的:沒有信息來源的存款人錯誤地認為,其他提取存款是因為一些有關銀行資產的不利信息而行動的。
危機的另一個傳播機制是通過銀行間存款進行傳導。單個銀行困境的溢出效應通過同業拆借可以影響整個銀行體系。金融機構的規模、銀行間市場和其他金融市場的功能等因素將決定傳染的可能性。從這個意義上說,新型市場中的銀行風險更大。
決定銀行體系困境的重要微觀因素是一國整體制度框架的質量。由于道德風險、信息披露有限、公司治理框架薄弱、存款保險過度或者監管水平低所導致的市場紀律差,是決定信息不對稱的程度、銀行管理的質量以及脆弱性積累的關鍵因素,這些都會引發系統性銀行危機。在系統層面上,宏觀經濟因素――對利率的沖擊、匯率貶值、商品價格的沖擊、經濟增長減速和資本外流――也是危機的重要決定因素。
二、預測金融危機
(一)開發早期預警模型的原因
第一,發生銀行危機和貨幣危機的國家損失慘重――由危機溢出效應而影響的其他國家受損也特別嚴重。自從20世紀七十年代后期以來,已有93個國家發生了100多次系統性銀行危機事件(Caprio和Honohan,2001)。從公共部門解決危機的成本來看,其中約有18次危機(均發生在發展中國家)的成本達到了危機發生國GDP的10%或更多。根據貨幣基金組織1998年的一項研究報告,一國在銀行業危機爆發后需要約3年時間才能使產出恢復到正常趨勢,平均累積產出達GDP的12%。
危機還有“傳染”的特征。即使是在一個相對較小的經濟體中發生的金融行業嚴重問題也會有廣泛的溢出效應。若世界某地發生了貨幣危機,其他國家(經濟體)遭到投機性沖擊的概率上升7%,即使相關國家對其政治經濟基本因素采取了控制措施。
第二,簡單觀察貨幣風險及違約風險的傳統市場指標往往不能獲得多少關于即將發生危機的預警信號。目前的證據表明,在亞洲金融危機的發展過程中,利差和信用評級等指標的表現令人失望。研究表明,3個月期限的離岸證券利差這一指標沒能對印度尼西亞、馬來西亞和菲律賓的困境發出預警。也就是說,這類指標不是平坦就是下降,只是對泰國給出了斷斷續續的信號。
在新興經濟體中,預測單個銀行困境和破產也存在一些問題。最近一項研究分析了一些國家的銀行困境,結果表明,傳統的銀行脆弱性指標,如資本資產比率、凈邊際利潤率、營運成本與資產的比率、流動比率等,在找出有問題銀行方面的作用十分有限。也就是說,傳統的CAMIL類型的比率――資本充足率、資產質量、管理穩健程度、收益、流動性――將不能預測單個銀行是否要陷入困境。總而言之,僅僅集中精力于一個或者兩個“包治百病式”指標的“廉價做法”不太可能得到一個良好的早期預警系統。若投資于一個綜合的早期預警系統,則更可能獲得成功。
(二)早期預警實驗的一般規則。第一,在金融危機起源中尋找系統性模式意味著不能局限于最近的一次危機(或者一系列危機),而是要研究一個更大的樣本。否則,在重要因素與不太重要因素之間進行區分就可能會有太多解釋,或者所得出的最后結果經不起更多實際經驗的檢驗;第二,要像關注貨幣危機一樣關注銀行危機。關于金融危機先行指標的文獻大都涉及貨幣危機。然而,發展中國家銀行危機的成本比貨幣危機成本更大。銀行危機似乎是引致貨幣危機的一個更重要的原因;第三,盡量使用比較廣泛的早期預警指標集合。因為在新興經濟體中,金融危機的根源很多,因此需要大量指標來反映潛在風險源;第四,采用樣本外檢驗來判斷先行指標的有用性。一個模型的樣本內表現會使人們樂觀地誤以為模型在樣本外也能表現良好。
(三)早期預警實驗中有意義的發現。通過實際數據的運用,Goldstein、Kaminsky和Reinhart(2000)從早期預警模型中獲得了一些實證結果。下面介紹一些有代表性的發現:(1)新興市場中,銀行危機和貨幣危機在爆發前都有征兆,有些現象有重復發生的行為特征;(2)對于新興經濟體而言,利用月度數據對銀行危機進行準確預測的難度要大于貨幣危機。在樣本內,銀行危機的平均噪音信號比貨幣危機的要高;同樣,在樣本外,該模型對貨幣危機的預測表現也比對銀行危機的預測表現要好很多;(3)對于貨幣危機來說最好的月度指標是實際匯率(相對于趨勢)的升值,而對于銀行危機來說最好的月度指標是證券價格的下跌、出口的下降、M2與國際儲備比率的偏高以及經濟衰退;(4)銀行危機和貨幣危機的最優先行指標之間既有很多共同之處也存在很大的區別,因此應單獨考慮這兩種危機;(5)在預測新興經濟體的貨幣危機和銀行危機方面,信用評級變化的表現比經濟基本因素中較好的先行指標的表現要差很多;(6)先行指標的樣本外檢驗結果一直是令人鼓舞的――至少在貨幣危機方面是這樣;(7)國家間危機傳染效應表明,在理解新型市場發生貨幣危機的脆弱性時,要更加關注國家特有的經濟基本因素。
三、總結
國家應該預期到未來的金融危機,并為此做好準備。為了限制金融危機的風險和實際危機的沖擊效應,需要對脆弱性和金融風險進行實時監測。這可以通過運用設計良好的分析和預測框架――早期預警系統經常對金融穩定進行評估來實現。一定的危機應急計劃也很有用,特別是如何應對早期銀行危機的第一個信號的計劃。因為最初銀行危機的第一個信號經常決定是否會產生更加系統性的銀行危機。然而更重要的是,國家要不斷改進其整體激勵框架,以使私人部門的金融機構及企業有意愿也有能力合理地管理其金融風險。這需要良好的宏觀經濟管理水平,包括適度的匯率管理,并確保實現金融部門和公司部門穩健的所有支柱都到位。
(作者單位:河南大學工商管理學院)
主要參考文獻:
關鍵詞：金融危機次級貸款自由主義
2008年9月集中爆發了被稱為“華爾街風暴”的金融危機，其影響之大、范圍之廣，使得人們將之與1929-1933年資本主義經濟大蕭條相提并論。
9月7日，曾占據美國房貸市場半壁江山的房利美和房地美被美國政府接管；9月15日，美國第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產保護，第三大投行美林被美國銀行收購；9月21日，美國第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利轉型為銀行控股公司，加上今年3月第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購，至此，美國前五大投行已“全軍覆沒”。其它的金融巨頭也未能幸免：9月16日，世界最大保險公司--美國國際集團（AIG）告急；9月25日，美國最大儲蓄銀行華盛頓互惠銀行被美國聯邦監管機構接管；9月29日，美聯銀行被花旗銀行收購……金融機構紛紛倒閉不僅意味著“華爾街模式”的覆滅，而且引發了人們對于金融市場的深刻反思。
美聯儲前主席艾倫·格林斯潘(AlanGreenspan)10月23日表示，信貸危機“與我所能想象的任何情形相比，涉及面都要大得多”。在回答美國眾議院監督委員會主席沃克斯曼(HenryWaxman)的問題時，美聯儲前主席表示，他從自己的思路中“發現了一個缺陷”。格林斯潘說：“當時我犯了一個錯誤，就是假定各機構(具體來講就是銀行和其它企業)的自我利益決定了，它們是保護自己股東利益的最佳方面。”[1]
格林斯潘曾經是神話般的人物，他1987年8月開始擔任美聯儲主席，并且史無前例的四次連任，歷經四位總統。他導引下的美國經濟經歷過兩次衰退、一次股市泡沫和一次歷史上最長的增長期，在克林頓時代創造出了“零通貨膨脹”的經濟增長奇跡。美國媒體曾經毫不掩飾的宣稱：“誰當總統都無所謂，只要讓艾倫當聯儲主席就行。”
由于格林斯潘對美國經濟政策的影響力，人們在金融危機爆發之后“清算”到他頭上也不奇怪，那么格林斯潘錯在何處？他的錯誤對今天的危機應當負多大的責任？要討論這個問題，首先要理解這次金融危機產生的原因。
一、投機與擴張--華爾街模式的本質
長久以來，以大摩和高盛為代表的一批從事證券買賣、為客戶提供咨詢服務、同時比從事儲蓄和貸款業務的傳統銀行受到更少監管的獨立投行，一直是華爾街的“形象代言人”。他們以少量資金投入，通過杠桿作用，對各種衍生證券進行炒作，以小博大，極短時間內實現牟取暴利。在這樣的模式下，風險也隨著一次次交易進行而累計、擴大，最終爆發出來。
金融衍生產品主要的積極作用是“對沖”投資損失，或者說規避風險，但并不是消除風險，只不過把一部分人的風險轉移到另一部分人頭上。比如商業銀行為居民提供住房貸款，就面臨著居民違約的風險；為了轉移風險，商業銀行將這些貸款合同賣給房地美、房利美和投資銀行等機構；投資銀行當然不能成為最終的風險承擔者，它一方面將貸款處理成債務抵押債券（CollateralizedDebtObligation），賣給包括商業銀行、保險公司、養老金、對沖基金等在內的全球投資者，讓債券持有者來分擔房貸的風險；另一方面，投行創造出“信用違約保險”CDS（CreditDefaultSwap），讓保險公司如AIG等為這種次債提供擔保。
金融衍生產品的另一個作用是投機和套利，炒家除了會投機升跌，還會投機波幅。在1995年時，衍生金融工具投機得到臭名遠播。尼克·李森，巴林銀行的一名交易員，造成13億美元的損失，導致這家有數百年歷史的金融機構破產。
“次級抵押貸款”是指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款，無法還貸的風險很高。隨著美聯儲連續17次加息，次貸購房者的還貸負擔不斷加重，同時美國房價下跌，使次貸購房者難以通過出售或抵押住房來獲得融資，這樣，越來越多的次貸購房者無力還貸。于是，房貸機構（商業銀行）形成了大量的次貸壞賬；“兩房”、投資銀行、全球各類投資者手中的大批次債由于失去償付來源而大幅貶值，金融危機從此洶涌襲來。
“把錢借給能還錢的人。”是人類第一間銀行大門柱上刻的唯一一句話。可是今天這些世界頂尖的銀行家們竟集體把錢借給低收入者，投資銀行給把貸款做成債券并且給予很高的等級，保險公司甚至為這種債券擔保，為什么？
追逐利益固然是根本原因，另一方面則可以用心理學的一個規律解釋：群體在做同一件事情時，個體容易喪失自我。于是人們相信：只要美國地位不變，全世界的人就都想去美國定居，美國的土地有限，那么房子價格總是要上升的，只要住房還在，我的貸款就不會收不回來。
次貸危機之所以演變成全球性的金融危機，還有一個重要原因則是金融衍生市場的高杠桿性。衍生產品的交易采用保證金制度(margin)，即交易所需的最低資金只需滿足基礎資產價值的某個百分比。以雷曼兄弟為例，從2004年到2007年，雷曼炒作的資產負債表高達3000億美元，主要是通過購買住宅和商業房地產貸款證券作支撐的后盾。而同一期間，雷曼只增加了60億美元的股本--相對3000億，可說微乎其微。所以，雷曼的資產從極高位的24倍資本，增加到了更高位的31倍。反過來，如果投資總價值下降3%，那股東的權益便完全被銷除一空。[2]
二、新自由主義--格林斯潘拒絕監管衍生金融市場
既然認識到了衍生金融市場本身的高風險，以及銀行家及投資精英可能利用專業知識和影響對其他投資者作出不當引導，那么首先想到遏制危機的重要辦法就是加強市場監管。然而美國自20世紀80年代以來就奉行新自由主義經濟政策，強調減少政府對金融、勞動力市場的干預，從而埋下了危機的禍根。
20世紀90年代，有些人聲稱，衍生品市場已變得如此龐大，并且難以理解。為了金融系統的整體安全，他們要求聯邦政府介入，加強衍生品監管。無論是會見政府官員、出席國會聽證會，還是在聽眾云集的場合發表演講，格林斯潘一直堅決反對限制衍生品交易。他希望這一問題由華爾街自行解決。[3]格林斯潘一方面信奉市場的力量，相信華爾街金融市場的參與者行為是可靠的，因為他們都應該是自己機構利益的最佳代表；另一方面，他認為與個人私利相比，政府的干預會是“邪惡的”。1998年，對沖基金“長期資本管理”因衍生品投資而陷入破產境地，引起一場金融風暴。但在格林斯潘施壓下，美國國會仍然宣布凍結商品期貨交易委員會6個月監管權力。
格林斯潘對華爾街的信任并非毫無理由--經濟學基本假設之一就是“理性人”：參與市場活動的主體知道什么是有利的，什么是不利的，并且總是趨利避害。所以華爾街精英們應該珍惜自己的聲譽，把握好風險與收益之間的關系。然而，他低估了市場擴張的力量，一個人冒險固然不是明智之舉，拉上其他人一起“攤薄”風險之后，人們的行為就要大膽得多。正是有投行的分析、金融創新作為支撐，商業銀行才一再擴大次貸業務；而投行有了保險公司、商業銀行以及其他投資者作為客戶，金融創新之舉也越來越多。當經濟不再增長，資金鏈斷裂，自然是一損俱損。
在反對一切政府干預和宏觀調控的政策下，政府放棄了對市場的有效監管，金融市場的高風險性也無法得到有效控制。高度自由最終導致金融風險爆發，對金融系統和實體經濟造成嚴重沖擊。
三、政策導向的變化--金融危機的影響
金融危機的影響不僅僅是大量金融機構的倒閉、危及實體經濟，還將改變經濟政策導向。從格林斯潘“認錯”來看，金融危機將促使人們重視金融監管，背離自由導向的市場原則。
自現代經濟學產生的三百年間，西方國家一直強調自由市場的力量，以美國為代表的發達資本主義國家還曾頻頻指責其他國家比如中國政府對經濟的干預。市場的優點非常明顯，能夠促進效率，而它的缺點也非常明顯，以自我為中心的盲目擴張容易導致危機。1929-1933年的經濟大蕭條是一例，這次金融危機也是。
理論在現實面前總是虛弱的，盡管美國一再推銷“讓金融體系自己尋找平衡點”的自由主義金融政策，但是自由給我們帶來了什么？拉美債務危機；美國儲蓄和貸款危機；斯堪的納維亞銀行業危機；美國房地產危機；日本房地產泡沫和隨后的金融危機；墨西哥龍舌蘭危機；亞洲和俄羅斯金融危機；長期資本管理公司(Long-TermCapitalManagement)破產；“網絡泡沫”；以及現在的“次貸危機”。金融自由化的好處明顯：讓很多人變得格外富有，但壞處也是明顯的：危機頻繁并且代價高昂。
于是在金融危機面前，白宮毫不猶豫的舉起了干預大旗：10月14日，美國政府宣布向銀行注資2500億美元，同時為銀行新債提供擔保；10月21日，美聯儲表示，將動用多至5400億美元，用于向貨幣市場共同基金購買短期債務，以扶持美國金融體系的一大關鍵支柱；推行從陷于困境的金融企業買入問題資產的7000億美元計劃；[4]等等。
美國政府這次市場干預的政策力度堪稱歷史之最，對我們也有重要啟示。首先，市場自由是相對的，比信奉自由主義更重要的是把握好國家在經濟中的職責，那就是維持經濟穩定，尤其注重行業監管的力度，預防危機的發生--多數人相信，如果美國政府重視金融市場的風險，對金融衍生品加以管制，那么次貸危機不會擴展到今天這個地步；第二，金融危機的關鍵是如何恢復信用，政府注資私人銀行最主要的作用不在于提供資金，而在于給出一個信號：政府將對銀行貸款提供擔保。
隨著中國綜合國力的不斷增強，美元本位制給中國資本市場帶來的困擾乃至災難的風險急劇增加，如何應對國際金融市場動蕩的傳遞效應，這已是關系到我國金融戰略和中國整體發展戰略的問題。尤其是我國正處于金融市場改革的重要時期，以一種什么樣的態度制訂政策、如何對待衍生金融市場，都需要更加謹慎的考慮。
參考文獻
[1]引自《格林斯潘“認錯”》，FT中文網，2008-10-24
[2]引自《希望，華爾街模式的消失》，揚子正如
（一）公允價值的意義
1.公允價值計量更符合決策有用觀的要求。隨著股份制企業的發展，尤其是上市公司的發展，會計目標已經發生了改變。如今，會計服務的主體不僅僅是股東，還包括債權人、投資者、銀行、政府等一大批利益相關者，昔日的“受托責任觀”已經慢慢讓位于當前的“決策有用觀”。而公允價值計量可以更好的滿足利益相關者對決策相關的會計信息的需求。
2.公允價值計量能更好的滿足會計計量變化的要求。歷史成本屬于過去的形態，只能用于初始計量和后續折舊攤銷，它不適用于后續計量。在歷史成本下，收入用公允價值計量，而成本費用則用歷史成本計量，顯然不符合收入費用的配比原則，這樣對利潤會造成不利的影響。資產計價的模式已由歷史成本屬性變成未來現金流量現值屬性。而采用公允價值計量可以很好的滿足這種變化的需求，財務報表能很好的反映管理當局的真正的業績，能更好的進行經營業績評價。
（二）公允價值不是導致金融危機的原因
由以上可知，公允價值計量具有重大意義，它絕不是導致金融危機爆發的主要原因，導致金融危機發生有金融體系方面的原因，也有監管方面的原因，更有市場經濟的原因，具體為：盲目追逐高收益、缺乏適度的風險評估和監管缺失、風險管理體系不健全、金融衍生品的日益復雜和不透明、未能及時應對風險等等。金融機構資產如果不按公允價值計量，而是按賬面歷史成本反映，這或許可以讓金融機構暫時避免破產，繼續靠賬面的信用經營下去，但這對潛在投資者和金融機構交易對手是不利的。從長遠來看，財務泡沫不是假裝不存在就不存在的，它會使經濟更不穩定，金融危機可能延遲爆發，但到時候威力就更加巨大。并且，如果廢除公允價值計量，會使投資者無法摸清擬投資對象的真實財務狀況，投資人數及投資規模將會大大縮減，經濟發展會受到巨大的阻礙。所以，在金融危機中，更應該去反思信用缺失、監管不力、金融過于自由化、資產泡沫、金融體系構建的問題，而不是一味的否定公允價值，把一切過錯都推到公允價值身上。
二、公允價值自身的缺陷
雖然公允價值并非金融危機的主因，但是公允價值計量也不能完全置身事外，要認識到公允價值并非完美無缺，公允價值是基于存在活躍市場的前提下有序交易的市場價格，而市場價格經常會跟真實價值相偏離。而當金融危機爆發以后，由于存在順周期效應，價格與價值程度背離更大，這無疑會加劇金融危機的影響。對公允價值的運用，存在如下缺陷：第一，由于順周期效應的存在，公允價值計量加劇了資產負債的擴張或收縮速度。所謂順周期效應，是指在經濟繁榮時期，交易將價格上漲的誘因導致相關產品價值的高估，財務信用會過度擴張，杠桿會被過度使用，產生經濟泡沫；市場低迷時期，交易將價格下跌的誘因導致相關產品價值的低估，管理者會加大對資產的拋售力度，投資者信心不足，造成價格的新一輪下跌。第二，公允價值運用過程中無法保障可靠性。FASB對公允價值的運用給出了三層定義：活躍市場交易價格、不存在活躍市場是類似產品的市場價格、無類似產品市場價格時采用估值技術。有時候，即便存在活躍市場，但由于大量的關聯方交易、信息不對稱等因素，交易并不公平，交易價格不可靠；還有的時候，在資產、負債沒有活躍市場的情況下，用來估計公允價值的參考信息和方法具有較多的主觀因素，其估計結果的可靠性減弱；再有就是，由于管理層的故意或者缺乏相關經驗知識等，都可能導致公允價值計量結果的不妥和每股收益等結果的錯誤。
三、從此次金融危機中得到的關于公允價值完善的建議
此次金融危機引發了人們對于公允價值的再思考，可從以下幾個方面來完善公允價值計量屬性：
（一）進一步完善公允價值準則體系
1.在現有準則基礎上，可以對某些公允價值會計政策的選擇和運用規定得更詳細、具體。這樣可以讓人們有章可循，而不是憑各人自己的理解，這樣可操作空間變小，可以提升計量結果的可靠性。2.可以增加公允價值披露方面的相關規定。可以披露公允價值是從活躍市場交易價格得來的還是采用的估值技術。如果采用估值技術，還需披露估值中運用的模型。由于公允價值僅代表交易價格，并未反映相關風險等等，所以還應該披露潛在風險、價格波動等等。
（二）建立良好的市場環境和完善的市場機制
公允價值的運用要依賴于近乎完美的市場環境，只有營造一種誠實守信的市場環境、建立信息對稱的市場機制，雙方交易真正公平公正，公允價值計量才能更“公允”。
（三）提升會計從業人員素質
在公允價值計量中，會大量運用會計職業判斷，需要會計從業人員有較強的專業能力，對非確定性會計事項和業務所做出判斷和選擇。另外，公允價值的錯誤運用有時候不僅僅是會計人員專業能力不夠，更有可能是缺乏職業道德和守法意識。因此，提升會計從業人員專業素質和道德修養，是會計計量得到很好執行的基本前提：
1.在專業層面，加大宣傳和培訓力度，對會計人員進行專業培訓以求其專業技術水平的不斷鞏固、更新和提高，從而提升其的職業判斷能力，從客觀上提升正確計量的前提。
2.在道德層面，職業道德水平和守法意識在很大程度上影響著執業質量和獨立性。我們可以著手于加大宣傳力度讓執業人員清楚地認識到職業道德的重要性，定期開展職業道德教育，使其逐步提高道德素質養成良好的道德行為，從而樹立遵紀守法、誠實守信、廉潔奉公的從業作風，從主觀上減少利潤操縱的可能性。
（四）加強監管
加強監管，可以減少濫用公允價值、利用公允價值操縱利潤的可能性，能起到事先威懾和事中及時發現和事后迅速反應應對的作用。
（五）其他，比如提升估價技術和實施反周期會計
提升估值技術能提高公允價值計量的可靠性。實施反周期會計和順周期效應相對，可以有效避免公允價值嚴重偏離真實價值。
四、結語
